(Bloomberg) — Matapos pasiglahin ang malaking rebound sa Wall Street, ang mga sumusunod sa trend ay mukhang handa na ngayong mag-offload ng mga stock kung ang S&P 500 ay bumaba sa ibaba ng isang pangunahing teknikal na threshold, nagbabala sa trading desk ng JPMorgan Chase & Co.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Kung ang benchmark gauge ay bumaba sa ilalim ng average na presyo nito mula sa nakalipas na 200 araw, ang mga tinatawag na commodity trading advisors ay mapipilitang mag-unload ng humigit-kumulang $50 bilyon ng mga equities, ang pagtatantya ng JPMorgan team. Ang index noong Biyernes ay dumating sa loob ng 1% ng threshold, na umupo malapit sa 3,940.
Ang bagong pagbebenta ay magpapalalim ng pag-urong mula sa mga pandaigdigang stock ng mga CTA na, ayon sa Nomura Securities International, nasa $40 bilyon na sa nakalipas na dalawang linggo. Ang mga CTA ay kabilang sa mga quant player na tumulong sa pag-udyok sa equity rally mula noong Oktubre lamang upang maging mga nagbebenta noong 2023, na nagpapadilim sa bagong taon ng market.
Ang pagkuha ng isang malinaw na larawan ng quant world ay hindi madali, at ang mga modelong binuo sa mga subjective na pagpapalagay ay kadalasang naglalabas ng iba't ibang numero sa mga daloy ng pera. Bagama't malayo sa isang eksaktong agham, ang mga naturang projection ay nag-aalok ng isang lens sa pagpoposisyon sa mga fast-money trader, isang teknikal na puwersa na higit na nakatutok sa Wall Street sa isang merkado kung saan ang mga pangunahing salaysay ay patuloy na nagbabago.
Noong nakaraang taon, ang mga CTA ay nakasalansan sa kalakalan ng inflation habang nagmamadali ang Federal Reserve na itaas ang mga rate ng interes at higpitan ang mga kondisyon sa pananalapi. Ang cohort ay tumaya sa isang mas malakas na dolyar at tumaya laban sa mga bono at stock, kung minsan ay nagpapalakas ng mga galaw ng asset. Ang kasalukuyang macroeconomic trend ay hindi gaanong malinaw, ngunit sa cross-asset strategist ni Nomura na si Charlie McElligott, ang epekto ng grupo ay hindi maaaring balewalain.
"Ngayon ay tinitingnan mo ang pansamantalang yugtong ito kung saan magkakaroon ka ng ganitong hanay ng kalakalan kung saan lumalambot ang dolyar, rally ang mga asset ng panganib, masyadong lumuwag ang FCI, bumabalik ang data, kailangang makipag-usap muli ng hawkish ang Fed," sinabi ni McElligott sa Bloomberg TV . “Ginagawa nitong isang napaka-taktikal na merkado. Iyon ay higit na nakakaapekto sa mga daloy na maaaring tunay na itulak sa paligid ng merkado kapag may napakakaunting paniniwala mula sa mga pangunahing uri."
Ang mga stock ay tumaas noong Lunes, kung saan ang S&P 500 ay nakahanda na magsara sa itaas ng 200-araw na average nito para sa ika-26 na sunod na session, ang pinakamahabang takbo ng buoyancy mula noong Enero 2022. Ang bounce ay sumunod sa isang masamang linggo, nang ang index ay bumaba ng 2.7% para sa pinakamasamang pagganap ng ang taon.
Sinimulan ng mga equities ang bagong taon na may malakas na rally sa gitna ng mga haka-haka na maaaring bawasan ng Fed ang mga rate ng interes sa huling bahagi ng taong ito. Pagkatapos ng isang magulo ng mas malakas kaysa sa inaasahang data sa market ng trabaho at inflation, inayos ng mga mangangalakal ang kanilang mga inaasahan sa rate, na nagdulot ng pagbaba sa mga asset.
Magbasa pa: Mga Laro sa Wall Street na 'No Landing' sa Era ng Stock Turbulence
Ang mga quant trader ay itinulak na i-unwind ang kanilang mga bearish na taya sa panahon ng rally ng Enero, isang hakbang na naging mas sensitibo sa kanilang mga posisyon sa downside. Ang patuloy na pagbebenta sa paligid ng 5% ay mapipilit ang mga sistematikong estratehiya na itapon ang $55 bilyon hanggang $60 bilyong bahagi sa susunod na linggo, ayon sa isang pagtatantya mula sa trading desk ng Morgan Stanley. Isang buwan na ang nakalipas, ang isang katulad na pag-pullback ng merkado ay nagtulak sa pagtatapon ng stock na $10 bilyon hanggang $15 bilyon.
"Ang sistematikong bid ay magpapatuloy, ngunit sa mas mabagal na bilis at may mas mababang bar upang maging supply," isinulat ng koponan ni Morgan Stanley sa isang tala noong huling bahagi ng Biyernes.
–Sa tulong mula sa Dani Burger at Alix Steel.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html