Si Jamie Dimon ay nag-aalala—hindi gaanong tungkol sa kung saan patungo ang mga rate ng interes o maging ang pananaw sa ekonomiya, ngunit sa halip ay ang napipintong standoff ng Washington sa kisame ng utang.
Ang pinuno ng pinakamahalagang tagapagpahiram sa mundo, si JP Morgan Chase, ay natatakot na ang mga hardliner ng Beltway sa Kongreso ay maaaring ipagsapalaran ang isang Defcon 1-style na krisis sa mga pamilihan sa pananalapi sa pamamagitan ng pagdadala sa bansa sa bingit ng default sa $ 31 trilyon may utang ito sa mga nagpapautang.
"Wala akong pakialam kung sino ang sisihin kung sino," sinabi niya sa SquawkBox ng CNBC sa Davos, kung saan siya ay dumalo sa World Economic Forum. "Kahit na ang pagtatanong [ang kakayahan ng gobyerno na magbayad ng mga bayarin nito] ay ang maling bagay na dapat gawin."
Ang dilemma ng kisame sa utang ay naputol na noon, kaya ang tunay na dahilan ng pag-aalala ay ang mga kasanayan sa pakikipag-ayos sa pulitika ni House Speaker Kevin McCarthy.
Kapalit ng pagkahalal ngayong buwan pagkatapos ng a makasaysayang 14 na nabigong boto, siya ay gumawa ng isang kasunduan na maaaring makita ang mga palawit na ekstremista sa kanyang partido na tinatawag na Freedom Caucus na humadlang sa mga negosasyon sa pagtataas ng kisame sa utang.
Ang problema ay kung ang kanilang karne ay sa paggastos ng gobyerno, sila ay tumatahol sa maling puno. Ang Kongreso mismo ang kumokontrol sa mga string ng pitaka, hindi ang executive branch.
Ang US Treasury ay nag-isyu lamang ng mga bono ng gobyerno sa merkado ng utang. Ang mga ito ay nagsasara ng kakulangan sa pagitan ng paggasta na na-budget at naaprubahan na ng Kongreso sa isang panig at ang kita na itinaas sa pamamagitan ng mga pederal na buwis sa kabilang panig.
Ang brinkmanship ay maaaring magpataas ng mga gastos sa paghiram para sa lahat
Ngunit sa pamamagitan ng paghawak sa departamento ni Kalihim Janet Yellen para sa ransom, umaasa ang mga Republican hardliner na nakipag-ugnay kay Donald Trump i-hijack ang legislative agenda sa bagong 118th Masyadong mahina ang Kongreso at McCarthy sa kasalukuyan para kalabanin sila.
Ang mapanganib na larong ito ng brinksmanship ay maaaring palakihin ang mga gastos sa paghiram sa buong bansa dapat bumoto ang mga mamumuhunan gamit ang kanilang mga paa at simulan ang pag-liquidate sa kanilang mga asset sa US.
"Hindi natin kailanman dapat tanungin ang pagiging mapagkakatiwalaan ng gobyerno ng Estados Unidos," babala ni Dimon. "Sacrosanct iyon, hindi ito dapat mangyari."
"Hindi ito isang bagay na dapat nating paglalaruan," sabi @jpmorgan CEO Jamie Dimon sa kisame sa utang ng US. "Ang pagiging karapat-dapat sa kredito ng gobyerno ng US ay hindi dapat tanungin." pic.twitter.com/WhrBERa4SS
- Squawk Box (@SquawkCNBC) Enero 19, 2023
Ang mga bono ng gobyerno ng US ay bumubuo ng buhay ng pandaigdigang sistema ng pananalapi.
Ang panganib ay literal na napresyuhan sa 10-taong tala: ang gana para sa lahat mula sa mga equities hanggang sa mga cryptocurrencies ay sinusukat sa mga tuntunin ng sinisingil ng mga premium na mamumuhunan upang pagmamay-ari ang mga asset na ito sa mga sobrang ligtas na Treasuries.
Bukod dito, ang paggana lamang ng sistema ng kredito ay maaaring masira nang husto.
Ang US wholesale secured pagpapautang, o "repo", market, responsable para sa isang tinantyang $ 4 trilyon Ang halaga ng mga interbank na transaksyon araw-araw ay higit na nakadepende sa soberanong utang bilang garantiya.
Kung ang mga nagpapahiram ay mapipilitang magpagupit sa halaga ng collateral na iyon, maaaring matuyo ang utang.
Samakatuwid ang isang default ay malamang cascade sa buong sistema ng pananalapi na may mga epekto sa presyo na dumadaloy sa maraming klase ng asset, simula sa US bago mabilis na lumawak sa Europe at Asia.
"Dapat maunawaan ng mga Amerikano na ang sistema ng pananalapi ng Amerika ay karaniwang ang pinakabuod ng sistema ng pananalapi ng mundo," sinabi ni Dimon sa CNBC.
Pagbuo ng inflation sa ilalim ng ibabaw
Tila nag-aalinlangan si Dimon sa mahusay na diskarte ng mga pamilihan sa pananalapi sa patakaran sa pananalapi, na nagbabala na ang Fed ay hindi pa tapos sa mga rate ng pag-hiking.
“Maraming pinagbabatayan ng inflation na hindi mawawala nang ganoon kabilis. Nagkaroon tayo ng benepisyo ng China na bumagal, ang benepisyo ng mga presyo ng langis ay bumaba ng kaunti,” sabi ni Dimon.
Sa pagtatapos ng Beijing sa marahas na patakaran nito at sa huli ay hindi epektibo ang zero COVID na patakaran, mas maraming Amerikano ang umaalis sa workforce pati na rin ang upstream na pamumuhunan sa paggalugad ng petrolyo at pagbabarena sa pagbaba, magkakaroon ng mas maraming inflationary pressure na lalabas mula sa ibaba.
Sa paghahambing, si Dimon ay tila matahimik nang tanungin tungkol sa mga panganib sa paglago at ang kalubhaan ng anumang potensyal na pag-urong pagkatapos ng kanyang paghula ng isang "bagyo" naalarma sa mga pamilihan noong Mayo. Sinabi ng boss ng JP Morgan na ang katumpakan ng anumang naturang mga hula ay mas madalas kaysa sa hindi nag-iiwan ng isang bagay na naisin.
"Ito ay tulad ng lagay ng panahon," hindi niya sinabi, na nagrerekomenda sa mga kliyente sa halip na maghanda para sa isang hanay ng iba't ibang mga macroeconomic na sitwasyon.
Sa wakas, sinagot ni Dimon ang isang katanungan tungkol kay Frank, ang fintech na binili ng kanyang commercial banking arm na si Chase noong 2021 na pinaniniwalaan nitong gawa-gawa lamang. higit sa 4 na milyong fictitious accounts para pumasa sa due diligence.
Sinabi niya na pinag-aaralan pa rin ng kanyang koponan kung anong mga aral ang makukuha mula sa deal, ngunit tinawag niya itong "maliit na pagkakamali" na nagmumungkahi na hindi siya labis na nababagabag.
"Ayokong matakot ang ating mga tao na magkamali, iyon ay isang masamang paraan upang magpatakbo ng isang negosyo," sabi ni Dimon.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
Binatikos ang Air India dahil sa 'systemic failure' matapos umihi ang masungit na lalaking pasahero na lumilipad ng business class sa isang babaeng bumibiyahe mula New York
Ang tunay na kasalanan ni Meghan Markle na hindi mapapatawad ng publiko sa Britanya–at hindi maintindihan ng mga Amerikano
'Hindi ito gumagana.' Nagsasara na ang pinakamagandang restaurant sa mundo dahil tinawag ng may-ari nito na 'unsustainable' ang modernong fine dining model.
Ipinatong lang ni Bob Iger ang kanyang paa at sinabihan ang mga empleyado ng Disney na bumalik sa opisina
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/jamie-dimon-warns-beltway-hardliners-164746086.html