May isa pang problema ngayon si Jay Powell: Morning Brief

Ang artikulong ito ay unang lumitaw sa Umaga ng Maikling. Direktang ipadala ang Umaga ng Maikling sa iyong inbox tuwing Lunes hanggang Biyernes ng 6:30 am ET. sumuskribi

Biyernes Marso, 10, 2023

Ang newsletter ngayon ay ni Myles Udland, Pinuno ng Balita sa Yahoo Finance. Sundan siya sa Twitter @ MylesUdland at sa LinkedIn. Basahin ito at higit pang balita sa merkado on the go gamit ang Yahoo Finance App.

Para sa nakaraang taon, sinubukan ng Federal Reserve na makamit ang isang layunin, gamit ang isang tool — babaan ang inflation sa pamamagitan ng pagtataas ng mga rate ng interes.

Ang resulta ay naging benchmark na mga rate ng interes tumataas ng 4.5% sa isang taon at headline inflation na bumababa mula sa tuktok na 9.1% noong Hunyo hanggang 6.4% noong Enero. Bilang Fed Chair Jerome Powell inulit sa patotoo sa Capitol Hill sa linggong ito, mayroon pa ring trabaho upang gawin para sa Fed upang makamit ang layunin nito.

Ngunit sa nakaraang linggo, ang matinding hamon sa dalawang bangko ay lumitaw sa isa pang isyu na kinakaharap ngayon ng Powell Fed. At iyon ang katatagan ng sistema ng pananalapi.

Noong Miyerkules, Silvergate Capital (SI), na naging isa sa pinakamalaking kasosyo sa pagbabangko ng industriya ng crypto, nag-anunsyo na ito ay mag-liquidate at huminto sa mga operasyon pagkatapos dumanas ng makabuluhang paglabas ng deposito mula sa mga kliyenteng digital asset nito.

Nang araw ding iyon, ang Silicon Valley Bank (SIVB), ang gustong kasosyo sa pagbabangko ng venture at startup worlds, anunsyado mangangailangan ito ng $1.8 bilyong pagkawala habang nili-liquidate ang buong short-term securities book nito at nagtataas ng $2.25 bilyon na sariwang kapital.

Sa isang sulat sa mga namumuhunan, tiniyak ng CEO na si Greg Becker sa mga mamumuhunan na ang bangko ay may "sapat na pagkatubig," at sinabing ginawa nito ang mga pagkilos na ito "dahil inaasahan namin ang patuloy na mas mataas na mga rate ng interes, pinipilit ang mga pampubliko at pribadong merkado, at mataas na antas ng cash burn mula sa aming mga kliyente habang namumuhunan sila sa kanilang mga negosyo. ”

Iniulat ng Impormasyon Huwebes ng hapon na sinabi ni Becker sa mga mamumuhunan sa isang tawag, "Hihilingin ko sa lahat na manatiling kalmado at suportahan kami tulad ng pagsuporta namin sa iyo sa mga panahong mahirap."

Patuloy ang kuwento

Ilang mga pahayag ang may mas mahigpit na madla kaysa sa mga mamumuhunan na sinabihan na manatiling kalmado sa mga oras ng stress sa merkado.

Noong Huwebes, nadurog ang mga stock ng US sa panahon ng tuluy-tuloy, walang humpay na sell-off na nakasentro sa sektor ng pananalapi. Ang mga panrehiyong bangko ay pinalo. Ang malalaking bangko ay pinalo. Bumagsak ang S&P 500 ng 1.8%. Bumagsak ang Bitcoin ng 7%.

Ang hamon para kay Powell, gayunpaman, ay ang ilan sa mga stress na kinakaharap ng Silicon Valley Bank ay naudyok ng mga aksyon ng Fed upang labanan ang inflation. At ang takot ay baka hindi sila nag-iisa.

Sa pinakasimpleng mga termino, ang Silicon Valley Bank ay nakakuha ng halos $2 bilyon na hit sa pagbebenta ng mga bono sa pagkalugi upang makabili ng iba't ibang mga bono na nag-aalok ng mas mataas na ani. Pinakabago ng kompanya ipinakita ang taunang ulat ang bangko ay nagmamay-ari ng humigit-kumulang $14 bilyon sa Treasury securities na may average na maturity sa pagitan ng isa at limang taon. Ngayon, ang isang taong Treasury bill ay nagbubunga ng 5.25%.

Ang isang araw na pagbaba sa stock market, siyempre, ay hindi dahilan ng pag-aalala tungkol sa sistema ng pananalapi. Kahit na ang pagpuksa ng isang bangko at malalim na mga alalahanin ng mamumuhunan tungkol sa isa pang pangangailangan ay hindi bumubuo ng pag-aalala sa antas ng Fed tungkol sa sistema ng pagbabangko ng US.

Ngunit ang mga hakbang na ito ay nagsisilbing mga paalala na habang ang papel ng sentral na bangko sa pagtaas o pagpapababa ng mga rate ng interes ay naging sentro ng atensyon ng mamumuhunan sa nakalipas na dekada, ang Fed ay nagsisilbi rin sa sentral na papel sa pagpapatatag ng mga merkado at pagpigil sa mga takot sa mamumuhunan sa mga hindi tiyak na sandali tulad ng kasalukuyan.

Halos eksaktong tatlong taon na ang nakalilipas, nagsagawa si Powell ng emergency na tawag sa Linggo ng gabi noong Marso 15, 2020, upang ipahayag ang isang serye ng mga hakbang na naglalayong suportahan ang ekonomiya habang ang pandemya ay mabilis na nagsara ng pandaigdigang negosyo.

Sa tawag na iyon, Powell paalala ng assembled press, “[Na] orihinal na idinisenyo ang mga sentral na bangko upang …magbigay ng pagkatubig sa mga sistema ng pananalapi sa stress, kaya't sineseryoso namin ang trabahong iyon. Marahil ang pinakamahalagang bagay na ginagawa natin ngayon ay iyon.”

Ang pagtaas ng pagkabalisa sa sistema ng pagbabangko habang ang mga ripples mula sa isang crypto ay bumagsak noong 2022 at ang pag-icing sa ibabaw ng isang pulang mainit na venture market ay namumutla kumpara sa pinansyal na emergency na hinarap ng Fed tatlong taon na ang nakakaraan. Ngunit ang kanilang mga aksyon noon ay isang paalala ng kapangyarihan ng sentral na bangko, at, sa katunayan, ang sentralidad nito sa mga pamilihang pinansyal.

Kapag ang ulat ng trabaho sa Pebrero ay inilabas noong Biyernes ng umaga, susuriin ng mga mamumuhunan ang data upang matukoy kung ang 0.25% o 0.50% na pagtaas ng rate mula sa Fed ay malamang na ginagarantiyahan sa Marso 22.

Ito ang sandali na nagtatayo ang mga merkado sa loob ng ilang linggo.

Ngunit ang hindi inaasahang stress na ini-inject na ngayon sa sistema ng pagbabangko ay ginagawang kapansin-pansin ang Biyernes at ang mga susunod na araw para sa Fed sa isang ganap na naiibang paraan.

Naghahatid iyon kay Jay Powell ng isa pang kulubot sa hamon ng pagsisikap na ayusin ang isang ekonomiya na bumagsak at umunlad sa loob ng ilang maikling buwan.

Ano ang Panoorin Ngayon

Kabuhayan

Kita

-

Mag-click dito para sa pinakabagong balita sa stock market at malalim na pagsusuri, kabilang ang mga kaganapang nagpapalipat-lipat ng mga stock

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube