Kroger-Albertsons Merger Spells Doom, Gloom And Boom

KrogerKR
at AlbertsonsACI
ay nagpaplano ng isang pagsasanib na lilikha ng isang superstore na pangalawa lamang sa WalmartWMT
. Ang kumbinasyon ng dalawang higanteng supermarket sa US ay maaaring magkaroon ng tatlong-pronged effect, na magreresulta sa kapahamakan para sa ilan, kadiliman para sa iba, at isang boom para sa iba pa.

Ito ay maaaring mangahulugan ng mas manipis na mga margin para sa mas maliit, independiyenteng mga tindahan at ilang mga supplier; mas maraming kumpetisyon para sa mas malalaking manlalaro, at posibleng boom para sa pagsasama-sama sa hinaharap.

Kaya ano ang ibig sabihin ng deal para sa industriya ng F&B, ang dalawang kumpanya, mga kakumpitensya, mga supplier, at mga mamimili?

lagim

Mag-ingat, Walmart? Ang pinakamalaking retailer sa mundo ay maaaring tumingin sa likod nito sa lalong madaling panahon. Ang Kroger-Albertsons mega-merger ay lilikha ng isang kumpanya na may humigit-kumulang 5,000 tindahan sa US, isang malapit na pangalawa sa 5,335 ng Walmart sa United States. Ang deal ay maaaring lumikha ng "isang mas mabigat na katunggali sa pinakamalaking kakumpitensya nito, ang Walmart," ayon kay Arun Sundaram, ng CFACFA
Pananaliksik. Gaano kalaki ang lampas sa bilang ng tindahan ang magiging bagong multi-bilyong dolyar na kumpanya sa laban sa pagkain na ito?

Kroger at Albertsons magkasama sa fiscal '21 racked up $210 bilyon sa kita at $3.3 bilyon sa netong kita, ayon sa Supermarket News. Robert Ohmes ng Bank of AmericaBac
Sinabi ng Securities na ang pinagsamang Kroger at Albertsons, bago ang anumang pagsasara ng tindahan, ay makokontrol ang humigit-kumulang 19 porsiyento ng bahagi ng merkado ng grocery sa US. Kinokontrol na ng Walmart ang 25 porsiyento, o 30 porsiyento kabilang ang Sam's Club. Kinokontrol ng Costco ang isa pang 9 na porsyento. Nangangahulugan iyon na ang nangungunang tatlong grocer ay makokontrol sa higit sa kalahati ng sektor. Iyan ay maraming tao na umaasa sa iilang kumpanya lamang, at mangangahulugan ito ng ilang manlalaro bilang malaking pwersa. Maaari rin itong mangahulugan ng mas malakas na pangalawang pagkirot sa mga takong ng Walmart.

Habang ang Kroger-Albertsons ay magiging isang malaking pakikitungo, ito ay magiging ibang-iba sa alinman sa AmazonAMZN
o Walmart, na kumokontrol lamang sa ilang brand. Kinokontrol na ng Kroger at Albertsons ang maraming retail brand, na lumilikha ng ilusyon ng malaking bilang ng mga independent na manlalaro. Ilalagay ng deal na ito ang lahat ng brand na ito sa isang basket.

Bilang karagdagan sa mga tindahan na may pangalan ng kumpanya, kinokontrol ni Kroger ang Ralphs, Dillons, Smith's, King Soopers, Fry's, QFC, City Market, Owen's, Jay C, Pay Less, Baker's, Gerbes, Harris Teeter, Pick N' Save, Metro Market, Mariano's, Fred Meyer, Food 4 Less and Foods Co.

Bilang karagdagan sa mga tindahan ng kumpanya, ang Albertsons ay nagpapatakbo ng Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs, Kings Food Markets at Balducci's Food Lovers Market.

Tadhana

Ang isa pang malaking retailer ng grocery ay maaaring maglagay ng higit na presyon sa mas maliliit na manlalaro at baguhin ang balanse ng kapangyarihan sa pakikipagtulungan sa mga supplier. Ang nangungunang dalawang retailer ng bansa ay makokontrol sa higit sa 70% ng grocery market sa mahigit 160 lungsod, ayon kay Stacy Mitchell, ng Institute for Local Self-Reliance. Ang bagong entity ay nangangahulugan na ang ilang mga tindahan ng kakumpitensya ay maaaring magsara, "dahil mas maraming mga lokal na groser ang naalis sa negosyo," sabi ni Mitchell.

Ayon kay Greg Ferrara ng National Grocers Association, ang pagsasanib ay maaaring magbigay ng "isang higanteng supermarket" ng karagdagang kontrol sa "kadena ng supply ng pagkain ng bansa." Maaari itong humantong sa mas mahigpit na kumpetisyon para sa mas maliliit na tindahan, bagama't pinagtatalunan nina Kroger at Albertsons na maaari itong humantong sa mas mahusay na mga presyo para sa mga mamimili.

"Ang isang pagsasanib ay hindi lamang maglalagay ng mas maliliit na kakumpitensya sa isang hindi patas na kawalan, ngunit din magdaragdag ng anticompetitive buyer power sa mga supplier ng grocery, na sa huli ay makakasama sa mga consumer," sabi ni Ferrara. Sinabi ni Mitchell na ang bagong entity ay magkakaroon ng higit na kapangyarihan sa pakikitungo sa mga magsasaka, manggagawa sa pagkain at mga lokal na groser.

pagbubunsod

Sinabi ni Kroger Chairman at CEO Rodney McMullen na ang deal ay "nagsasama-sama ng dalawang organisasyong nakatuon sa layunin upang maghatid ng higit na halaga sa mga customer, mga kasama, mga komunidad at mga shareholder." Maaari itong maging bahagi ng isang consolidation wave habang patuloy na lumalaki ang mga kumpanya sa pamamagitan ng merger.

"Naniniwala ako na ang pagsasama na ito ay ang simula ng isang trend at na maaari naming makita ang higit pang pagsasama-sama," ayon kay Ken Fenyo, ng Coresight Research. Ang ulat ng Coresight sa regional consolidation ng mga grocery chain ay nagpakita na mula 2015 hanggang 2020 M&A ay lumaki ang market share ng mga pambansang higante habang nilalamon nila ang mga midsize na regional competitor at kung hindi man ay lumawak.

Ang Hy-Vee ay isang nangingibabaw na manlalaro sa Midwest, habang si Wakefern ay isang pangunahing manlalaro sa Northeast sa pamamagitan ng ShopRite, Price Rite, Fairway, at marami pang iba. Ang Publix ay isang malaking manlalaro sa Timog, at malaki ang Grocery Outlet sa Kanluran. Maaaring i-redraw ng Kroger-Albertsons mega-merger ang pambansang mapa sa mga tuntunin ng market share at iba pang paraan habang nagpapatuloy ang pagsasama-sama.

Ang "S" sa "superstore" ay maaaring tumayo para sa "synergy" pati na rin ang "savings" para sa bagong kumpanya. Ang deal ay lalampas sa pagkain upang isama ang pangangalagang pangkalusugan. Ang bagong entity ay naiulat na ang ikalimang pinakamalaking retail na chain ng parmasya sa bansa, na may halos 4,000 na parmasya. Mag-ingat sa Walgreen's?

Mag-zoom sa hinaharap

Ang mga pagsasanib na tulad nito ay maaaring mapabilis ang paggamit ng teknolohiya tulad ng malaking data at e-commerce sa industriya ng F&B, na nagiging sanhi ng paglaki ng online na benta. Ayon sa Numerator.com, ang Albertsons ay mabilis na lumalago ang mga benta sa e-commerce na may mas maraming sambahayan na namimili online at ginagamit ang "matagumpay na diskarte sa pag-click at pagkolekta."

Sinabi ng Numerator.com na nagawa ni Albertsons na "panatilihin at bumuo ng nakagawiang pamimili" online, kasama ang mga mamimili na kumukuha sa tindahan sa pamamagitan ng alok ng Drive-Up & Go ng kumpanya. Ang mga digital na benta ng Albertsons ay lumago ng 36 porsiyento sa ikalawang quarter ng 2022, ayon sa Numerator.com.

"Maaaring magamit ni Kroger ang matagumpay na pamumuhunan sa digital na diskarte ng Albertsons upang makatulong na ipatupad ang mga katulad na inisyatiba para sa kanilang sariling mga online na serbisyo," ayon sa Numberator.com

Ang pagdaragdag o pagtaas ng mga robotics tulad ng mga sentro ng pagtupad sa customer ng Ocado ay maaaring makatulong sa pagpapalaki ng mga margin, hindi lamang kritikal na masa, ayon kay Fenyo. Ang pakikipagtulungan ni Kroger sa Ocado Group ay humantong na sa humigit-kumulang 20 automated customer fulfillment center at iba pang pasilidad, habang ang Albertsons ay nakatuon sa Instacart, DoorDash, at Uber Eats, ayon sa Supermarket News.

Nakikita namin ang isang malaking data, high-tech na boom na pinalakas ng malalalim na bulsa. Nalaman ng Numberator.com na halos triple ang bahagi ng e-commerce ng Albertsons para sa 12 buwang natapos noong Setyembre 30.

Silid na lumaki

Maaaring mayroon pa ring ilang mga nanalo sa mas maliliit na manlalaro na nakahanap ng puwang upang umunlad. Ang Kroger-Albertsons ay malamang na magsasara o mag-divest ng ilan sa sarili nitong magkakapatong na mga tindahan, posibleng bilang tugon sa mga regulasyon laban sa tiwala. Maaaring mangyari iyon sa California, Texas, Washington, DC at/o Phoenix, bukod sa iba pa. Inaasahan ni Arun Sundaram ng CFRA Research ang Albertsons na mag-divest ng 100 hanggang 375 na magkakapatong na lokasyon ng tindahan. Ang mga pagsasara ay maaaring humantong sa ilang mga pagbubukas para sa mga kakumpitensya, na nagbibigay sa kanila ng puwang na lumago.

Isang pagkakataon na mamulaklak

Maaaring may isa pang magandang panig para sa mas maliliit na manlalaro na nahaharap sa malalaking kakumpitensya. Ang laki ay maaaring humantong sa kahusayan at posibleng mas mababang mga presyo dahil sa bargaining power, na nakikinabang sa mga mamimili. Ngunit ang ilan ay naniniwala na ang scale ay maaaring humantong sa backlash, dahil ang ilang mga customer ay gumagamit ng "small-is-beautiful approach," na naniniwalang ang mas maliliit na tindahan ay mas malapit sa customer.

Naniniwala si Rachel Shemirani ng Barons Market na ang mga customer ay "maghahanap ng ganoong pakiramdam ng komunidad sa ibang lugar." Naniniwala si Shemirani na magiging hari ang customer service, na may "flexibility, heart and passion" sa mga independiyenteng grocery store.

Maaari nating makita ang mga mega-merger na lumikha ng mga superpower sa sektor ng supermarket. Iyon ay maaaring humantong sa ilang maliliit na pagsasara ng tindahan at ang ilang malalaking manlalaro ay lalong lumaki.

Gayunpaman, sa bawat isa sa kanila. Ang mga maliliit at malalaking tindahan ay parehong maaaring magkaroon ng maraming maiaalok. Ngunit ang hinaharap ng industriya ay depende, gaya ng dati, sa presyo, pagpili, kaginhawahan, lokasyon, serbisyo, at siyempre, katapatan ng customer.