Si Larry Summers ay may ilang mapagpipiliang salita para kay Sam Bankman-Fried at FTX

Ang pagbagsak ng FTX ay hindi isang Lehman na sandali bilang isang Enron.

Ganito ang sabi ni dating Treasury Secretary Larry Summers tungkol sa minsang ipinahayag na cryptocurrency exchange na ngayon ipinahayag bangkarota at inihayag ang pagbibitiw ng founder at CEO na si Sam Bankman-Fried pagkatapos ng biglaan at dramatikong pagbagsak nitong linggo.

"Maraming tao ang inihambing ito kay Lehman. Ihahambing ko ito sa Enron, "sabi ng propesor ng Harvard noong Biyernes sa Bloomberg Television's Wall Street Week. "Ang pinakamatalinong lalaki sa silid," sabi niya, sinusuri ang pangalan a business-journalism classic na nagsiwalat kung paano iningatan ni Enron ang isang maling hanay ng mga libro bago ang sarili nitong kamangha-manghang pagsabog. “Hindi lang financial error kundi—siguradong mula sa mga ulat—mga whiffs of fraud. Ang mga pagpapangalan sa stadium ay napakaaga sa kasaysayan ng isang kumpanya. Napakalaking pagsabog ng kayamanan na hindi lubos na nauunawaan ng sinuman kung saan ito nanggaling.”

Si Enron, siyempre, ay isang kumpanya ng enerhiya na nakabase sa Houston na ang pagkabangkarote at epic accounting scandal noong 2001 ay winasak din si Arthur Andersen, na dinala ang "Big Five" accounting firms hanggang sa "Big Four" ngayon. Isang dokumentaryo noong 2005 na pinamagatang Enron: Ang Pinakamatalino na Lalaki sa Kwarto itinala ang sakuna na nagpabago sa tanawin ng negosyo at humantong sa mas mahigpit na mga panuntunan sa pag-uulat sa pananalapi para sa mga pampublikong kumpanya.

Ang Lehman Brothers, sa kabaligtaran, ay ang Wall Street investment bank na ang pagkakasangkot sa subprime mortgage crisis ay nag-trigger ng pagkabangkarote na nagsimula sa epochal na krisis sa pananalapi noong 2007-2008. Ang iskandalo na iyon ay malawak na sinisisi sa labis na pagkuha ng panganib at hindi etikal na mga kasanayan sa pamamahala.

Ang FTX ay nagkakahalaga ng $32 bilyon sa unang bahagi ng taong ito, ngunit ang mga tanong tungkol sa kalusugan nito ay lumitaw ilang araw lamang ang nakalipas, na nag-umpisa ng modernong-panahong pagkakaiba-iba ng isang bank run: isang karera ng mga user ng FTX na bawiin ang kanilang mga asset. Ayon sa pag-uulat sa pamamagitan ng CoinDesk pagkatapos ay ang Wall Street Journal, ang FTX ay nagpahiram ng bilyun-bilyong dolyar sa kaakibat na trading arm na Alameda Research, pera na ginamit upang pondohan ang mga mapanganib na taya. Venture capital higanteng Sequoia sinabi sa linggong ito isusulat nito sa zero ang $214 milyon nitong pamumuhunan sa FTX.

Patuloy ang kuwento

Hindi pa rin malinaw, gayunpaman, kung ano mismo ang nagkamali: Ito ba ay isang pagbagsak ng estilo ng Enron o Lehman? Si Summers, para sa isa, ay naniniwala sa mga aral na makukuha mula sa downfall center ng FTX sa paligid ng accounting.

"Ang komunidad ng regulasyon ay dapat gumuhit ng dalawang aral," sabi ni Summers ng FTX fiasco. Isa, higit pang mga forensic accountant ang kailangan para tumulong sa pagtuklas ng mga isyu sa parehong corporate at national level.

Ang ikalawang aralin ay hindi gaanong halata: Para sa "lahat ng bagay na nakakaantig sa pananalapi," sabi niya, ang mga taong nasa posisyon ng responsibilidad ay dapat pilitin bawat taon na kumuha ng isang linggo o dalawang bakasyon, na idiskonekta sa trabaho. Bakit? Kung hindi, aniya, ang mga executive na nakikibahagi sa mga maling pananalapi ay maaaring patuloy na subaybayan ang kanilang mga posisyon upang panatilihing lihim ang mga problema.

Sinabi ni Summers na ang pagbagsak ng FTX ay malamang na higit pa tungkol sa klasikong pandaraya sa pananalapi at "mas kaunti tungkol sa mga kumplikado ng mga nuances ng mga patakaran ng regulasyon ng crypto."

Si Enron ay nagpakita sa ibang paraan noong Biyernes. Bilang bahagi ng mga paglilitis sa pagkabangkarote ng FTX, si Bankman-Fried ay pinalitan ni John J. Ray III, isang abogado sa muling pagsasaayos na nagsilbi sa mga nakatataas na tungkulin sa maraming iba pang mga bangkarota—kabilang ang Enron.

Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com

Higit pa mula sa Fortune:

Ang merkado ng pabahay sa US ay makikita ang pangalawang pinakamalaking pagwawasto ng panahon pagkatapos ng WWII—kung kailan aasahan ang pagbaba ng presyo ng bahay

Ang nabigong crypto empire ni Sam Bankman-Fried 'ay pinamamahalaan ng isang gang ng mga bata sa Bahamas' na lahat ay nakipag-date sa isa't isa

Ang mga kaso ng COVID ay tumataas muli ngayong taglagas. Narito ang mga sintomas na dapat abangan

Kinailangan kong maging overachiever para makatakas sa kawalan ng tirahan at makakuha ng six-figure tech na trabaho. Narito ang iniisip ko tungkol sa tahimik na pagtigil.