(Bloomberg) — Ang mga pagbabahagi ng mga meme stock tulad ng Bed Bath & Beyond Inc. at AMC Entertainment Holdings Inc. ay maaaring maging mabaliw muli, ngunit hindi ito nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay kailangang ganap na umiwas sa kanila.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Iyon ay ayon kay Jeremy Siegel, propesor emeritus ng pananalapi sa University of Pennsylvania's Wharton School, na nagsasabing ang mga pabagu-bagong stock ay mga sasakyan sa pagsusugal nang higit sa anupaman, kahit na ang mga speculative na taya ay maaari pa ring maging isang maliit na bahagi ng mga portfolio ng mas batang mamumuhunan.
Si Siegel, kasama si Jeremy Schwartz, pandaigdigang punong opisyal ng pamumuhunan sa WisdomTree, ay sumali sa pinakabagong "What Goes Up" podcast upang talakayin iyon, pati na rin ang estado ng ekonomiya, inflation at mga merkado.
Nasa ibaba ang pinaikli at bahagyang na-edit na mga highlight ng pag-uusap. Mag-click dito upang makinig sa buong podcast, o mag-subscribe sa Apple Podcasts o saan ka man makinig.
Q: Sa mga nakalipas na taon, nakita namin ang paglaki ng mga retail trader bilang isang mahalagang puwersa sa mga merkado, ang tinatawag naming meme stocks. Paano mo iniisip yan?
Siegel: Dalhin natin ang AMC, Bed Bath & Beyond, GameStop. Ano ang kanilang kabuuang halaga sa pamilihan? Isang kalahati ng 1% ng mga stock o mas kaunti. At kahit na magdagdag ka pa ng ilang meme, nakakakuha ka pa rin ng isang ganap na napakaliit na bahagi ng merkado. Ngayon, maaaring mukhang maraming paputok — maraming galaw. Kung mahilig ka sa pagsusugal at gusto mo iyon, ayos lang. Isang taon na ang nakalipas sinabi ko, medyo konserbatibo, sa palagay ko ay hindi sila magiging kapaki-pakinabang sa mga pangmatagalang mamumuhunan. Nagsusugal sila ng mga sasakyan nang higit sa anupaman.
Pero lagi kong inirerekumenda sa mga kabataan, kung gusto mong maglaro ng 10% o 15% ng portfolio mo sa mga larong iyon, ayos lang. Ngunit, ilagay ang iba pang 85% sa isang uri ng isang naka-index na pangmatagalang pondo na magkakaroon ng kahulugan para sa iyo kapag sa wakas ay naging matanda ka na.
Ayokong bawasan iyon kapag sinabi kong finally maging adult na dahil adults na ang iba dito. At oo nga pala, alam ng ilang tao kung paano laruin ang mga market na ito. Sabi ko, kapag nagretiro ka na tulad ko. Gaya nga ng sabi ko, nakakatuwang maglaro ng may portion. Sinasabi ko sa aking anak na maglaro ng isang bahagi. Ngunit huwag mong gawing malaking bahagi iyon ng iyong portfolio maliban kung mayroon kang hindi kapani-paniwalang labis na pera at kayang-kaya mong mawala ang 80% nito.
Q: Ano ang iyong inaasahan mula sa Fed para sa natitirang bahagi ng taong ito?
Siegel: Ang ginagawa nila at kung ano ang dapat nilang gawin ay hindi palaging pareho. Sa partikular na puntong ito, sa palagay ko ang dapat nilang gawin ay sa bahagyang hindi gaanong agresibo na bahagi. Dahil sa data na mayroon tayo sa ngayon — muli, habang papasok ang data, maaaring magbago ang mga bagay — sa palagay ko ay hindi sila dapat pumunta ng higit sa dagdag na 100 batayan na puntos sa pagtatapos ng taon.
Ngayon maraming mga tao ang nagulat sa aking rekomendasyon dahil ako ay tiyak na isang sobrang lawin at nagbabala tungkol sa inflation na malamang na mas maaga kaysa sa anumang iba pang forecaster o ekonomista. Ang dahilan kung bakit inirerekumenda ko sa magaan na bahagi dito ay dahil kapag tinitingnan ko ang inflation sa lupa — hindi sa mga pormal na istatistika na inilathala ng Bureau of Labor Statistics, ngunit kung ano talaga ang nangyayari sa mga aktibong merkado, sa mga merkado na nagpapresyo. ay tinutukoy araw-araw, mga pamilihan ng kalakal, mga pamilihan ng enerhiya, at lalo na ang merkado ng pabahay — nakikita ko ang mga bumababang presyo. Hindi ko talaga nakikita ang pagtaas ng presyo.
Hindi ito nangangahulugan na hindi natin makikita ang pagtaas ng mga presyo sa index ng presyo ng mga mamimili dahil sa paraan ng pagkakagawa nito ay masyadong nahuhuli sa kung ano ang aktwal na nangyayari doon. Gayunpaman, sa tingin ko ang pagtaas na naganap sa ngayon at kung ano ang inaasahan ng merkado at na binuo ay kapansin-pansing pinabagal ang supply ng pera. Sa katunayan, ang supply ng pera ay lumiit mula noong Marso, na halos isang hindi pa naganap na pangyayari. At bilang isang resulta, kahit na mayroong inflation sa pipeline, ang pakiramdam ko ay hindi tayo dapat maging sobrang agresibo sa puntong ito. Nakikita ko ang inflation bilang pinakamataas sa totoong mundo, bagama't mananatili tayong mataas sa mga istatistika.
Q: Sinabi mo kamakailan na nasa mild recession na tayo — maaari mo bang pag-usapan ang higit pa tungkol diyan?
Siegel: Isang uri ng tuntunin ng hinlalaki, ang recession ay dalawang bumababang quarter ng totoong GDP. Ayon sa opisyal na istatistika, mayroon na tayo sa una at ikalawang quarter. At iyon ang ibig kong sabihin. Ngayon, hindi ko akalain na matatawag itong recession. Ang National Bureau of Economic Research, na isang pribadong organisasyon ng pananaliksik, hindi ang gobyerno, ang gumagawa ng opisyal na pagpapasiya pagkalipas ng ilang buwan. At higit pa sa GDP ang tinitingnan nila.
But I was saying na parang nasa real, if not an outright recession, growth recession, which by the way, parang nagpapatuloy sa quarter na ito. Ang mga pagtatantya na nakukuha ko ay nasa pagitan ng zero at isa. Ngayon, mayroon lang talaga kaming data para sa Hulyo. Ngunit gayunpaman, nagkaroon tayo ng hindi pa naganap na pagbaba sa GDP habang kasabay nito ang pagkakaroon ng matatag na paglago ng labor-market, na talagang hindi pa naririnig sa kasaysayan.
Kung nagdagdag tayo ng 3.2 milyong trabaho sa payroll at bumaba ang GDP, paano ito posible? Anong ginagawa ng mga taong ito? Pinapaikot-ikot ba nila ang kanilang mga hinlalaki, o sinasabi nilang nagtatrabaho sila sa bahay ng walong oras kapag nagtatrabaho sila sa bahay nang apat na oras? hindi ko alam. Ngunit mayroon tayong isang bagay na hindi pa natin nararanasan. At ang ibig kong sabihin ay 75 taon ng mga istatistika, hindi pa tayo nagkaroon ng paglago ng lakas paggawa at pagbaba ng GDP dati, at ang mga magnitude ay talagang napakaganda. At sa palagay ko ang Fed at ang administrasyong Biden ay dapat magtrabaho sa problemang ito kung paano mayroon tayong lahat ng mga taong ito, mga bagong hire, at bumabagsak pa sa GDP. Ito ay isang pagbagsak ng pagiging produktibo sa data na hindi pa nagagawa. And I mean it, by almost orders of magnitude, wala pa kaming nakitang ganito.
Q: Saan sa tingin mo ang pinakamagandang lugar para mamuhunan ngayon?
Schwartz: Isa sa mga bagay na nakikita natin ng maraming interes ay ang floating-rate Treasuries. Mag-iingat pa rin ako sa tagal. Maaari naming isipin na ang mga rate ay wala nang higit pa upang pumunta, ngunit sa baligtad na kurba, maaari kang makakuha ng napakahusay na panandaliang mga rate at hindi ka na kumuha ng anuman sa panganib sa tagal na iyon. Kaya ang aming USFR floating-rate Treasury fund ay ang aming pinakamalaking ETF na mahigit $7 bilyon. At iyon, masasabi ko, ay para sa pinakamahusay na laro para sa Fed at sa merkado ng bono.
Sa loob ng mga equities, tiyak na nagkaroon ng malaking factor rotation mula sa mamahaling growth stocks tungo sa halaga at hindi mas mahusay kaysa sa isa sa orihinal na ETFs WisdomTree na inilunsad 16 taon na ang nakakaraan — DHS, mataas na dibidendo — ay naging makabuluhang positibo sa taon. At iyon ay ikinumpara sa kahit na halaga ng mga stock. Nahigitan ng halaga ang paglago. Ang paglago ay nahuli. Ang pinakamahal na paglago ay ang pinakahuli. Ngunit ang mataas na mga dibidendo ay positibo — malinaw naman ang enerhiya ay bahagi niyan, ngunit ito ay hindi lamang enerhiya, ito ay mas mababa sa 20% na enerhiya — at sa gayon ang mga high-dividend na mga stock sa bawat sektor ay higit na gumaganap sa mas mababang-dividend na mga stock sa bawat sektor.
Ang mga kalakal at ang dolyar sa tingin ko ay lubhang kawili-wili. Dahil madalas ay may negatibong ugnayan at naisip mo na kailangan mo ng isang pababang dolyar para gumana nang maayos ang mga kalakal. Maaari mong sabihin na maaaring isa sa mga bagay na pumipigil sa ginto ay ang napakalakas na dolyar at mas mataas na mga rate ng interes na iyong nakuha sa taong ito. Ngunit ang dolyar ay patuloy na nagpapatuloy sa momentum. Ito ay bahagyang naging isang rates trade.
Kung titingnan mo, sabihin nating, ang pound at ang euro, ito ay talagang nakikipagkalakalan nang higit pa sa krisis sa enerhiya. Kung titingnan mo ang pound sa partikular, ang kanilang mga rate ay tumataas at ang pound ay bumababa. At kaya mayroong maraming mga kawili-wiling bagay sa dolyar. Isa kami sa mga unang taong gumawa ng mga currency-hedged na ETF. Wala ka pa ring nakikitang makabuluhang daloy sa mga iyon. Nakita mo ang mga daloy sa dolyar. Kahit ngayong linggo lang, nakita namin ang mga daloy na umabot sa dolyar, na babalik sa pinakamataas. Ang currency hedging na mga tao ay tumataya pa rin sa euro, yen at lahat ng kanilang tradisyonal na internasyonal na pondo, na nakakagulat sa akin. Ngunit ang dolyar ay naging napaka, napakalakas sa mas mataas na mga rate ng Fed.
(Updates headline, pangalawang talata)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/ok-allocate-10-15-meme-200000154.html