Muling Binaba ng Kolanovic ng JPMorgan ang Equity Allocation sa Panganib sa Paglago

(Bloomberg) — Iginiit ng strategist ng JPMorgan Chase & Co. na si Marko Kolanovic noong Martes na nakikita niya ang downside na panganib para sa stock market sa unang quarter, kung saan binabawasan muli ng bangko ang inirerekumendang equity allocation nito dahil sa pangamba sa recession at overightening ng central bank.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

Pinalakas ng bangko ang kulang sa timbang na tawag nito para sa mga equities sa malawak na lugar at partikular sa euro area, dahil sa kamakailang outperformance ng mga stock ng rehiyon, habang nananatiling sobra sa timbang sa mga umuusbong na merkado at mga equities ng China.

“Nananatili kaming maingat sa mga asset na may panganib at nag-aatubili na ituloy ang rally ng mga nakaraang linggo dahil nananatiling mataas ang mga panganib sa recession at labis na paghigpit, at naniniwala kami na marami nang magandang balita ang nasa presyo sa mga tuntunin ng inflation moderation o potensyal para sa mahina landing,” sumulat ang isang pangkat ng mga strategist na pinamumunuan ni Kolanovic sa isang tala sa mga kliyente.

Isa sa mga pinakamalaking optimist sa Wall Streets sa karamihan ng market selloff noong nakaraang taon, binaligtad ni Kolanovic ang kanyang pananaw, pinutol ang kanyang equity allocation noong kalagitnaan ng Disyembre dahil sa mahinang pananaw sa ekonomiya ngayong taon.

Pinanindigan niya noong Martes na ang kasalukuyang stock-market rally ay magsisimulang maglaho sa unang quarter at ang mga mamumuhunan ay dapat "gumamit ng mga potensyal na kita sa susunod na mga linggo upang mabawasan ang pagkakalantad."

"Ang merkado ay kumikilos na parang kami ay nasa isang maagang yugto ng pagbawi ng ikot, ngunit ang Fed ay hindi pa nakapagtapos ng hiking," isinulat ni Kolanovic. "Habang ang mga palatandaan ng pagbaba ng mga presyon ng inflation sa prinsipyo ay positibo, ang patuloy na paghigpit sa mga merkado ng paggawa ay malamang na maglagay ng presyon sa mga margin, at maaaring maging sanhi ng mga sentral na bangko na humigpit nang higit pa kaysa sa inaasahan ng mga merkado."

Magbasa nang higit pa: Sinabi ni Wilson ng MS na Hindi Handa ang mga Namumuhunan sa Stock ng US para sa Pagbaba ng Kita

Patuloy ang kuwento

Ang baseline forecast ng Kolanovic ay ang US ay babagsak sa isang recession sa pagtatapos ng 2023, na may unti-unting pag-normalize ng inflation at pagbabawas ng Federal Reserve rate sa unang bahagi ng 2024.

Ang bangko ay nananatiling bullish sa mga stock ng kalakal at inaasahan na ang mga ani ng bono ay malamang na tumaas, na nagmumungkahi ng mas mahusay na pagganap ng mga pagtatanggol at paglago equities, isinulat ni Kolanovic.

Siyempre, karamihan sa mga tawag ng mga strategist ay hindi natuloy noong nakaraang taon, kasama ang dati niyang target na presyo ng S&P 500 sa S&P 500 na 4,800 na nagtatapos ng 25% na mas mataas kaysa sa kung saan nagsara ang benchmark noong 2022. Ang target na pagtatapos ng taon ng 2023 ng bangko para sa Ang S&P ng 4,200 ay nagmumungkahi ng 5.2% na pakinabang mula sa kung saan ito kasalukuyang nakatayo. Ang Kolanovic, gayunpaman, ay hinimok ang mga mamumuhunan na bilhin ang pagbaba sa mga equities ng China sa panahon ng kanilang pagbagsak sa Oktubre. Ang MSCI China index ay nakakuha ng higit sa 25% mula noong unang bahagi ng Oktubre.

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP