Ang Kohl's ay isang Takeover Target. Ano ang Ibig Sabihin Niyan para sa Stock.

Laki ng teksto

Kohl's

ang mga mamumuhunan ay nakulong sa pagitan ng pag-asa para sa takeout at subpar fundamentals. Ang lahat ng kanilang mga alalahanin ay maaaring maglaho, gayunpaman, kung ang isang deal sa kalaunan ay mangyayari.

Stock ni Kohl (ticker: KSS) tumaas nitong nakaraang Miyerkules sa mga ulat na ang private-equity firm na Sycamore Partners at Canadian department store operator

Hudson
Ni
Ang Bay ay naghahanda ng mga alok sa pagkuha na maaaring magpahalaga sa kumpanya ng higit sa $9 bilyon. Nakita ni Kohl ang isang katulad na pag-akyat noong nakaraang linggo, nang ipinakita ng mga proxy filing na nagsumite din ito ng mga query mula sa iba pang potensyal na manliligaw. Ang mga pag-unlad na ito ay sumunod sa mga ulat noong Pebrero na ang pribadong equity firm na si Leonard Green & Partners ay interesado sa pag-bid.

Nang magkomento, itinuro ng tagapagsalita ni Kohl Barron ng sa nakaraang pahayag ng kumpanya tungkol sa patuloy na pakikipag-ugnayan nito sa mga potensyal na mamimili: "Ang lupon [ng mga direktor] ay susukatin ang mga potensyal na bid laban sa isang nakakahimok na standalone na plano at pipiliin ang landas na pinaniniwalaan nitong nagpapalaki sa halaga ng shareholder."

Ang mga shareholder ay tila matatag na pabor sa isang pagbebenta, at iyon ay makatuwiran. Habang ang Kohl's ay gumawa ng matalinong mga galaw tulad ng pakikipagsosyo

Amazon.com

(AMZN) at Sephora, patuloy itong gumagana sa mahirap at lumiliit na lugar ng tingian. Ang holiday quarter nito ay sapat na mabuti upang mapalaki ang stock ng 2.1% noong Marso 1 matapos mailabas ang mga kita nito, ngunit ang mga resulta ay hindi masyadong tumugma sa mga resulta ng mga kapantay tulad ng

Nordstrom

(JWN) at

Macy ni

(M). Maging ang kumpanya ay tila hindi gaanong nasasabik nang idinaos nito ang araw ng mamumuhunan nito noong Marso 7, na sapat na hindi nakapagpapasigla upang maging sanhi ng pagbagsak ng stock ng 13%.

Ito ang uri ng sitwasyon na maaaring gawing mas malamang na mangyari ang pagkuha kaysa hindi. "Parang kung saan may usok, may apoy," sabi ni Gordon Haskett analyst na si Chuck Grom. “Mayroon kang tatlong [kumpanya] na posibleng mag-bid sa Kohl's, at lahat ng tatlo ay lehitimo; sila ay kilala na gumawa ng mga leveraged buyout sa retail space.”

Ang lahat na maaaring humahadlang sa isang deal ay presyo. Ang Sycamore at Hudson's Bay ay sinasabing nag-iisip ng mga alok "sa mataas na $60sa share," ayon sa The Wall Street Journal, bagaman iniisip ng ilan maaaring mas mataas ang presyo.

Si John Buckingham, isang portfolio manager sa value-focused Kovitz Investment Group, ay nagsabi na ang average na 10-taong trailing price-to-earnings ratio ng Kohl ay 12 beses, na katumbas ng higit sa $80 bawat bahagi. "Mukhang hindi handang bigyan ng gantimpala ng merkado ang mga nagtitingi ng mayamang pagpapahalaga sa mga araw na ito, ngunit hindi namin iniisip na ang aming kasalukuyang pangmatagalang target na presyo na $81 ay isang kahabaan," sabi niya. Iyon ay magiging humigit-kumulang 30% sa itaas ng pagtatapos ng Huwebes na $62.53. Inirerekomenda ng hanay ng Trader ang mga pagbabahagi sa $54.07 sa pagbaba noong Mayo.

Kung ang isang deal ay naabot, ang mga pagbabahagi ay tumalon. At kahit na may ilang malalaking swings kamakailan, ang stock ay tuloy-tuloy na naputol sa loob ng humigit-kumulang $50-$65 na hanay mula noong tumagal ang pag-uusap sa pagkuha noong huling bahagi ng Enero. Hangga't posible ang isang transaksyon, huwag asahan na bababa ang Kohl's sa ibaba ng $55.

Ang pagkuha sa kapangyarihan ay hindi malulutas ang lahat ng mga problema ni Kohl, at ang tanong ay nananatili kung anong mga diskarte ang maaaring ituloy ng isang pribadong may-ari para sa paglago ng juice sa isang mapaghamong kapaligiran. Ngunit kung ibebenta ni Kohl ang sarili nito, hindi na iyon ang magiging problema ng mga shareholder.

Sumulat sa Teresa Rivas sa [protektado ng email]