(Bloomberg) — Nagbabayad ang mga mamumuhunan upang protektahan ang kanilang sarili kung sakaling bumagsak ang stock market na may mahalagang pagbabasa ng inflation dahil sa linggong ito, na inaasahang magpapakita na ang mga presyo ay hindi nagmo-moderate sa paraan na gustong makita ng Federal Reserve.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang ulat ng consumer price index ng Martes ay tinatayang magpapakita ng pagbabawas sa taunang paglago ng presyo sa 6.2% sa Enero. Ang pangunahing CPI, na nagtatanggal ng mga pabagu-bagong bahagi ng pagkain at enerhiya at nakikita bilang isang mas mahusay na pinagbabatayan na tagapagpahiwatig kaysa sa panukalang headline, ay inaasahang tataas ng 0.4% buwan-buwan at 5.5% mula noong nakaraang taon.
Ngunit ang isang nakakagulat na pagtaas sa mga presyo ng gas at ginamit na kotse noong nakaraang buwan ay maaaring makagambala sa mga buwanang takbo ng pagbaba ng inflation na nag-udyok ng 14% rebound sa S&P 500 mula sa mababang nito noong Oktubre.
"Ang inflation ay malamang na sumikat at ngayon ay bumababa na ang mga presyo, ngunit hindi iyon nangangahulugan na ito ay isang linear na paraan - at iyon ay OK," sabi ni Nancy Tengler, punong opisyal ng pamumuhunan ng Laffer Tengler Investments.
Hindi kataka-taka, ang mga sesyon ng kalakalan noong nakaraang taon ay magulong nang inilabas ang data ng CPI, kung saan ang S&P 500 ay bumagsak sa pito sa 12 araw ng pag-uulat. Sa nakalipas na anim na buwan, nakita ng S&P 500 ang isang average na paglipat ng humigit-kumulang 2.6% sa alinmang direksyon sa araw na inilabas ang CPI — malapit sa pinakamataas mula noong 2009 — ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg.
Naaalala pa rin ng mga mangangalakal ang ulat ng presyo ng consumer noong Set. 13, na nagpadala sa S&P 500 na bumagsak sa 4.3% para sa pinakamasama nitong CPI session mula noong Marso 2020.
"Hangga't ang Fed ay nasa isang hawkish mode, ang pagkasumpungin ay mananatiling matatag," sabi ni Chris Murphy, co-head ng derivatives na diskarte sa Susquehanna International Group. "Kaya kung mas mataas ang CPI kaysa sa inaasahan, malamang na magbenta ang merkado."
Ngunit ang relatibong naka-mute na reaksyon ng stock market sa nakalipas na dalawang buwan ng mas mahusay kaysa sa inaasahang CPI prints ay senyales na ang US equities ay maaaring nakapresyo na sa pagbagal ng inflation, ayon sa Bloomberg Intelligence. Bilang resulta, maaaring mas kaunti ang magulong araw ng CPI sa pangkalahatan sa 2023 kung lalong humina ang data.
Ang katotohanan — hindi bababa sa ngayon — ay hindi dapat mag-alala ang mga namumuhunan dahil ang anumang pagtaas sa mga presyo ay inaasahang pansamantala lamang. Ang problema ay narinig na ng mga mamumuhunan noon. Kung ang isang malakas na labor market ay nagpapanatili sa pagtaas ng sahod at pinipigilan ang inflation na bumaba nang kasing bilis ng gusto ng mga policymakers, ang Fed ay maaaring magtaas ng mga rate nang mas agresibo - o hawakan ang mga ito nang mas mataas nang mas matagal - kaysa sa inaasahan ng mga merkado.
"Ang merkado ay maaaring mag-react nang negatibo sa isang mas mainit na CPI, ngunit iyon ay magbibigay ng pagkakataon para sa mga pangmatagalang mamumuhunan na bumili ng mga equities," sabi ni Tengler, na binabanggit na ang anumang pullback sa quarter na ito ay isang pagkakataon na bumili. Idinagdag niya ang equity exposure ng firm sa panahon ng mga selloff sa ikatlo at ikaapat na quarter ng 2022, at pinapaboran ang mga stock ng teknolohiya tulad ng Apple Inc. sa susunod na tatlo hanggang limang taon at nananatili sa cyber security at mga serbisyo sa cloud.
Ngunit nananatili ang pag-aalinlangan sa isang malaking contingent sa Wall Street.
"Talagang nakakita kami ng mas kapansin-pansing hedging kamakailan sa mga mamumuhunan," sabi ni Murphy.
Ang mga kontratang nagpoprotekta laban sa 10% na pagbaba sa pinakamalaking exchange-traded fund na sumusubaybay sa S&P 500 sa susunod na 30 araw ay kasalukuyang nagkakahalaga ng 1.7 beses na mas mataas kaysa sa mga opsyon na kumikita mula sa isang 10% na rally, data na pinagsama-sama ng Bloomberg na palabas. Ang relasyon sa presyo, na kilala bilang put-to-call skew, ay umaaligid sa pinakamataas na antas mula noong Agosto 2022, nang biglang bumaligtad ang dalawang buwang rally sa index na may 503 miyembro.
Ang tech-heavy Nasdaq 100 Index, na umakyat ng 12% sa taong ito dahil sa mga takot sa sobrang agresibong Fed, ay magmumula sa unang lingguhang pagkawala nito noong 2023 matapos ang isang koro ng mga sentral na bangkero ay nagbabala tungkol sa mahigpit na patakaran nang mas matagal noong nakaraang linggo.
Bagama't ang season ng mga kita sa ikaapat na quarter ay mas mahusay kaysa sa kinatatakutan sa ngayon, ang ilang mga tagapamahala ng pera ay nag-aalala na ang pinakamasama ay darating pa para sa kita ng kumpanya habang ang ekonomiya ng US ay patuloy na bumagal o napupunta sa isang recession. Nagtaas ito ng mga alalahanin kung ang mga valuation para sa tech at tinatawag na mga bahagi ng paglago ay masyadong mataas pagkatapos ng rebound ng S&P 500 mula sa labangan nito.
"Kailangan nating makita ang data ng inflation na mapabuti pa," sabi ni Stephanie Lang, punong opisyal ng pamumuhunan sa Homrich Berg, na ang kumpanya ay nagrerekomenda ng pagiging defensive na nakaposisyon pabor sa mga staple ng consumer at mga kumpanya ng pangangalaga sa kalusugan. "Napaaga pa upang magdeklara ng tagumpay sa labanan sa inflation at na ang isang mahinang landing o mga pagbawas sa rate ay isang foregone conclusion."
-Sa tulong mula kay Matt Turner.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/too-soon-stock-investors-call-141156277.html