(Bloomberg) — Mabilis na na-click ni Gregg Smith ang kanyang computer mouse upang ilagay at kanselahin ang mga pekeng order ng ginto at pilak para sa Bear Stearns Cos. at kalaunan ay JPMorgan Chase & Co. na magbibiro ang kanyang mga kasamahan na kailangan niyang lagyan ng yelo ang kanyang mga daliri para palamig sila. pababa pagkatapos, o na siya ay dapat na double-jointed.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Iyan ang inilarawan ng kanyang dating protege, si Christian Trunz, para sa mga hurado kung paano niya pinanood si Smith na gumamit ng tinatawag na "spoof" trades — malalaking order na nilayon upang manipulahin ang mga presyo na mabilis na nakansela. Sinabi ni Trunz, 37, na natutunan niya kung paano manloko mula kay Smith at sa iba pa pagkatapos sumali sa Bear Stearns mula sa kolehiyo noong 2007, ilang sandali bago ang bangko ay nakuha ng JPMorgan.
Upang ilagay at kanselahin ang mga order nang mabilis ay nangangailangan ng "mabilis na sunod-sunod na pag-click sa isang mouse," at si Smith, ang nangungunang mangangalakal ng desk, ay partikular na mahusay dito, sinabi ni Trunz sa isang pederal na hurado sa Chicago noong Martes. Ang pag-click na iyon ay madaling marinig ng lahat sa desk, ayon kay Trunz, na nakaupo sa tabi ni Smith sa loob ng maraming taon at sinabing madalas niyang hinihila ang kanyang upuan sa tabi ng screen ng computer ng kanyang tagapagturo upang panoorin siyang nakikipagkalakalan.
Si Trunz ang pangatlong dating mangangalakal na tumestigo sa pandaraya at panliligaw na paglilitis kay Smith at ng dalawang matataas na empleyado sa precious-metal desk ng JPMorgan: Managing Director Michael Nowak at hedge-fund salesman Jeffrey Ruffo. Inakusahan sila ng sistematikong pagdaraya para matulungan ang kanilang sarili at ang kanilang mga nangungunang kliyente sa loob ng maraming taon.
"Ito ay isang bukas na diskarte sa desk," sabi ni Trunz, na umamin na nagkasala sa mga singil sa spoofing at nakikipagtulungan sa mga tagausig. "Hindi ito nakatago."
Magbasa Nang Higit Pa: Panggagaya sa Presyo ng Ginto 'Karaniwang' sa Bear Stearns, Sabi ng Ex-Trader
Ang bilis ay mahalaga sa matagumpay na panggagaya, lalo na dahil ang lumalaking bahagi ng mahalagang-metal na merkado ay pinangungunahan ng mga kumpanyang gumagamit ng mga algorithm ng computer upang bumili at magbenta ng mga kontrata sa future sa mga fraction ng isang segundo, ayon kay Trunz.
"Lubos kaming naniniwala na ito ay isang labanan" sa pagitan ng bangko at ng tinatawag na algos, sabi ni Trunz. "Ito ang unang pagkakataon na ang mga makina ay nakikipag-ugnayan sa mga tao sa isang platform ng kalakalan. Ito ay tao laban sa makina."
Ang layunin ng panggagaya ay upang linlangin ang mga kalabang computer sa pagbili o pagbebenta upang makinabang sa posisyon ng JPMorgan, sa pamamagitan ng paggamit ng malaking dami ng mga huwad na order upang lumikha ng maling impresyon sa merkado, aniya.
"Ang mga trade na iyon ay mapanlinlang," sabi ni Trunz tungkol sa libu-libong spoof order na inilagay ng desk sa paglipas ng mga taon. "Ginamit sila upang maglabas ng reaksyon mula sa mga algorithm na iyon upang magawa ang kailangan namin."
Magbasa Nang Higit Pa: Ang JPMorgan Gold Trader ay Naging Whistle-Blower na Umamin sa Kasinungalingan
Si Trunz, na ang ama ay nagtrabaho sa JPMorgan sa loob ng mga dekada at isang senior executive, ay nangangalakal ng mga mahalagang metal para sa bangko sa New York, Singapore at London mula 2007 hanggang 2019, nang siya ay umamin na nagkasala. Idol daw niya sina Smith, Nowak at Ruffo at hinangad niyang matuto sa kanila hangga't kaya niya para tularan niya ang kanilang tagumpay.
Sinabi ni Trunz na umupo siya sa tabi ni Smith sa loob ng limang taon hanggang 2013, at nang lumipat siya sa London noong 2014, nakipagtulungan siya nang malapit kay Nowak, na nakilala niyang mabuti. Si Ruffo ay "ang pinakamahusay na tindero sa kalye," na may mahabang listahan ng malalaking kliyente, at ang pangunahing dahilan kung bakit pinananatiling buo ng JPMorgan ang koponan ng Bear Stearns pagkatapos ng pagkuha, sabi ni Trunz.
Halos araw-araw ay nag-spoof si Smith, ginawa ito ni Nowak nang isang beses sa isang linggo, at si Ruffo, habang hindi isang mangangalakal, ay uupo sa tabi ni Smith at hinihikayat siya na lokohin ang merkado upang maisagawa ang mga order ng kliyente sa pinakamahusay na posibleng mga presyo, sabi ni Trunz. Hindi karaniwan na marinig si Ruffo na hinihimok si Smith na "patuloy na mag-click, magpatuloy," na may spoof trade, sabi ni Trunz.
"Nakipagkalakalan kaming lahat sa ganoong paraan," sabi ni Trunz. "Ginamit namin ang diskarteng iyon sa desk para kumita ng pera para sa aming sarili at para sa aming mga kliyente."
Magbasa Nang Higit Pa: Ang Spoofing ay Isang Kalokohang Pangalan para sa Seryosong Market Rigging
Minsan ay niloloko ni Smith ang mga market sa isang paraan, pagkatapos ay ang isa pa kapag pinupunan ang mga order para sa mga nangungunang kliyente ng hedge fund ni Ruffo upang matiyak na nararamdaman nila na nakakakuha sila ng magandang presyo, sabi ni Trunz.
Ipinakita ng mga tagausig ang mga hurado ng panloob na log ng chat sa pagitan nina Ruffo at Christopher Pia ng Moore Capital Management mula Abril 3, 2008, kung saan inutusan ng mangangalakal ng hedge fund si Ruffo na magbenta ng 100,000 ounces ng pilak para sa kanya. Pinunan ni Smith ang order, pagkatapos ay mabilis na naglagay ng maraming karagdagang sell order na mabilis niyang kinansela habang bumaba ang presyo ng pilak.
Pagkatapos ay binati ni Ruffo si Pia sa kanyang desisyon na magbenta. "Mabuti ang ginawa niyan, mas mababa na," sabi niya sa isang mensahe.
Nang tanungin na ipaliwanag kung bakit ginawa ni Smith ang mga spoof trade, sinabi ni Trunz, "Mukhang nagawa niyang mag-execute sa isang mahusay na antas. Si Chris Pia ay mukhang gumawa siya ng isang mahusay na desisyon na magbenta ng 100,000 ounces noong ginawa niya ito." Idinagdag ni Trunz, "Lahat ng tao ay may ego."
Ang kaso ay US v. Smith et al, 19-cr-00669, US District Court, Northern District of Illinois (Chicago)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trader-spoofed-fast-colleagues-224427459.html