Ang global energy transition marathon at ang demand nito para sa mga de-kuryenteng sasakyan ay nagdulot ng labis na pangangailangan ng lithium noong 2022. Ang mga presyo para sa energy-savvy na metal ay tumaas sa buong mundo sa nakalipas na taon, na nag-drag sa mga stock ng lithium sa isang bumpy na biyahe. Ngayon, ang mga analyst ay nag-uulat ng ilang mas mabababang pananaw para sa 2023. Bilang karagdagan, ang multo ng posibleng OPEC-tulad ng alyansa sa tatlong nangungunang mga bansang gumagawa ng lithium ay tumitimbang sa mga prospect ng industriya sa pagpasok ng bagong taon.
X
Ang Lithium ay isang napakahusay na daluyan ng pag-iimbak ng enerhiya na ginagamit sa halos lahat ng mga baterya na kasalukuyang nagpapagana ng mga de-koryenteng sasakyan pati na rin ang mga consumer electronics. Ang index ng Presyo ng Lithium ng Benchmark Minerals ay tumaas nang higit sa 180% noong nakaraang taon.
Ang mga presyo ng Lithium carbonate spot sa China, ang pinakamalaking EV market at isang malaking gumagamit ng lithium, ay umakyat sa isang record na $84,000 bawat tonelada noong Nobyembre. Ang mahalagang metal ay humigit-kumulang 560,000 yuan, o $79,500, bawat tonelada ngayong linggo sa China, na siyang humahawak din sa karamihan ng pagpino ng lithium sa mundo. Sinimulan ng mga presyo ang taon sa 244,510 yuan, o $34,700 bawat tonelada.
Samantala, ang mga stock ng lithium, Sociedad Quimica Y Minra (Sqm), Albemarle (ALB) At Masigla (LTHM) ay umunlad sa paligid ng 83%, 11% at 5% sa taon, ayon sa pagkakabanggit. Ang mga exchange traded na pondo na sumasaklaw sa espasyo ay hindi gaanong pinalad. Ang Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) ay nawalan ng higit sa 20%. Ang Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT) ay nagtapon ng humigit-kumulang 33%.
Laban sa backdrop na ito, ang mga ulat ng balita noong nakaraang buwan ay nagsabi na ang Argentina, Chile at Bolivia - ang pag-upo ng bansa sa ilan sa pinakamalaking deposito ng lithium sa mundo - ay tinatalakay ang isang potensyal na kasunduan sa produksyon at pagpepresyo. Ang mga alingawngaw sa loob ng maraming taon ay umusbong, umaasa na ang mga bansa sa Timog Amerika ay mag-anggulo para sa higit na kontrol sa mga presyo ng lithium.
Mga Lithium Stocks: Mga Advanced na Usapang Paikot Lithium-OPEC
Ang Telam, ang pambansang ahensya ng balita ng Argentina, ay nag-ulat noong Oktubre na ang mga kinatawan mula sa tatlong bansa ay nasa "mga advanced na pag-uusap" sa isang kasunduan na bigyan sila ng kontrol sa mga pandaigdigang presyo ng lithium.
Inaasahan din ng mga dayuhang ministro mula sa tatlong bansa na ang Australia, ang nangungunang tagagawa ng lithium sa mundo, ay sumali sa kartel, iniulat ng Rio Times ng Brazil.
Karamihan sa mga hindi pa nabuong mapagkukunan ng lithium sa mundo ay nasa isang lugar ng South America na kilala bilang "Lithium Triangle." Ang rehiyong ito ay binubuo ng Chile, Bolivia at Argentina. Ang tatlong bansa ay may hawak na halos 58% ng mga mapagkukunan ng lithium sa mundo, ayon sa 2021 US Geological Survey Mineral Commodity Summary.
Ang Chile ay kasalukuyang nagtataglay ng pinakamalaking komersyal na reserbang lithium sa mundo. Ang SQM at Albemarle ang tanging dalawang producer na tumatakbo sa bansa. Ang Albemarle ay may dalawang lugar ng produksyon sa Chile. Gayunpaman, ang Bolivia ay tahanan ng pinakamalaking reserbang lithium sa mundo, ayon sa US Geological Survey. Gayunpaman, ang malalawak na tindahan ng Bolivia ay hindi pa itinuturing na mabubuhay sa komersyo.
Ano ang Gagawin ng Lithium 'OPEC'?
Samantala, nangingibabaw ang China sa kapasidad ng pagdadalisay ng lithium sa mundo. Ang bansa ay umabot sa halos 75% ng pandaigdigang produksyon ng baterya ng lithium-ion noong 2021, ayon sa International Energy Agency.
Ang Tsina mismo ay may napakalimitadong reserbang lithium. Gayunpaman, ang bansa ay nagiging mas kasangkot sa South American lithium mining, kabilang ang isang kamakailang $2 bilyon na pamumuhunan sa dalawang proyekto ng pagsaliksik sa Argentina.
Kung ang Chile, Bolivia at Argentina, kasama ang iba pa, ay bubuo ng lithium cartel, sinabi ng mga analyst na maaari itong makaimpluwensya sa mga merkado ng lithium at mga presyo sa paraan ng paggawa ng langis ng OPEC. Ang 13-miyembrong Organization of the Petroleum Exporting Countries ay may malaking impluwensya sa pandaigdigang antas ng produksyon ng langis at, dahil dito, sa mga pandaigdigang presyo ng krudo.
Si Alice Yu, isang senior analyst sa S&P Global Commodity Insights, ay nagsabi sa IBD na ang isang OPEC-style na grupo para sa lithium na hindi kasama ang Australia ay "mahirap matanto sa pagsasanay." Dagdag pa ni Yu, ang isa pang komplikasyon ay ang pagmimina ng Argentina ay kontrolado ng iba't ibang pribadong kumpanya, hindi tulad sa 13 bansang bumubuo sa OPEC.
Kung gagawin ang kartel, maaaring mangahulugan ito ng mas mataas na gastos para sa lithium. Ipapasa ito sa mga mamimili ng EV at potensyal na pigilan ang demand ng electric vehicle, ayon kay Yu.
Ang isang organisasyon ng mga bansang nag-e-export ng lithium, at mas mataas na presyo ng lithium, ay maaari ding humantong sa pinabilis na pag-unlad ng alternatibo, mas mura at mas masaganang mga kemikal ng baterya, tulad ng sodium-ion, sabi ni Yu. Nagkaroon na ng buzz sa China tungkol sa paggamit ng mga baterya ng sodium-ion para sa merkado ng electric vehicle.
Ngunit may mga positibo sa cartel plan para sa lithium.
"Ang talakayan tungkol sa paglikha ng isang lithium-OPEC gayunpaman ay sumasalamin sa mas malaking pangako mula sa kani-kanilang mga pamahalaan upang higit pang paunlarin ang kanilang mga mapagkukunan ng lithium, at upang gumanap ng isang mas mahalagang papel sa pandaigdigang supply chain," sabi ni Yu.
Ano ang Nangyayari sa Lithium Stocks
Bumagsak ang stock ng SQM sa paligid ng 1% hanggang 98.25 noong Martes kalakalan sa merkado. Ang kumpanyang nakabase sa Chile ay kasalukuyang mayroong cup-with-handle base pattern at isang 112.45 buy point, ayon sa MarketSmith.
Ang mga kita ng SQM ay inaasahang magtatapos sa 2002 hanggang 547% hanggang $13.27, ayon sa FactSet. Ang kita para sa kumpanyang nakabase sa Chile ay inaasahang tataas ng 260% hanggang $10.4 bilyon. Ang mga analyst ay nagtataya ng 2023 na buong-taong kita na bahagyang bumababa sa $12.97, habang ang mga benta ay umaabot hanggang $10.9 bilyon.
Ang analyst ng Morgan Stanley na si Javier Martinez de Olcoz Cerdan ay sumulat noong Nob. 17 na ang SQM ay maaaring papalapit sa isang "tugatog sa mga kita."
"Para lamang maging malinaw, inaasahan namin ang mahusay na mga resulta sa 4Q22 at 2023, ngunit ang incremental na data ay nagmumungkahi na maaaring nasa paligid na kami ng peak sa cycle ng kita na ito," isinulat ng analyst.
Idinagdag niya na ang kapasidad ng lithium ng SQM ay malapit sa 180,000 tonelada at ito ay nagtatrabaho upang madagdagan iyon sa 210,000 tonelada. Pinataas ng Morgan Stanley ang inaasahan nitong kapasidad ng lithium sa Chile sa humigit-kumulang 360,000 tonelada. Noong 2021, nakagawa ang Chile ng humigit-kumulang 150,000 tonelada ng lithium, higit kaunti sa quarter ng kabuuang pandaigdigang produksyon ng lithium.
Albemarle: Ang US Lithium Stock
Gayundin, inaasahan ng Wall Street na ang 2022 EPS ng Albemarle ay lalago ng 411% hanggang $21.08 habang ang kita ay tataas ng 120% hanggang $7.3 bilyon. Bilang karagdagan, inaasahan ng mga analyst na na-poll ng FactSet na ang mga kita ng ALB ay magdaragdag ng isa pang 30% sa 2023, na papasok sa $27.36 bawat bahagi. Ang target na benta para sa higanteng gumagawa ng lithium ay $9.9 bilyon noong 2023, isang pagtaas ng 36% kumpara sa tinantyang kita nito noong 2022.
Bumaba ang ALB ng 1.7% sa 273.39 noong Martes. Ang stock ay nakakuha ng breakout noong kalagitnaan ng Nobyembre, pagkatapos ay mabilis na bumaba ng higit sa 7% hanggang 8% sa ibaba ng punto ng pagbili. Na nag-trigger ng awtomatikong stop-loss na panuntunan.
Ang Charlotte, NC-based na Albemarle ay ang pinakamalaking producer ng lithium sa mundo at isa sa mga nangungunang provider ng lithium para sa mga de-kuryenteng baterya. Ang kumpanya ay nagbibigay na ng mahalagang metal sa Tesla. Kasama ang lithium segment nito, ang kumpanya ng pagmamanupaktura ng kemikal ay mayroon ding mga operasyon sa pagpino ng bromine at chemical catalyst.
Ang Albemarle ay Nagplano ng Dekada-Long Lithium Charge Sa Demand Racing Nakalipas na Supply
Ang stock ng Albemarle ay may 97 Rating ng Composite mula sa 99. Mayroon itong 90 Relative Strength Rating, isang eksklusibo IBD Stock Checkup gauge para sa paggalaw ng share-price na nangunguna sa 99. Ang EPS rating ng stock ay solid na 91.
The Bears Are Coming: Lithium Stocks And Prices
Kamakailan ay pinagtibay ng Goldman Sachs ang bearish lithium outlook nito, na inaasahang ang supply ay magsisimulang lumampas sa demand mula 2023 pasulong.
Sa mahinang pandaigdigang paglago ng ekonomiya na inaasahan sa 2023, isang kritikal na tanong ay ang lawak kung saan ang lumalagong demand ng EV ay sasalungat sa cyclical pressure. Inaasahan ng Goldman Sachs ang supply ng lithium mula sa 84,000-toneladang depisit sa taong ito tungo sa 76,000-toneladang surplus, dahil ang mas mahinang demand ay nakakatugon sa mas mataas na output. Gayunpaman, ang mga pagtataya sa supply ng lithium ay may kasaysayan ng pagiging optimistiko.
Noong Nobyembre, Albemarle muling pinagtibay ang buong-taong patnubay para sa EBITDA (mga kita bago ang interes, buwis, depreciation at amortization) na paglago ng 500% hanggang 550% sa litsw lithium unit. Ang gabay na binuo sa potensyal para sa upside sa mga presyo ng lithium, ngunit pati na rin ang ilang posibleng downside para sa Q4 na paglaki ng volume, kung ang mga rampa ng produksyon ay tumama sa ilang mga speed bump.
Kasalukuyang nagsusumikap ang mga automaker at mga supplier ng baterya na i-lock down ang mga supply ng lithium upang matugunan ang mga target sa pagbebenta ng EV para sa 2024, 2025 at higit pa. Sa Hulyo, General Motors (GM) ay sumang-ayon na bayaran ang Livet ng $198 milyon nang maaga upang matiyak ang supply simula sa 2025.
Ang International Energy Agency (IEA) ay hinulaang din ang taunang pangangailangan ng lithium ay tataas sa 2.5 milyong tonelada sa 2030, mula sa humigit-kumulang 500,000 tonelada ngayon.
Mga Lithium Stocks: Morgan Stanley Outlook
Ang isang ulat ng pananaw sa merkado ng lithium mula sa mga analyst ng Morgan Stanley noong Nob. 28 ay nagsabing "na may nalalapit na demand headwinds, naniniwala kami na isang malapit na (lithium) na pagwawasto ng presyo ay nakikita."
Ang Morgan Stanley ay hinuhulaan na ang malakas na pangangailangan ng EV sa 2022 ay malamang na hindi magpapatuloy sa 2023. Sa ngayon sa 2022, ang pandaigdigang benta ng EV ay tumaas ng 70%, o humigit-kumulang 2 milyong mga yunit, ayon kay Morgan Stanley.
"Nakikita namin ang pagbabago ng presyo sa 2023, dahil ang pagbaba ng paglaki ng demand ay magpapagaan sa higpit ng merkado. Gayunpaman, ang isang pangmatagalang kakulangan sa supply ng lithium ay maaaring makapagpabagal sa paglipat ng EV.
Inaasahan ni Morgan Stanley ang 22% year-on-year na pagtaas, o humigit-kumulang 1.8 milyong pagtaas ng unit, sa mga benta ng EV sa 2023.
Sa China, kung saan ang mga benta ng EV ay tumaas ng 90% sa taon, sinabi ni Morgan Stanley na "mumukhang may 'sobrang produksyon' ng mga baterya."
Sa pag-phase out ng mga subsidiya sa pagbili ng EV sa 2023, hinuhulaan ng mga analyst na babagal din ang pagbebenta ng EV ng China. Ang pagbaba ng mga benta, sa turn, ay magpapababa ng mga presyo ng lithium sa China. Ang Morgan Stanley ay nagtataya ng mga presyo na $67,500 bawat tonelada sa unang kalahati ng 2023, na bumababa sa $47,500 bawat tonelada sa ikalawang kalahati ng taon.
"Ang isang pagwawasto ng presyo ay dapat bayaran, dahil ang matinding higpit ng merkado ay malamang na magpahinga sa 2023," isinulat ng mga analyst. Ang Morgan Stanley ay nag-proyekto ng lithium demand na lalawak ng 10% sa 2023.
Ang Inflation Reduction Act, Tesla At Lithium
Kasama sa Inflation Reduction Act (IRA) ng administrasyong Biden bilyun-bilyong dolyar sa mga insentibo sa EV. Ang isang malakas na bahagi ng suportang iyon ay naghihikayat sa mga domestic na operasyon ng lithium ng US, sa pagsisikap na paluwagin ang pagkakasakal ng China sa pagpoproseso ng lithium.
May mga benchmark na dapat matugunan ng mga EV para maging karapat-dapat para sa mga tax credit sa bagong batas. Sa pamamagitan ng 2024, ang mga baterya ng EV ay dapat magkaroon ng hindi bababa sa 40% ng mga mineral na nakuha o naproseso sa loob ng bansa. Tataas iyon sa 80% sa 2027. Ang isa pang opsyon ay ang pag-sourcing mula sa isang bansang may free-trade deal sa US
Tesla (TSLA) ay tumitingin na sa pag-asam ng pagbuo ng pasilidad sa pagpoproseso ng lithium sa Texas, habang tinitingnan ng kumpanya na magkaroon ng higit na kontrol sa mga pangunahing bahagi ng pagmamanupaktura sa gitna ng pagtaas ng mga presyo.
Sinabi ni Tesla na ang komersyal na produksyon ay maaaring magsimula sa pagtatapos ng 2024, kung ang proyekto ay mananalo sa pag-apruba ng proyekto. Gayundin, sa tawag sa kita sa ikalawang quarter ng Tesla noong huling bahagi ng Hulyo, gumawa si Musk ng ilang hawking para sa kalakalan ng lithium.
"Gusto ko talagang hikayatin, sa sandaling muli, ang mga negosyante na pumasok sa negosyong pagpino ng lithium. Hindi ka matatalo. Ito ay isang lisensya upang mag-print ng pera, "sabi ni Musk.
Ang Albemarle ay malamang na makatanggap din ng pederal na suporta sa pamamagitan ng Inflation Reduction Act. Ang Albemarle ang may nag-iisang lithium mine na kasalukuyang nagpapatakbo sa US. Inanunsyo ng kumpanya noong Okt. 19 na makakatanggap ito ng humigit-kumulang $150 milyon mula sa bayarin sa imprastraktura ni Pangulong Biden. Ang mga pondo ay mapupunta sa pagpapalawak ng US lithium battery manufacturing, sinabi ng kumpanya.
Mga Lithium Stocks: Mga Proyektong Lithium na Paparating Sa US
Sinabi ni Yu, ng S&P Global Commodity Insights, na ang Inflation Reduction Act ay inaasahang "pabilisin ang pag-commissioning ng mga bagong proyekto ng lithium sa US"
Idinagdag ni Yu na kakailanganin ng US ang mga kasosyo nito sa Free Trade Agreement upang matugunan ang pangangailangan ng baterya ng plug-in electric (PEV).
Tinatantya ng S&P Global Insights na matutugunan lamang ng produksyon ng lithium ng US ang 25% ng pangangailangan ng lithium ng bansa sa mga PEV ng pasahero pagsapit ng 2026. Sinabi ni Yu na ang pinagsamang produksyon ng lithium mula sa Canada, Mexico at US ay nagpapataas ng halagang ito sa humigit-kumulang 99%.
"Makikita namin ang pagbabago ng dynamics ng pamumuhunan bilang resulta ng IRA, na humahantong sa paglitaw ng mga bagong daloy ng pamumuhunan sa lithium," sabi ni Yu.
Kamakailan ay inutusan ng Canada ang tatlong kumpanya ng China na i-divest ang kanilang stake sa tatlong Canadian lithium miners, ayon kay Yu.
"Ang hakbang ay nagpapakita na ang North American PEV supply chain ay aktibong umiikot palayo sa China - bilang isang mapagkukunan ng parehong materyal at kapital," sabi niya.
Mangyaring sundan si Kit Norton sa Twitter @KitNorton para sa karagdagang coverage.
MAHAL MO LANG
Mga Hinaharap: Malakas ang Market Rally, Ngunit Narito Kung Bakit Dapat Ka Mag-ingat
Maging Mahusay Sa Stock Market Gamit ang IBD Digital
Tesla On Track Para sa Pinakamasamang Taon Kailanman
Paano Nagbayad ang Pinatanggal na CEO ng Disney ng $44 Milyon Para Mawala
Pinagmulan: https://www.investors.com/news/lithium-stocks-outlook-is-a-price-cartel-on-the-horizon-in-2023/?src=A00220&yptr=yahoo