Ang Battered Stock Market ba ay Umabot sa Ibaba?

Halos hindi nasagot ng S&P 500 ang pagsasara noong nakaraang linggo sa teritoryo ng bear market—na magiging 20% ​​pababa mula sa peak ng market, isang mataas na puntong natamo pagkatapos ng Bagong Taon. Ang tech-heavy Nasdaq Composite ay nasa maldita na status na iyon. Kaya kailan matatapos ang paghihirap na ito?

Marami sa kasalukuyang karamdaman sa merkado ay nakasentro sa kasalukuyang mataas na inflation (mahigit 8% lamang bawat taon) at ang kahandaan ng Federal Reserve, gayunpaman nahuli, na pigilan ang tumataas na presyo. Ang mas mataas na mga rate ay hindi kaibigan ng mga equities, lalo na ang mga tech share.

Ngunit kahit na sinubukan ng Fed Chair na si Jerome Powell na tiyakin sa mga mamumuhunan na ang sentral na bangko ay hindi magpapatalo sa paghihigpit ng rehimen nito (ipinasiyahan niya ang isang tatlong-kapat na porsyento ng pagtaas ng punto), ang katotohanan ay na tayo ay nasa para sa isang matatag na pagkakasunud-sunod ng pagtaas sa mga darating na pagpupulong ng Fed.

Sa kabila ng pag-uusap ni Powell tungkol sa pagmo-moderate, alam ng Wall Street na ang mas mataas na mga rate ay isang mapurol na instrumento na maaaring maayos na pigilan ang inflation, ngunit kadalasang nagiging sanhi ng pinsala sa paligid, tulad ng mga stock, hindi banggitin ang ekonomiya.

Ang punto ng pagbabago sa merkado ay tinatawag na capitulation. Iyan ay kapag ang mga mamumuhunan (mga retail, para sa karamihan) ay sumuko at umalis sa merkado. May mga palatandaan na nangyayari ito. Ang mga equities sa retail mutual funds para sa mga stock ay mayroong $17 bilyon sa domestic at foreign stock outflows sa pinakahuling linggo, isang malaking pagtalon mula sa mga nakaraang linggo, ayon sa Institusyon ng Kumpanya sa Pamumuhunan.

Para sa Bank of America, maaari nitong markahan ang simula ng pagtatapos para sa pagbagsak ng merkado na aming dinaranas. "Ang kahulugan ng totoong pagsuko ay ang mga mamumuhunan na nagbebenta ng kung ano ang gusto nila," pagkatapos ay piyansa sa merkado, isinulat ni Michael Hartnett, ang punong strategist ng BofA, sa isang ulat. Nakikita ng bangko ang S&P 500 na nagtatapos sa taon sa 3,600, bagama't iniisip nito na ang mababa ay maaaring 3,000; noong Biyernes, ang S&P ay nasa 3,901.

Kung ang nadir ay malapit na, kung gayon ang lumang kasabihan na ito ay palaging pinakamadilim bago ang bukang-liwayway ay maaaring ilapat dito. Maraming pang-ekonomiyang data ang sumusuporta sa negatibong pananaw sa kalagayan ng mga bagay: bumababa ang mga kasalukuyang benta ng bahay, isang pagbaba sa index ng manager ng pagbili, isang hindi nakasanayang pagtaas sa mga claim sa kawalan ng trabaho, at isang pagbaba sa Index ng Mga Nangungunang Indicator ng Conference Board. Ang target, na dati nang mahusay, ngayon ay nag-uulat na ang mga margin nito ay napipiga.

Kahit na naghihikayat sa mga pag-unlad ay nakakakuha ng isang malaking raspberry mula sa merkado. Isang kahanga-hangang 77% ng mga kumpanya ng S&P 500 na nag-uulat ng mga kita sa unang quarter (ilang straggler na lang ang natitira upang mag-ulat) ay may mga resulta na higit pa sa mga pagtatantya ng mga analyst, ayon sa factset pananaliksik. Ang mga beats ay average na 4.7% sa pinagkasunduan.

Hindi mahalaga. Ang mga kumpanyang may positibong sorpresa ay natamaan ng average na slide ng presyo na 0.5% dalawang araw bago ang paglabas ng mga kita hanggang dalawang araw pagkatapos.

Ang problema, hindi gumagana ang Nostradamus sa Wall Street. Sapat na ang paparating na problema ay maaaring gawin upang ipagpaliban ang pinakababa ng merkado, at pagsuko. Ang digmaan sa Ukraine, ang virus na hindi mawawala at ang inflation na maaaring mas matigas ang ulo kaysa sa iniisip ng Fed—lahat ay maaaring gumawa ng kalokohan sa ating mga pag-asa at inaasahan.

Ang alam natin, sa isang punto, matatapos na ang bangungot na ito.