Bumabagal ba ang Market ng Pabahay? Mga Takeaway Mula sa Mga Kita sa Real Estate.

Ang pagiging abot-kaya ay higit sa lahat sa itaas ng pangmatagalang average nito, ayon sa analyst ng RBC Capital Markets na si Mike Dahl, na sinusubaybayan ang sukatan sa pamamagitan ng pagkalkula ng buwanang pagbabayad para sa isang umiiral nang tahanan bilang bahagi ng median na kita ng isang lugar. Sinabi ng analyst na malamang na mananatiling mahirap din ang pagiging affordability, dahil ang bilang ng mga mamimili ay nananatiling mas malakas kaysa sa imbentaryo ng mga bahay na mabibili.

Makukuha ng mga mamumuhunan ang pinakabagong indikasyon kung paano nakaapekto sa demand ang tumataas na presyo at mga rate ng mortgage sa linggong ito. Magsisimula ang pabahay sa Abril at mga permit, dalawang gauge ng bagong-bahay na pagtatayo na inilabas ng Census Bureau at Department of Housing and Urban Development, ay inaasahan sa Miyerkules. Sa Huwebes, ilalabas ng National Association of Realtors ang data ng dati nang benta sa bahay noong nakaraang buwan.

Ang lahat ng mga sukatan na dapat bayaran sa linggong ito ay inaasahang bumagsak sa isang seasonally-adjust na batayan kumpara sa nakaraang buwan. Ang pinagkasunduan na tinantyang sinusubaybayan ng FactSet ay inaasahan na ang mga permit sa Abril ay bababa sa isang seasonally-adjust na taunang rate na 1.8 milyon mula sa 1.87 milyon noong Marso, habang ang mga pagsisimula ng pabahay ay inaasahang magiging 1.77 milyon sa Abril, pababa mula sa humigit-kumulang 1.79 milyon noong nakaraang buwan.

Ang mga dati nang benta sa bahay ay tinatayang bababa sa isang seasonally-adjust na taunang rate na 5.6 milyon, pababa mula sa 5.77 milyon noong Marso. Ang mga nakabinbing benta ng bahay, isang nangungunang tagapagpahiwatig ng aktibidad sa pagbili ng bahay na pinagsama ng pangkat ng kalakalan, ay bumaba ng 1.2% noong Marso.

Samantala, sunud-sunod na mga kamakailang inilabas na kita mula sa mga kumpanya ng teknolohiya ng real estate

Redfin

(ticker: RDFN),

Opendoor Technologies

(OPEN), at

Pangkat ng Zillow

Nag-alok si (Z) ng mga pahiwatig kung ano ang darating para sa merkado ng pabahay.

Narito ang tatlong takeaways para sa mga namumuhunan:

1. Lumalamig ang Pabahay Market

Ang merkado ng pabahay ay nanatiling mainit sa halos lahat ng pandemya, na may pangangailangan na bumili ng bahay na higit sa lahat ay lumalampas sa limitadong suplay. Ngayon, habang ang mga alalahanin sa affordability sa bahay ay nasa gitna ng yugto, sinabi ng mga kumpanya na inaasahan nila na ang merkado ay hindi gaanong mabaliw. 

"Kung ano ang aming pinapamahalaan laban sa isang pagpapalagay na ang merkado ng pabahay ay lalamig sa likod ng kalahati ng taon," sinabi ni Carrie Wheeler, Opendoor's CFO, sa isang tawag sa kita noong mas maaga sa Mayo. Sinabi ni Wheeler na inaasahan ng kumpanya na unti-unting bumagal ang pagpapahalaga sa presyo ng bahay habang tumataas ang mga rate ng interes at nasa ilalim ng pressure ang affordability sa bahay. 

Ang tumataas na mga rate ng mortgage ay nagdagdag para sa mga mamimili. An pagsusuri ng mga aplikante ng mortgage ng Mortgage Bankers Association ay natagpuan na ang median na pagbabayad ng mortgage na inilapat para sa bansa ay $1,736 noong Marso, isang pagtaas ng $387 mula sa isang taon bago.

Inaasahan din ni Zillow ang mga darating na pagbabago sa merkado ng pabahay. Sa isang ulat noong Mayo 9, sinabi ng senior economist ng Zillow na si Jeff Tucker na ang "run of records" ng housing market ay malamang na magtatapos sa lalong madaling panahon, dahil ang merkado ng pabahay ay pumasa sa isang inflection point. Ang mga paparating na pagbabago, tulad ng pagbagal ng pagpapahalaga sa presyo ng bahay at karagdagang imbentaryo ng bahay, ay magiging paborable para sa mga mamimili, isinulat ni Tucker. 

Ngunit ang pagbagal ng merkado ay hindi nangangahulugang darating ang isang pag-crash. "Habang humina ang affordability sa pagtaas ng mga presyo sa nakalipas na dalawang taon, kasalukuyang may maliit na panganib ng sapilitang pagbebenta dahil sa lakas ng mga balanse ng consumer," sabi ng Opendoor's Wheeler. 

2. Ngunit Kung Gaano Kahusay Ito Ay Hulaan ng Kahit Sino

At least sa ngayon, may isyu pa rin sa supply.

"Napipilitan pa rin kami sa imbentaryo," sabi ng CEO ng Redfin na si Glenn Kelman sa isang tawag sa mga kita sa unang bahagi ng buwang ito—ngunit ang kawalan ng balanse sa pagitan ng demand at supply ay hindi pareho sa lahat ng dako. "Mayroong ilang mga merkado lamang tulad ng Seattle, Denver, Tacoma, mga bahagi ng California, kung saan ang mga bahay ay nakaupo sa merkado, at sila ay nakaupo lamang ng kaunti."

Ang pinakahuling mga pagtataya sa pagbebenta ng dati nang bahay mula kay Fannie Mae, Mortgage Bankers Association, at National Association of Realtors ay nananawagan para sa mga kasalukuyang benta ng bahay na bumaba sa taong ito, na may mga hula sa benta noong 2022 na mula sa humigit-kumulang 5.6 milyon hanggang 5.9 milyon. Bumaba iyon mula sa humigit-kumulang 6.1 milyong bahay na naibenta noong 2021, ngunit mas mataas pa rin sa antas ng prepandemic na 5.34 milyon noong 2019.

Ang mga headwind sa industriya—tulad ng mababang antas ng imbentaryo at pagtaas ng mga rate ng interes—ay nagpapahirap sa mga mamimili sa bahay na bumili, sabi ni Rich Barton co-founder at CEO ng Zillow. "Lahat ay uri ng pagkokomento sa kung ano ang isang kakaibang merkado na ito ay may tulad na isang mataas na supply-demand o demand-supply imbalance, na hindi aktwal na righted ang sarili nito sa loob ng mahabang panahon," sabi ni Barton. "Inaasahan ng industriya na gagawin ito, ngunit ang pinagbabatayan na dinamika, ang demograpikong sumusuporta sa higit at higit na demand na darating online ay malakas."

"Ito ay hindi lahat ng kapahamakan at kadiliman, ngunit ito ay mahamog," idinagdag niya. 

Ang data mula sa mga pang-ekonomiyang release ngayong linggo ay malamang na makakatulong sa pagpinta ng isang mas tiyak na larawan—at magbibigay-daan sa mga mamumuhunan na sukatin ang mga pahayag ng kumpanyang ito laban sa merkado ng pabahay nang mas malawak.

3. Naglaro pa rin ang ilang Trend ng Pandemic

Ang malawakang pag-aampon ng mga patakarang work-from-home sa unang bahagi ng pandemya ay nag-ambag sa tumaas na kumpetisyon at paglago ng presyo sa ilang mga merkado. 

Ang bahagi ng mga manggagawa na nag-telework dahil sa pandemya ay bumaba kamakailan, bumagsak sa 7.7% noong Abril mula sa 10% noong Marso, ayon sa Bureau ng Labor Statistics. Ngunit ang kakayahan ng ilang manggagawa na magtrabaho mula sa kahit saan ay nananatiling puwersa sa merkado ng pabahay, ayon sa CEO ng Redfin.

"Dati, kapag ang pabahay ay naging mas mura, ang isang tao sa San Francisco ay tumingin sa malayo sa pamamagitan ng pag-commute ng 60 minuto, 90 minuto," sabi ni Kelman. "Pero ngayon walang commute." 

Ang mga prospective na mamimili ay naghahanap na ngayon sa maraming mga merkado nang sabay-sabay, sinabi ng CEO sa panahon ng tawag sa kita ng kumpanya. "Habang ang mga rate ng interes ay mula sa 3% hanggang 4%, hanggang 5% at higit pa, sa halip na makabili ng mas kaunting bahay, ang [mga mamimili] ay pumunta sa isang lugar kung saan mas mababa ang mga presyo ng bahay," sabi ni Kelman. Ang demand ay lumilipat sa mga merkado sa Timog at Sunbelt mula sa mga pamilihan sa baybayin, sinabi ng kumpanya.

Sumulat kay Shaina Mishkin sa [protektado ng email]