Pagtataya ng JPY sa gitna ng Bank of Japan na pinananatiling madali ang patakaran sa pananalapi

Ang mabilis na pagbaba ng halaga ng Japanese yen (JPY) sa huling dalawang taon ay humantong sa isa sa mga pinakakahanga-hangang galaw na nakita sa merkado ng FX sa kamakailang kasaysayan. Ang yen ay natunaw lamang, nawalan ng halaga laban sa lahat ng mga kapantay nito - hindi lamang laban sa dolyar ng US.
Sa pagsasalita tungkol sa dolyar ng US, ang yen ay bumaba sa higit sa 131 kamakailan bago makakuha ng ilang lugar sa mga huling araw. Paano gaganap ang yen sa natitirang bahagi ng taon, at tama ba ang Bank of Japan sa pagpapanatiling madali sa patakaran sa pananalapi?

Nakikita pa rin ng Bank of Japan ang inflation bilang transitory

Ang pangunahing dahilan ng pagbaba ng JPY ay ang patakaran ng Bank of Japan. Nakikita ng sentral na bangko ang inflation bilang pansamantala, at, sa kadahilanang ito, pinapanatili nitong madali ang patakaran sa pananalapi.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Patuloy itong bumibili ng mga bono ng gobyerno, sa kabila ng pagtaas ng PPI o Producers Price Index (ibig sabihin, inflation sa panig ng mga producer) sa apat na dekada na mataas.

Ngunit gayon din ang Fed, bago ibagsak ang pansamantalang salita kapag pinag-uusapan ang tungkol sa inflation. Kung ang PPI ay ililipat sa mga mamimili, gaya ng nararapat, kung gayon ang Bank of Japan ay kailangang baligtarin ang patakaran nito.

Ang totoo, ang inflation sa Japan ay mas mababa sa 2% sa loob ng mga dekada, na nakakasama sa kredibilidad ng Bank of Japan. Maaari itong magkaroon ng mga dramatikong implikasyon sa FX dashboard kung ito ay tumaas nang malaki sa target.

Tanging ang merkado ng FX ay nangunguna. Ang mga mangangalakal ay nag-iisip at nakaposisyon nang maayos bago kumilos ang isang sentral na bangko.

Kaya nakita ba natin ang pinakamababang punto sa JPY o hindi?

Ang pang-araw-araw na chart ng AUD/JPY ay tumuturo sa isang posibleng pagbaliktad

Ang lahat ng mga chart ng pares ng JPY ay halos kamukha ng AUD/JPY araw-araw na chart sa ibaba. Ipinapakita nito na kasunod ng pagbaba ng pandemya ng COVID-19 noong 2020, walang humpay ang pag-rally ng merkado.

Ngunit ang kamakailang breakout noong 2022 kasunod ng mga komento ng yield curve control ng Bank of Japan ay ang huling bahagi lamang ng isang napakahabang trend. Sa madaling salita, ang yen ay naibenta nang maaga sa mga komento ng Bank of Japan. Sinundan nito ang US stock market na mas mataas.

Ngayon na ang US stock market ay bumababa (ibig sabihin, Nasdaq 100 ay bumaba -28% YTD), ang mga pares ng JPY ay maaaring sumunod. Ang chart ng AUD/JPY sa itaas ay nagpapakita ng posibleng pattern ng ulo at balikat sa itaas na maaaring magsenyas lamang sa tuktok ng mas malaking pattern ng ulo at balikat.

Sa madaling salita, kung sakaling tumagal ang kamakailang mga mataas, ang isang paglipat pabalik sa 80 ay hindi dapat bawasan, lalo na kung ang mga stock market ng US ay patuloy na bumabagsak.