Ang pag-slide ng Japanese yen ay nagpapatuloy sa gitna ng mga dayuhang nagbebenta ng mga JGB

Nangangahulugan ang pangangalakal sa tag-init na bumababa ang pagkasumpungin at sumasaklaw sa mga merkado, ngunit ang mga mangangalakal ay maaaring nasa ibang bagay sa taong ito. Ang isa sa mga dahilan ay ang pag-slide ng Japanese yen, na nag-trigger ng maraming galaw sa FX market at, hindi direkta, sa iba pa.

Ang pagbawas ng Japanese yen ay kahanga-hanga. Ito ay lumampas sa 20% mula noong Marso, isang nakakagulat na antas.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Ngunit hindi ito ang unang pagkakataon na nakakita kami ng mga ganitong galaw. Gayundin, hindi ito ang unang pagkakataon na ang Bank of Japan (BOJ) ay naging full ballistic sa pagsisikap nitong dalhin ang inflation sa target.

Nabigo itong gawin ito sa loob ng mahabang panahon, dahil ang bawat pagsisikap na itaas ang inflation mula malapit sa zero o mas mababa, ay nabigo. Ngayon ito ay may isang disenteng pagkakataon dahil ang mga presyo ng enerhiya ay tumataas saanman sa mundo, at ang inflation ay tumaas sa mga antas na hindi nakikita sa mga dekada.

Ito ay tumaas din sa Japan. Ngunit hindi nito pipigilan ang BOJ mula sa pagluwag at paglihis mula sa iba pang mga sentral na bangko. Kung mayroon man, ito ang pagkakataon ng BOJ na linisin ang reputasyon nito at muling itatag ang tiwala sa kakayahan nitong makabuo ng inflation gaya ng tinukoy ng target na stability ng presyo nito.

Ang mga dayuhan ay nagbebenta ng mga JGB sa isang mabilis na bilis

Ang isa sa mga pinaka-kagiliw-giliw na chart na gumawa ng mga pag-ikot nitong mga huling araw ay nagpapakita ng data ng daloy ng kapital sa loob at labas ng mga JGB o Japanese Government Bonds. Inihayag nito na noong nakaraang linggo ay kapansin-pansing binawasan ng mga dayuhan ang kanilang mga pag-aari ng JGB, na nagbebenta ng halos $40 bilyon sa isang linggo lamang.

Alam ng lahat kung sino ang bumibili - ang Bank of Japan. Sa pagsisikap na panatilihing kontrolado ang mga ani, binibili ng Bank of Japan ang lahat ng mga bono na makukuha nito.

Hawak na nito ngayon ang higit sa kalahati ng lahat ng JGB - isang rekord. Kaya, mayroong isang paliwanag para sa patuloy na kahinaan ng yen.

Kaya titigil ba ang pagbaba ng yen sa panahon ng tag-araw? Hindi malamang.

Ang BOJ ay maaaring pasalitang mamagitan paminsan-minsan, na kinakabahan na ang mahinang yen ay masama para sa ekonomiya. Ngunit ang merkado ay nagsimula na sa pagtaas ng presyo sa iba pang mga pangunahing ekonomiya sa mundo.

Halimbawa, ang merkado ay may presyo na ngayon sa ilang pagtaas ng rate mula sa Fed noong 2023. Gayundin, nakikita ng European Central Bank ang window ng mga rate ng hiking na nagsasara ngayong tag-init.

Kung susumahin, hindi dapat bawasan ng isa ang posibilidad na ang BOJ ay patuloy na lumuwag hanggang sa simulan ito ng ibang mga sentral na bangko. Sa madaling salita, mas malamang na ang BOJ ay hindi magiging bahagi ng kasalukuyang global tightening cycle.

Sa kasong ito, nagsisimula pa lang ang pag-slide ng yen.