Nakikita ng JPMorgan ang $1 Trillion na Demand Boost para sa Global Bonds sa 2023

(Bloomberg) — Ang pinakamasama ay maaaring nasa likod ng mga pandaigdigang bono, na ang supply ay nakatakdang lumiit nang mas mabilis kaysa sa demand, ayon sa JPMorgan Chase & Co.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

Ang pangunahing driver ay tinatantiyang pagbawas ng $1.6 trilyon sa pandaigdigang suplay ng bono, na lalampas sa tinatayang paghina ng humigit-kumulang $700 bilyon sa demand, isinulat ng mga strategist na pinamumunuan ni Nikolaos Panigirtzoglou sa London sa isang research note noong Huwebes. Ang pagbaba ng demand ay magiging isang malaking pagpapabuti mula sa $ 5.9 trilyon na slide noong nakaraang taon, sinabi nila.

Bumagsak ang mga bono sa buong mundo noong 2022, na humahantong sa unang bear market sa isang henerasyon, dahil ang mga pagtaas ng interes sa sentral na bangko ay nagtulak ng mga yield at volatility. Ang pandaigdigang utang ay bumagsak ng 16% sa taong ito, patungo sa kauna-unahang back-to-back na taunang pagbaba mula noong hindi bababa sa 1990, ayon sa isang Bloomberg index. Gayunpaman, ang gauge ay tumaas ng higit sa 5% noong Nobyembre sa gitna ng pag-akit ng mas mataas na ani at ang pag-asam ng mas mabagal na paghigpit ng Federal Reserve.

"Pagkatapos ng hindi pa naganap na pagkasira sa taong ito, inaasahan namin na ang balanse sa pagitan ng demand at supply ng bono ay bumuti," isinulat ng mga strategist ng JPMorgan. "Sa mga analyst na nakatuon sa 2023 outlooks, mayroong isang umuusbong na pinagkasunduan na pananaw na ang paglambot ng paglago at pagbaba ng inflation ay dapat mag-ambag sa pagbaba ng mga ani ng bono."

Ibaba ang mga Stockpile

Ang mga sentral na bangko ay malamang na magbenta ng higit pa sa kanilang mga stockpile ng utang sa pamamagitan ng quantitative tightening sa susunod na taon, habang ang mga komersyal na bangko ay inaasahang patuloy na magbawas ng kanilang mga hawak, ayon sa JPMorgan team. Samantala, malamang na tumaas ang pangangailangan mula sa mga tagapamahala ng dayuhang reserba, mga pondo ng pensiyon at mga namumuhunan sa tingi, na ang huling dalawa ay nakuha ng mas mataas na ani, isinulat nila.

Ang pagtaas ng netong demand sa susunod na taon ay malamang na bawasan ang ani sa index ng bono ng Bloomberg Global Aggregate ng humigit-kumulang 40 na batayan, sinabi ng mga strategist. Ang ani ay kasalukuyang nasa 3.52%.

Patuloy ang kuwento

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP