Ang walang kinang na mga pandaigdigang PMI ay nag-uudyok ng stagflationary na takot

Mas maaga ngayon, inilabas ng S&P Global ang pinakahihintay na data ng Purchasing Managers' Index para sa ilang pangunahing ekonomiya.

Ang mga data na ito ay nagbubuod kung naniniwala ang mga na-survey na tagapamahala ng pagbili na lumalawak, kumukontrata, o nananatiling pareho ang aktibidad ng negosyo. May posibilidad silang sumasalamin sa mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado - isang pagpapabuti, pagkasira o hindi nagbabago.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Ang mga pagbabasa na higit sa 50 ay nagmumungkahi na ang aktibidad ng negosyo ay tumataas, ibig sabihin, isang pagpapalawak kumpara sa nakaraang buwan, habang ang mas mababa sa 50 ay nagpapahiwatig ng isang pag-urong.

Sa pangkalahatan, ang mga PMI ng Agosto ay napatunayang mas malambot kaysa noong Hulyo, at bumaba sa mga inaasahan ng pinagkasunduan sa maraming mga kaso, na nagmumungkahi ng posibilidad ng isang makabuluhang pagbagal sa Q3.

Pangunahin, ang patuloy na inflationary pressure, geopolitical stresses at patuloy na pagtaas ng rate ay nagpapahina sa demand ng consumer na humahantong sa pag-urong sa aktibidad ng negosyo ng pribadong sektor at pagpapabilis ng akumulasyon ng imbentaryo.

Australia

Ang PMI ng pagmamanupaktura ay patuloy na lumawak sa 54.5 bagama't bumagal ito mula sa 55.7 noong Hulyo. Ang pangunahing pangangailangan ay nayanig ng mga makasaysayang antas ng inflation, habang ang downside ay maaaring nalimitahan ng mga manggagawang bumalik sa trabaho pagkatapos ng mahabang panahon ng mahigpit na pag-lock.

Sa kabila ng pagbaba ng presyo ng mga bilihin, ang manufacturing PMI ay bumagsak sa 12-buwan na mababang.

Ang mga serbisyo at pinagsama-samang PMI ay parehong bumagsak sa ibaba 50 hanggang 7 buwang mababang, umabot sa 49.6 at 49.8 mula sa 50.9 at 51.1 noong Hulyo, ayon sa pagkakabanggit.

Ang patuloy na pagtaas ng bangko sentral sa gitna ng 21-taong mataas na inflation ay nagsisimula nang bawasan ang demand ng mga mamimili at ang karagdagang paghihigpit ay malamang na magpapalala sa paghina.    

Hapon

Ang pinagsama-samang PMI sa Japan ay nagrehistro ng isang nakakadismaya na pagbaba sa 48.9, laban sa Hulyo 50.3, at makabuluhang undershot ang isang forecast ng 50.6 ng Trading Economics. 

Bumagsak ang Manufacturing PMI sa 51.0 noong Agosto. Bagama't nagpapahiwatig ng bahagyang pagtaas sa aktibidad ng negosyo, ito ay 19 na buwang mababa para sa isla na bansa, na nakapagrehistro ng pagpapalawak ng 52.1 sa nakaraang buwan.

Ang pagkawala sa order sa pribadong sektor ang kauna-unahang pagkakataon sa loob ng anim na buwan na nagpapahiwatig ng potensyal na madilim na mga araw sa hinaharap para sa ekonomiya.

Ang aktibidad ng sektor ng mga serbisyo ay kinontrata sa unang pagkakataon sa loob ng limang buwan kasunod ng mahinang demand, kung saan ang PMI Services ay bumagsak nang malalim sa 49.2 kumpara sa mainit na paglawak noong nakaraang buwan na 50.3 at isang forecast na 50.5.

Pransiya

Ang composite index ng S&P ay bumagsak sa 49.8, isang 18-buwang mababang, na nagmo-moderate mula sa isang bullish 51.7 noong Hulyo 2022.

Kumapit ang Flash Services PMI sa positibong teritoryo, bahagya lang, bumaba sa 51.0 mula sa 53.2 sa pagbabasa noong nakaraang buwan.

Tulad ng sa karamihan ng mga bansa, ang mga kondisyon ng demand ay na-drag pababa dahil sa mataas na inflation at pagtaas ng mga rate ng interes, na humahadlang sa discretionary na paggastos.

Alinsunod dito, bumagsak ang PMI Manufacturing mula 49.5 hanggang 49, bagama't nalampasan nito ang consensus na 48.2 gaya ng iniulat ng Trading Economics.

Ang mga inaasahan na ipagpapatuloy ng ECB ang patakaran sa normalisasyon nito sa Setyembre ay malamang na humantong sa isang matigas na taglamig para sa mga mamamayang Pranses at isang matagal na paghina.

Alemanya

Ang composite index ng S&P ay bumagsak sa 47.6, isang 26 na buwang mababang, bumaba mula sa 48.1 noong Hulyo 2022.

Sinasalamin nito ang mga malubhang problema sa enerhiya na kinakaharap ng Berlin kamakailan, habang ang mga presyo ng gas ay tumaas at ang mga bagong komplikasyon ay lumitaw sa isang pangunahing pipeline na dumadaan sa Kazakhstan na nasira sa magdamag.

Parehong nanatili sa contractionary territory ang PMI Services at PMI Manufacturing na nagrerehistro ng 48.2 at 49.8 noong Agosto 2022.

Bagama't mas mababa sa 50, ang pagmamanupaktura ng PMI ay medyo nakaginhawa para sa mga gumagawa ng patakaran, bumubuti mula sa 49.3 noong nakaraang buwan, at mas mataas sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan na 48.2 gaya ng iniulat ng Trading Economics. Ang pagpapabuti ay pangunahing hinihimok ng pagpapagaan ng mga isyu sa supply chain sa mga bahagi ng sektor.

Eurozone

Ang PMI Manufacturing Flash sa buong Eurozone ay nagkontrata sa 26 na buwang mababang habang ang Composite PMI ay nagtala ng 16 na buwang mababang, kasunod ng kahinaan sa aktibidad ng negosyo sa mga pangunahing ekonomiya tulad ng Germany at France, na nagpapataas ng pangamba sa isang bloc-wide na negatibong GDP sa Q3.

Bumagsak ang Composite PMI Flash sa 49.2 mula sa 49.9 noong nakaraang buwan. Nakita ng PMI Services ang malapit na pagwawalang-kilos sa 50.2 na bumaba mula sa 51.2 noong Hulyo at mas mababa sa consensus ng 49 gaya ng iniulat ng Trading Economics.

Ang PMI ng pagmamanupaktura ay nakarehistro sa 49.7, halos hindi nagbago mula sa 49.8 noong nakaraang buwan. Sa kakaunting kaaliwan ay mas mataas ito sa pagtataya ng pinagkasunduan na 49. Ang mga bagong order ay patuloy na bumababa habang ang pagbuo ng imbentaryo ay nagpahinto sa aktibidad ng negosyo.

Dahil ang mga alalahanin sa seguridad sa enerhiya ay pinakamahalaga, ang data ng kumpiyansa ng consumer ng Eurozone na inilabas kaninang araw ay kinontrata ng 24.9 noong Agosto 2022, tumaas ng 2.1 puntos kumpara sa makasaysayang mababang (-)27 na nakarehistro noong Hulyo 2022. Ito ang ikaanim na magkakasunod na buwan na mayroon ang kumpiyansa ng consumer nasa negatibong 20s teritoryo. Ang pangangailangan para sa mga serbisyo ay inaasahang patuloy na humihina.

Dahil sa bagong data, ING ekonomista Bert Colijn inaasahan na ang euro area ay lilipat sa isang "mabilis na pag-urong kung wala pa ito." 

Sa pagtaas ng mga presyo ng natural na gas at ang patuloy na kawalan ng katiyakan dahil sa digmaang Russia-Ukraine at mga kondisyon ng tagtuyot sa Rhine, ang karagdagang paghihigpit ng ECB ay nakatakdang pisilin ang kapangyarihan sa pagbili at humantong sa higit pang pagbaba ng Euro laban sa greenback.

Great Britain

Bumagsak ang S&P Manufacturing PMI Flash, na nagrehistro ng contraction sa 46, ang pinakamababang antas mula noong Mayo 2020 sa unang wave. Ito ay nakarehistro nang mas mababa sa pagbabasa ng Hulyo na 52.1.

“Mas mataas na gastos, mas mahinang demand at mga bottleneck” lumubog pagmamanupaktura sa pinakamababa mula noong simula ng pandemya.

Nagrehistro ang Composite PMI Flash ng naka-mute na pagpapalawak na 50.9, na nagmo-moderate mula sa 52.1 noong nakaraang buwan, at mas mababa sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan na 51.1.

Ang pangunahing drag sa ekonomiya ay nagmula sa anemic na sektor ng pagmamanupaktura na bumubuo lamang ng 9.7% ng GDP, at 7.3% ng lahat ng trabaho noong Marso 2021.

Ang sektor ng mga serbisyo, ang pangunahing bahagi ng ekonomiya ng Britanya, ay nag-aambag ng 78% sa GDP, nakita ang pagpapalawak sa Services PMI Flash sa 52.5, bagama't ito ay isang pagmo-moderate mula sa Hulyo 52.6.

Sa inflation sa double digit at mga pagtataya ng Bank of England na hinuhulaan na ito ay maaaring umabot sa 13% sa panahon ng taglamig, lahat ng mga indikasyon ay lumilitaw na ang ekonomiya ng Britanya ay maaaring dumulas patungo sa isang masakit at madilim na yugto ng stagflationary.

Ang Citi Bank ay mayroon manghula isang mas matinding 18% inflation sa Enero ng 2023, partikular na ibinigay ang pag-alis ng mga limitasyon ng presyo ng enerhiya sa panahon ng taglamig.

Annabel Fiddes, Economics Associate Director sa S&P Global kilala na ang pangangailangan ng customer, mga kakulangan sa paggawa at mga bottleneck ng hilaw na materyales ay lubhang nakahadlang sa pagmamanupaktura.

Bagama't humina, ang UK services PMI ay isang positibong sorpresa, bumabagsak lamang ng isang touch mula 52.6 hanggang 52.5 laban sa mga inaasahan na 52. Gayunpaman, dahil sa umiiral na mga kundisyon, ang pagpapalawak ay malamang na maikli ang buhay.

Estados Unidos

Sa kabila ng pagpintog medyo humina noong Hulyo, at ang mga presyo sa gas pump ay umuurong sa ibaba $5 kasunod ng mas mababang presyo ng mga bilihin, ang August Composite PMI Flash ay nagrehistro ng isang mapangwasak na pag-urong sa 45, na mas mababa sa mga pessimistic na pagtatantya ng merkado na 49, ayon sa Trading Economics.

Ang pullback na ito mula sa pagbabasa ng Hulyo na 47.7, ay idinagdag sa kadiliman sa paligid ng ekonomiya ng US sa gitna ng hawkish na tono ng Fed.

Ang mga komentarista sa merkado ay sabik na makikinig sa mga komento ni Gobernador Powell sa pagpupulong ng Jackson Hole noong Biyernes upang makita kung ang pag-urong na ito ay maaaring magpahina sa desisyon ng Fed na ipagpatuloy ang normalisasyon ng patakaran nito.

Bagama't nasa itaas ang pagtatantya ng merkado na 51.1, ang paunang pagmamanupaktura ng PMI flash ay bumaba sa 51.3 kumpara sa nakaraang pagbabasa ng 52.2.

Isang Nobyembre 2020 pag-aralan ng US Bureau of Labor Statistics natagpuan na ang pagmamanupaktura ay nag-ambag sa 12.8 milyong trabaho bago ang pandemya.

Sinakop ng sektor ng serbisyo ang bigat ng problema sa ekonomiya ng bansa, na may malalim na pag-ikli sa 44.1, kumpara sa nabasang nakaraang buwan na 47.3.

PMI Manufacturing, PMI Services at PMI Composite bumaba sa 25-buwan, 27-buwan at 27-buwan na mababang.

Siân Jones, Senior Economist sa S&P Global Market Intelligence naglalagay na ang pribadong sektor ng US ay tumingin sa masamang kalagayan sa inflation dampening consumer paggasta at constraining upstream demand. Higit pa rito, ang pagpuno ng mga bakante ay lalong naging mahirap.

Bagama't lumuwag ang inflation, nananatiling matatag ang matataas na presyo at hindi malinaw kung tumaas nga ang CPI.

Sa lahat ng posibilidad, ang mga pandaigdigang ekonomiya ay malamang na kailangang harapin ang madilim na mga araw sa hinaharap, lalo na sa pagtaas ng mga rate ng interes.

Ang mga pahayag ni Jerome Powell noong Biyernes ay magiging susi sa pag-decipher sa susunod na hakbang ng Fed at pagtukoy ng mga nauugnay na katalista ng panganib para sa natitirang bahagi ng taon.