Ang pangunahing tagapagpahiwatig ng pag-urong ay nagpapadala sa mga mamumuhunan ng pinakamatalim na babala sa loob ng 42 taon

Ang Treasury market ay nagpapadala ng pinakamatalim nitong babala tungkol sa mga panganib sa pag-urong mula noong 1981.

Noong Martes, ang pagkakaiba sa yield sa 2-year at 10-year Treasury notes ay mas nabaligtad, na ang yield sa 10-year ay bumaba ng 103 basis points, o 1.03 percentage points, sa ibaba ng yield sa 2-year yield. Ang dynamic na ito ay nauna bawat isa sa huling walong US recession.

Sa pamamagitan ng panukalang ito, ang yield curve ay nabaligtad mula noong Hulyo ng nakaraang taon dahil ang mga mamumuhunan ay tumaya sa mga agresibong pagtaas ng interes mula sa Federal Reserve upang labanan ang inflation ay magtutuntong sa ekonomiya sa recession.

Sa isang pagharap sa Senate Banking Committee noong Martes, Sumenyas si Fed Chair Jerome Powell ang sentral na bangko ay malamang na maging mas agresibo kaysa sa dati nitong pagtataya sa pagtataas ng mga rate ng interes sa taong ito dahil ang inflation ay nagpapatunay na matigas ang ulo at ang labor market ay nananatiling malakas.

"Ang pinakabagong data ng ekonomiya ay dumating sa mas malakas kaysa sa inaasahan, na nagmumungkahi na ang pinakamataas na antas ng mga rate ng interes ay malamang na mas mataas kaysa sa naunang inaasahan," sinabi ni Powell sa Senate Banking Committee sa mga inihandang pangungusap. "Kung ang kabuuan ng data ay magsasaad na ang mas mabilis na paghihigpit ay kinakailangan, kami ay magiging handa upang taasan ang bilis ng pagtaas ng rate."

"Kahit na ang inflation ay nagmo-moderate sa mga nakalipas na buwan, ang proseso ng pagkuha ng inflation pabalik sa 2 porsiyento ay may mahabang paraan upang pumunta at malamang na maging bumpy," dagdag ni Powell.

Ipapahayag ng Fed ang susunod na desisyon ng patakaran nito sa Marso 22, isang pahayag na sasamahan din ng mga bagong projection kung saan nakikita ng mga opisyal ng Fed ang mga rate ng interes sa natitirang bahagi ng taong ito at sa susunod na dalawa.

Ryan Sweet, punong ekonomista ng US sa Oxford Economics, ay sumulat sa isang tala sa mga kliyente noong Martes na si Powell ay "nagbukas ng pinto para sa sentral na bangko upang mapabilis ang bilis ng mga pagtaas ng rate at itaas ang target na hanay ng rate ng mga pondo ng fed nang higit sa inaasahan dahil sa kamakailang mainit na data sa paglago ng trabaho at inflation."

Patuloy ang kuwento

Ang matamis na kilalang mamumuhunan ay nagpepresyo na ngayon sa 100 na batayan ng mga karagdagang pagtaas ng rate mula sa Fed sa taong ito, mula sa 75 na batayan na dating inaasahan ng karamihan sa mga ekonomista. Ang data mula sa CME Group ay nagpakita na ang mga merkado ng Miyerkules ng umaga ay ngayon pagpepresyo sa halos 80% na pagkakataon ang Fed ay nagtataas ng mga rate ng 50 na batayan na puntos, o 0.50%, sa pagpupulong nito sa huling bahagi ng buwang ito.

Ano ang nasa isang ani?

As Nabanggit ni Brian Cheung ng Yahoo Finance noong nakaraang taon, walang anuman tungkol sa Treasury yields sa kanilang sarili, o ang relasyon sa pagitan ng yield sa alinmang dalawang punto sa kahabaan ng curve, na nagpapahiwatig ng recession.

Sa halip, ito ang ipinahihiwatig ng yield tungkol sa mga rate ng interes sa hinaharap - at sa hinaharap na paglago ng ekonomiya - na nag-aalok ng mga nakababahala na palatandaan para sa mga namumuhunan.

Habang ito ay mainit na pinagtatalunan kung ano, eksakto, ang "pumupunta sa" ani para sa anumang seguridad ng Treasury, isang simpleng axiom na ginagamit ng maraming mamumuhunan ang nagsasabing ang mga ani ng Treasury ay nagpapahiwatig kung ano ang inaasahang average ng rate ng mga pondo ng fed, o ang benchmark na rate ng interes ng Fed, ay lampas sa isang partikular na yugto ng panahon .

Sa 2-taong ani na nakatayo sa humigit-kumulang 5% noong Miyerkules ng umaga, ipinahihiwatig nito na iniisip ng mga mamumuhunan na ang rate ng fed funds ay magiging, sa karaniwan, 5% sa susunod na dalawang taon.

Ngayon, ang rate ng fed funds ay nasa humigit-kumulang 4.6%, dahil ang target na rate ng interes ng Fed ay 4.5%-4.75% kasunod ng desisyon nito noong nakaraang buwan na itaas ang mga rate ng karagdagang 25 na batayan na puntos.

Samakatuwid, masasabi nating ang mga mamumuhunan ay inaasahan na ang Fed ay magtataas ng mga rate sa hindi bababa sa 5% at panatilihin ang mga ito doon sa loob ng dalawang taon, o magtataas ng mga rate sa itaas ng 5% para sa ilang panahon bago putulin ang mga ito upang ang average na Fed funds rate ay 5% .

Ang propesor ng Duke na si Campbell Harvey, na natuklasan ang "indikasyon ng pag-urong" na ito noong 1980s, ay nagsabi Bloomberg sa isang panayam mas maaga sa taong ito sa palagay niya ay maiiwasan ng ekonomiya ang pag-urong sa kabila ng mga babala na nagmumula sa kanyang trabaho.

Sa isang bahagi, sa pananaw ni Harvey, ito ay dahil ang kamalayan ng merkado sa tagapagpahiwatig na ito ay nabawasan ang potensyal nito bilang isang predictive na panukala.

Kapansin-pansin, aktwal na nakatutok ang Harvey's sa spread sa pagitan ng 3-buwang Treasury bill at ng 10-taong Treasury note bilang pinakamabisang indicator ng recession, hindi ang sikat na ngayon na 2-taon/10-taong spread. Ang spread sa pagitan ng dalawang tenor na ito sa kahabaan ng curve ay kasalukuyang nakatayo sa minus 107 na batayan na puntos, isang malinaw na senyales ng pag-urong ng trabaho ni Harvey.

Mag-click dito para sa pinakabagong pang-ekonomiyang balita at pang-ekonomiyang tagapagpahiwatig upang matulungan ka sa iyong mga desisyon sa pamumuhunan

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance