Bumabagal ba ang Pabahay Market: Redfin 2023 Predictions

Key takeaways

• Habang tumataas ang mga rate ng mortgage at nananatiling matigas ang inflation, may mga palatandaan na bumabagal ang merkado ng pabahay
• Ang real estate brokerage na Redfin ay hinuhulaan na ang mga benta ng pabahay ay bababa sa kanilang pinakamababang antas mula noong 2011
• Ang mga matataas na presyo at hindi sapat na mga rate ng build ay malamang na magtataas ng mga presyo, na pumipigil sa isang napakalaking alon ng mga foreclosure

Sa nakalipas na taon, tumataas ang inflation at tumataas na mga rate ng interes ay bumagsak sa magulong merkado ng pabahay.

Isang taon lamang ang nakalipas, ang mga rate ng mortgage ay itinakda malapit sa pinakamababa habang ang mga presyo ng bahay ay tumaas. Ngayon, ang mga rate ng interes ay malapit sa 7%, habang ang mga presyo ng bahay ay tumalon ng halos 40% mula noong Marso 2022.

Hindi kataka-taka, ang antas ng paglago ng tahanan ay hindi napapanatili sa kasalukuyang merkado. Ngayon, may pag-asa na ang merkado ng pabahay ay bumagal - kahit na unti-unti.

Ang epekto ng Covid-19 sa merkado ng pabahay

Ang Covid-19 ay gumanap ng isang mabigat na numero sa merkado ng pabahay.

Habang milyon-milyon ang nawalan ng trabaho at bumagal nang husto ang ekonomiya sa magdamag, tumugon ang gobyerno nang may hindi pa nagagawang stimulus. Naglabas ng mga tseke sa halos bawat Tom, Rick at Mary. Ang mas mababang mga rate ng interes ay nagpababa sa presyo ng utang sa halos wala. Ang mga rate ng mortgage ay bumagsak sa isang all-time low na 2.65% noong Enero 2021.

At pagkatapos, nagsimulang lumipat ang mga kabahayan.

Sa pagitan ng mga allowance sa work-from-home at mga indibidwal na muling inuuna ang kanilang buhay, ang mga tao ay naghanap ng mga tahanan sa mga bagong lugar. Ang merkado ng pabahay, na pinasigla ng hindi kapani-paniwalang abot-kayang mga mortgage, ay nagsimulang uminit. Ang mga halaga ay tumaas, at sa lalong madaling panahon, ang pang-araw-araw na mga tao ay natagpuan ang kanilang sarili na may presyo mula sa isa sa mga pinakamainit na merkado sa mga dekada.

Ang tumataas na mga rate ng pabahay at pag-upa, na sinamahan ng isang mahigpit na merkado ng paggawa at mga isyu sa supply chain, ay nag-ambag sa natitirang inflation. Ang mga pagtaas ng presyo ay tumaas sa 9.1% noong Hunyo 2022. Upang palamigin ang mga merkado sa lahat ng paglalarawan, ipinatupad ng Federal Reserve ang mga pagtaas ng rate upang taasan ang presyo ng utang at mabagal na mga paggasta.

Ngayon, ang benchmark na rate ng interes ng Fed ay malapit sa 4% - at ang mga rate ng mortgage ay umakyat kasama nito.

Bumabagal ba ang merkado ng pabahay?

Ang pagsasama-sama ng mataas na mga presyo at mataas na mga rate ay nagpapahiwatig na ang merkado ng pabahay ay dapat na nasa isang matarik na pagbaba. At habang ang mga bahagi ng merkado ng pabahay ay bumabagal, lumilitaw na ang mga pagbabago ay maaaring nakakagulat na unti-unti.

Ang pagtaas ng mga rate ng mortgage ay may pagkakaiba

Habang ang rate ng pederal na pondo ay tumaas, ang mga rate ng mortgage ay tumaas din. (Sa ilang kaso, bago magkabisa ang Fed rate hikes.)

Noong unang bahagi ng Disyembre, ang 30-taong mga rate ng mortgage ay nag-average ng halos 6.5% – higit sa dobleng average na rate ng Enero 2021. Bagama't mas mababa sa 18% na mga rate na nakita noong 1980s, halos 15 taon pa rin ang nakalipas mula nang ang average na mga rate ay lumampas sa 15%.

Kahit na ang mga presyo ng bahay ay nananatiling hindi nagbabago, ang epekto ng naturang mataas na mga rate ay astronomical.

Isaalang-alang ang isang $300,000, 30-taong fixed-rate na loan (hindi kasama ang mga buwis at interes).

Sa 6.5% na interes, ang iyong buwanang bayad ay lalabas sa ilalim lamang ng $1,900. Sa paglipas ng 30 taon, magbabayad ka ng halos $683,000. Sa madaling salita, magbabayad ka ng higit na interes kaysa sa orihinal na halaga ng iyong tahanan.

Ngunit sa 3% na interes, ang iyong buwanang bayad ay lalabas nang malapit sa $1,265 bawat buwan, o higit lang sa $455,330 sa loob ng 30 taon. Sa mababang halaga, kalahati lang ng paunang halaga ng interes ng iyong bahay ang babayaran mo.

Mga halaga ng tahanan at isang pangmatagalang kakulangan

Karaniwan, kapag tumaas ang mga rate ng interes, bumabagsak ang mga presyo ng bahay upang mabayaran. Sa kasamaang palad, hindi ito nangyari noong 2022.

Ang isa sa mga pinakamalaking dahilan ay isang simpleng bagay ng supply at demand.

Bago pa man tumama ang pandemya, nakipagbuno ang US sa kakulangan sa pabahay. Inihula ng National Association of Realtors (NAR) noong 2021 na isang napakalaki 5.5 sa 6.8 milyon ang mga bagong tahanan ay kinakailangan upang punan ang puwang.

Bilang resulta, ang mga halaga ng tahanan ay maaaring manatiling mataas. Bagama't mas kaunting mga tao ang kayang bumili, ang mga kakulangan sa supply ay malamang na mapipigilan ang pagbaba ng presyo sa mga marginal na antas. Iyon ay sinabi, sa isang mas secure na market ng trabaho at pinahusay na pagiging karapat-dapat sa aplikasyon kumpara sa 2008 na krisis, malamang na ang mga foreclosure ay matatamaan nang maramihan.

Gayunpaman, hindi iyon nangangahulugan na ang mga presyo ng bahay ay hindi - o hindi - bumaba ng kaunti.

Ayon sa S&P Case-Shiller Index, tumaas ang mga halaga ng bahay ng 7.8% YOY noong Setyembre 2022. Gayunpaman, sa pagitan ng Hunyo at Setyembre, bumaba ang mga presyo ng 2.6%, na nagpapahiwatig na may darating na kaluwagan.

Ang mga pagtanggi na ito ay mas malinaw sa mga lungsod kung saan ang mga tahanan ay higit pang bumagsak. Ang San Francisco at Seattle ay nakakita ng tatlong buwang pagbaba ng 10%, habang ang Denver at LA ay bumagsak sa paligid ng 5.6%.

Pagbaba ng mortgage at demand sa pagbebenta

Sa kabila ng matigas na mataas na mga rate ng interes at mga halaga ng bahay, ang konstruksiyon ay bumababa. Ang mga pagsisimula ng bagong tahanan ay bumaba ng 8.8% sa taunang batayan noong Oktubre, habang ang mga aplikasyon para sa mga bagong home permit ay bumagsak ng 10% sa parehong panahon.

Nagsimula na ring madulas ang mga dati nang benta sa bahay.

Ayon sa National Association of Realtors, nakabinbing mga benta ng bahay sa mga umiiral na ari-arian bumaba ng 4.6% noong Oktubre. Iyon ay minarkahan ang ikalimang sunod na buwan ng mga pagtanggi. Samantala, umiiral na mga benta ng bahay bumagsak ng 32% sa pagitan ng Enero at Oktubre 2022.

Sa pangkalahatan, ang mga bagong aplikasyon ng pautang ay bumagsak ng higit sa 41%, habang ang mga aplikasyon sa refinancing ay - hindi nakakagulat - bumagsak ng halos 90%.

Si Mark Zandi, punong ekonomista sa Moody's Analytics, ay nagbubuod sa merkado ng pabahay sa US nang maayos: Ito ay "nagpapasingaw," ulat niya.

Si Paul Ashworth, isang punong ekonomista sa Capital Economics, ay sumasalamin sa pananaw na ito. Inilalarawan niya ang aktibidad sa merkado ng pabahay sa US bilang "ganap na nasira."

Mga hula sa merkado ng pabahay ng Redfin para sa 2023

Ang merkado ng pabahay ay maaaring medyo bumagal – ngunit sa ngayon, ang taunang pagbaba ng presyo ay hindi pa natutupad. Gayunpaman, hinuhulaan ng mga eksperto sa merkado ng pabahay na hindi ito magtatagal magpakailanman.

Halimbawa, hinuhulaan ni Morgan Stanley na ang average na presyo ng pabahay ay maaaring bumaba nang hanggang 10% sa pagitan ng Hunyo 2022 at unang bahagi ng 2024. Bagama't ang bilang na iyon ay mukhang marahas, ito ay maliliit na patatas laban sa 40% na pagtaas ng presyo ng merkado mula noong unang bahagi ng 2020.

Sa madaling salita, ang mga eksperto ni Morgan Stanley ay hindi naghahanda para sa isang pag-crash; sa halip, isang maliit na pagwawasto upang maibalik sa linya ang sobrang init na merkado.

At ang Redfin, isang North American real estate brokerage, ay nag-compile ng isang listahan ng mga hula para sa merkado ng pabahay sa 2023. Hindi namin sasaklawin ang buong kit dito – ang mga highlight lang.

Ang pangunahing takeaway: ang merkado ng pabahay sa US ay nagsimula nang bumagal - at magpapatuloy nang hindi bababa sa isa pang taon.

Ang mga benta ng bahay ay bababa sa pinakamababa sa loob ng isang dekada

Ang unang pangunahing hula ng Redfin ay ang mga benta ng bahay ay bababa ng humigit-kumulang 16% sa 2023, na lumapag sa halos 4.3 milyon. Ang mga bagong itinayong bahay ay hinuhulaan ding bababa ng humigit-kumulang 20%. Iyon ay magdadala sa mga benta ng bahay sa kanilang pinakamababang antas mula noong 2011, na may hinulaang 32 sa bawat 1,000 na sambahayan na nagbebenta noong 2023.

Iminumungkahi ng data ng brokerage na ang mataas na rate ng mortgage, mataas na inflation at isang potensyal na pag-urong ay magpapanatili sa mga tao kung nasaan sila sa ngayon. (Hinihula ng Redfin na maaaring bumagsak ang mga benta ng hanggang 27% kung magpapatuloy ang inflation nang mas mataas o mas matagal kaysa sa inaasahan.) Iyon ay sinabi, ang mataas na equity at isang nababanat na merkado ng trabaho ay pipigil sa mga rate ng foreclosure na nagdudulot ng panic.

Ang mga rate ng mortgage ay bababa din

Inaasahan din ng Redfin na unti-unting bababa ang 30-taong fixed mortgage rate sa 2023, na magtatapos sa taon sa paligid ng 5.8%. Ang pagbaba na ito ay maaaring makatipid sa mga may-ari ng bahay ng average na $150 bawat buwan sa isang $400,000 na bahay. Gayunpaman, ang rate ng pagbaba para sa parehong inflation at mga rate ng interes ay depende sa kung paano ang paggasta at paglago ng GDP (o pagbaba) sa darating na taon.

Mga presyo sa bahay habilin tanggihan

Sa pangkalahatan, inaasahan ng Redfin na bababa ng 4% hanggang $368,000 ang median na presyo ng mga benta ng bahay sa US noong 2023. Bagama't mananatiling hindi gaanong abot-kaya ang pabahay kaysa noong pre-pandemic dahil sa mataas na mga rate at halaga na lumalampas sa paglago ng sahod, iyon pa rin ang magmamarka ng unang taunang pagbaba mula noong 2012.

Naniniwala ang mga analyst ng Redfin na mas bababa ang presyo kung hindi gaanong kapansin-pansin ang problema sa pabahay. Gayunpaman, inaasahan ng kumpanya na bababa ang mga bagong listahan hanggang sa higit pa sa 2023, na pinapanatiling mababa ang imbentaryo at nagtataas ng mga presyo.

Babagsak din ang mga renta

Nakikita rin ng Redfin na bahagyang bumababa ang mga rate ng rental sa US noong 2023.

Sa merkado ng pabahay na nag-iisang pamilya, ang mataas na mga rate ng interes ay magsusulong ng pag-aatubili para sa mga may-ari ng bahay na bumili at magbenta, ibig sabihin ay maaaring maging mas karaniwan ang pag-upa ng isang pamilya.

Samantala, ang multi-family construction ay nakaupo sa isang Mataas na taon na 50, na dadagsa sa merkado ng daan-daang libong mga bagong unit sa 2023. Ang trend ng paglago na iyon ay malamang na magpapatuloy habang ang mga multifamily unit ay nagiging mas pinansiyal para sa mga builder kumpara sa mga single-family unit.

Ang merkado ng pabahay sa US ay bumagal - unti-unti

Ang pagbili ng bahay ay matagal nang quintessential American dream. Ngunit para sa mga modernong pamilyang naipit sa pagitan ng inflation at mga rate ng interes, ang pangarap na iyon ay halos hindi na maabot.

Ngunit hindi lamang ang mga mamimili ang nakakaramdam ng tibo ng merkado ng pabahay ngayon. Habang bumabagal ang aktibidad ng pabahay, nananatiling matigas ang ulo ng mga presyo ng pagbili at bumababa ang mga halaga ng pag-upa, makikita ng mga mamumuhunan ang pagbaba ng potensyal ng kita ng kanilang mga pamumuhunan.

Sa pagsasaalang-alang na iyon, ang isang pagbagal ng merkado ng pabahay ay maaaring aktwal na baybayin ang magandang balita, dahil nagbibigay ito sa mga mamumuhunan ng pagkakataon na mamuhunan sa mas mura.

Siyempre, may mga hula din ang Redfin tungkol diyan, na nagmumungkahi na maraming mamumuhunan ang ganap na yumukod pabor sa mas kumikitang mga pakikipagsapalaran sa ibang lugar. Ang iba ay magpapabagal sa kanilang aktibidad hanggang sa lumipas ang pagbaba at ang mga pagbabalik sa hinaharap ay hindi gaanong malayo.

Gayunpaman, nag-iiwan ito ng maraming hindi nasagot na mga katanungan para sa mga namumuhunan. At kung ikaw ay isang tagahanga ng higit na nakikita sa iyong portfolio, hindi ka namin sinisisi.

Iyon ang dahilan kung bakit inaalis ng Q.ai ang panghuhula sa pamumuhunan gamit ang mga pamumuhunan na naka-back sa data para sa bawat pagpapaubaya sa panganib at sitwasyong pinansyal. Ang aming mga pamumuhunan ay awtomatikong sari-sari gamit Mga Kit sa Pamumuhunan, para makabili ka sa mga trend na hinuhulaan mong makakatugon sa iyong mga pangmatagalang pangangailangan.

Pinakamaganda sa lahat, kasama Proteksyon sa Portfolio sa iyong tabi, maaari mong layunin na makakuha ng mga pakinabang at bawasan ang mga pagkalugi, anuman ang iyong diskarte sa paglalaan.

Ito ay pamumuhunan na ginawang simple, madiskarteng – at masaya. (Hindi tulad ng merkado ng pabahay.)

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.