Inilagay ni Kevin McCarthy Chaos sa Panganib ang $3.5 Trilyon ng Asia

Habang ang mga Republican na kumokontrol sa US House of Representatives ay natitisod sa labas ng gate, hindi dapat kalimutan ng Washington ang mga Asian bankers nito na nanonood nang may lumalaking alarma.

Ang gulo ng paligid Congressman Ang kampanya ni Kevin McCarthy para sa House speaker smacks ng amateur hour. Ngunit isa rin itong matinding babala sa mga pamahalaan ng Asya na ang pamamahala sa pananalapi ng Amerika ay nasa bagong pagdududa.

Sa mga linggo bago at pagkatapos manalo ang mga Republican sa Kamara noong mga halalan sa Nobyembre, ang ilang miyembro ay nagpahiwatig na ang mga boto ay tataas ang US kisame sa utang—na kinakailangan upang magbayad ng utang sa US—maaaring dumating lamang pagkatapos sumang-ayon ang mga Demokratiko ni Pangulong Joe Biden sa kanilang mga priyoridad. Ang Goldman Sachs ay hinuhulaan na ang mga account ng Washington ay maaaring matuyo sa Hulyo.

Ang Asia, na mayroong humigit-kumulang $3.5 trilyon ng US Treasury securities bilang foreign-exchange reserves, ay napanood na ang horror movie na ito dati. Noong 2011, halimbawa, isang grupo ng mga aktibistang Republikano ang nang-hostage ng limitasyon sa utang. Ang sugal na iyon ay nagpadala ng bono at mga pamilihan ng sapi na gumugulong. Ito rin ang nag-udyok sa Standard & Poor's na alisin sa US ang isang AAA credit rating.

Ang pag-downgrade, at nagresultang kaguluhan, ay nag-iwan sa Asia ng katumbas sa pananalapi ng post-traumatic stress disorder. Maaaring itinayo ng US ang pinakamalaking ekonomiya sa kasaysayan ng tao, ngunit hawak ng mga pamahalaan ng Asya ang batas. Wala nang iba kundi ang Japan at China, na magkasamang nakaupo humigit-kumulang $2.3 trilyon ng mga US IOU na biglang nasa panganib muli.

May iba pang dahilan para bawasan ng mga sentral na bangko sa Asya ang kanilang pagkakalantad sa dolyar. Ang Estados Unidos pambansang utang nangunguna sa $31 trilyon ay isang turn off. Gayon din ang inflation na pinakamalaki sa loob ng 40 taon. Itapon ang isang Federal Reserve na unang nahulog sa likod ng tightening curve at ngayon ay tila determinadong itaboy ang ekonomiya sa recession.

Pero mga politiko landi sa paligid na may default ay parehong huling bagay na kailangan ng mga tagabangko ng Washington sa Asya at nakakatakot na nakapagpapaalaala sa mga pangyayari noong 12 taon na ang nakakaraan.

Dahil masyadong mahirap ang pananalapi ng America, 2023 ay maaaring makakita ng mas mabilis na pagkilos ng S&P, Moody's Investors Service o Fitch Ratings upang ipaalam sa pro-default na caucus na napakalayo na nito. Anumang hakbang ng Moody's o Fitch na alisin ang AAA rating ng America ay magpapadala ng mas malaking shockwaves sa mga pandaigdigang merkado kaysa sa pag-downgrade ng S&P.

Iyon ay dahil sa pinagsama-samang PTSD mula sa pandemya ng Covid-19 at lahat ng mga pinansyal na bagahe na naipon ng pandaigdigang ekonomiya sa mga taon bago at mula noon.

Kasama ng isang mapaminsalang Covidien tugon, ang pagkapangulo ni Donald Trump noong 2017-2021 ay nag-iwan sa dolyar ng iba pang mga problema sa kredibilidad. Ang isa ay ang digmaang pangkalakalan ng China na mas nasaktan ang mga kaalyado ng US tulad ng Japan at South Korea kaysa sa ekonomiya ni Xi Jinping. Sinalakay ni Trump si Federal Reserve Chairman Jerome Powell at nagbanta na sibakin siya upang kunin ang mga pagbawas sa rate. Nag-iwan ng marka sa Asya ang sariling tukso ni Trump na default sa utang ng US.

Sa trail ng kampanya noong 2016, ang kandidato noon na si Trump ay nagtaka nang malakas tungkol sa paggamit ng default bilang isang taktika sa pakikipagnegosasyon. Tulad ng sinabi niya sa CNBC noon: "Mangungutang ako, alam kong kung bumagsak ang ekonomiya, maaari kang gumawa ng deal. At kung ang ekonomiya ay mabuti, ito ay mabuti. Kaya samakatuwid, hindi ka matatalo." Noong Abril 2020, ang Washington Post iniulat na pinag-isipan ng mga opisyal ng Trump ang pagkansela ng utang na hawak ng China bilang isang paraan ng parusa.

Ang mga opisyal sa Bank of Japan, People's Bank of China at ang kanilang mga kapantay sa Taipei, Mumbai, Hong Kong, Singapore, Seoul at sa iba pang lugar sa rehiyon ay may sapat na alalahanin sa 2023. Mga pangamba sa pag-urong ng US, isang lumalalim na krisis sa enerhiya sa Europa , isang magulong Chinese exit mula sa “zero Covid” Ang mga pag-lockdown, tumataas na Japanese yen at kawalan ng katiyakan tungkol sa pagsalakay ng Russia sa Ukraine ay masyadong abala ang mga gumagawa ng patakaran.

Kasabay nito, ang mga sentral na bangkero mula Washington hanggang Seoul ay nag-hiking ng mga gastos sa paghiram upang mapaamo ang mga panganib sa sobrang init. Pagkatapos ay mayroong labis na paghiram mula sa panahon ng pandemya.

Kung sa tingin mo ang humigit-kumulang $3.5 trilyon ng US Treasuries na nakaupo sa Asian central bank balance sheet ay isang malaking bilang, subukan ang $235 trilyon. Ganyan ang kabuuan pampubliko at pribadong utang ang mga pagtatantya ng International Monetary Fund ay hindi pa nababayaran sa buong mundo. Iyan ay kahit na pagkatapos ng malaking pagbaba noong 2021—na humigit-kumulang 10 porsyentong puntos—habang bumalik ang pandaigdigang paglago.

Ang kabuuang utang ay umabot sa 247% ng pandaigdigang gross domestic product, kumpara sa humigit-kumulang 95% ng GDP noong 2007 bago ang krisis ng Lehman Brother ay yumanig sa mga merkado. Malinaw, nililimitahan nito ang piskal na espasyo ng mga bansa kung ang 2023 ay isang taon ng pulang pang-ekonomiyang tinta.

Inilalagay din nito ang mundo sa mas malaking panganib kung magpasya ang House Republicans na i-hostage ang credit rating ng Washington. Kahit na ma-secure ni McCarthy ang speakership, mamumuno siya sa isang caucus na tila handang sirain ang kredito ng America upang makagawa ng isang pampulitikang punto sa gastos ng Asia. Kung tatawagin ng mga nangungunang financier ng Washington ang mga pautang na iyon, tingnan ang mundo.