(Bloomberg) — Umaasa ang mga gumagawa ng electric-vehicle na ang napipintong alon ng supply ng lithium ay magdudulot ng ginhawa para sa kanilang mga plano sa pagpapalawak pagkatapos ng dalawang taong pagpisil, ngunit nagbabala ang mga die-hard bull ng baterya na may higit pang sakit na darating kung ang mga producer ay hindi makapaghatid. .
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang laganap na pangangailangan sa lithium ay nakakabigla ng maraming forecasters, sa pag-usbong ng pandaigdigang benta ng EV na nagdudulot ng dobleng pagkonsumo sa nakalipas na dalawang taon. Dahil ang mga supplier ay hindi makasabay, ang isang blistering price rally ay nagpadala ng kabuuang spot value ng lithium consumption rocketing sa humigit-kumulang $35 bilyon noong 2022, mula sa $3 bilyon noong 2020, ayon sa mga kalkulasyon ng Bloomberg.
Ang ilang mga bearish lithium-watchers ay nagsasabi na ang mabilis na lumalagong supply, sa halip na nakakahilo na demand, ang magiging mapagpasyang salik sa 2023. Limang analyst forecast na sinuri ng Bloomberg ay tumutukoy sa isang mas balanseng pandaigdigang merkado pagkatapos ng malinaw na mga kakulangan sa 2022, habang ang BYD Co., China's nangungunang nagbebenta ng EV, ay umaasa sa isang lithium surplus.
Ngunit maraming mga nag-aalinlangan na nagbabala ng bagong higpit kung ang mga minero mula sa Chile hanggang China at Australia ay hahadlang sa paglulunsad ng nakakatakot na dami ng bagong supply. Ang sinuri na mga pagtataya ay tumataas ang produksyon sa pagitan ng 22% at 42% sa 2023: isang napakabilis na bilis para sa anumang kumplikadong industriya ng extractive.
"Sa palagay ko ay wala talagang dahilan upang maniwala na napakaraming tonelada ang maaaring magically lumitaw sa taong ito upang ibalik ang balanse sa merkado," sabi ni Claire Blanchelande, isang negosyante ng lithium sa Trafigura Group, sa pamamagitan ng telepono mula sa Geneva. "Hindi pa tapos ang sakit."
Ang nakataya ay ang bilis kung saan ang fleet ng sasakyan sa mundo ay gumagamit ng lakas ng baterya. Ang mga gastos sa baterya ng Lithium-ion ay tumaas noong nakaraang taon sa unang pagkakataon sa panahon ng EV, ayon sa BloombergNEF. Nalungkot si Elon Musk sa "nakakabaliw" na rally ng lithium at sinabing ang mataas na gastos sa hilaw na materyales ay kabilang sa pinakamalaking headwind ng Tesla Inc.
Hindi Tugma
Mayroong malawak na kasunduan na ang supply ng lithium ay patungo sa isang malaking pagtaas sa 2023 bilang isang alon ng mga pagpapalawak o mga bagong proyekto na bumangon at tumatakbo. Ang mas maraming bearish na boses ay nagsasabi na ang supply wave ay tatama sa merkado tulad ng pag-alis ng China ng mapagbigay na EV subsidies na nagiging sanhi ng paglamig ng demand, na lumilikha ng hindi pagkakatugma na maaaring mag-trigger ng mas matalas na pagbaba ng mga presyo.
Ang mga average na presyo sa taong ito ay malamang na bumagsak ng humigit-kumulang 8% mula sa average na antas ng 2022, ayon sa mean ng limang pagtataya na sinuri ng Bloomberg.
Ang naghahati-hati na isyu ay kung ang hindi gaanong matatag na mga producer ay makakapaghatid ng buo, na lumalaban sa hanay ng mga hamon sa regulasyon, teknikal at komersyal. Ang pambihirang bilis ng mga pagpapalawak ng lithium - sa parehong demand at supply - ay ginawa ang pagtataya sa merkado ng isang pinagtatalunang pagtugis.
"Ang 2023 ay kapag ang lithium ay naging tinatawag kong volume game," sabi ni Chris Berry, presidente ng House Mountain Partners, isang consultant sa sektor ng mga materyales sa baterya. "Kailangan nating makakita ng tugon sa supply mula sa parehong mga kasalukuyang producer at malapit na mga producer na kakailanganing magsagawa ng walang kamali-mali sa harap ng patuloy na pangangailangan ng lithium."
Mas malambot na Market
Ang mga presyo ng Lithium ay bumaba na ng humigit-kumulang 20% mula sa isang nakakaakit na rekord noong Nobyembre, sa isang maagang tanda ng pahinga para sa mga mamimili. Ang Lithium carbonate sa China ay bumagsak sa 480,500 yuan bawat tonelada ($71,500) noong Enero 13, ang pinakamababa mula noong Agosto.
"Sa tingin ko ay makakakita ka ng maikling pagbaba sa mga presyo ng spot sa 2023 ngunit hindi ko iyon nakikita bilang isang problema," Joe Lowry, tagapagtatag ng advisory firm na Global Lithium. "Kung pinag-uusapan natin limang taon na ang nakakaraan ngayon, ang pinakamalaking isyu na mayroon ang industriya ng lithium ay ang kakulangan ng pamumuhunan. Ngayon ang pinakamahalagang problema ay ang pagpapahintulot at pagpapatupad ng proyekto."
Ang isang dahilan para sa optimismo sa supply ay ang pinakamalaking pagtaas ay magmumula sa mga beteranong nangungunang producer tulad ng Albemarle Corp. at Chile's SQM na itinuturing na mas malamang na magtagumpay. Ngunit ang mga ito ay nagsasaalang-alang lamang ng halos isang katlo ng inaasahang pagtaas sa 2023, ayon sa data mula sa BMO Capital Markets.
Ang susunod na baitang pababa ay isang maliit na hukbo ng mga bagong producer ng lithium na kakailanganing patunayan na kaya nilang bumangon at tumakbo. At higit pa sa mga iyon, mayroong hindi kinaugalian na mga bagong mapagkukunan tulad ng lepidolite - isang lithium-bearing mineral na umuusbong sa China bilang isang seryosong opsyon. Tinawag ito ng JPMorgan Chase & Co. na "isa sa pinakamalaking banta" sa mga presyo.
Ngunit isa rin itong kontrobersyal na paksa, kung saan sinasabi ng ilang espesyalista na magastos at nakakapinsala sa kapaligiran ang pag-convert sa malalaking volume para sa paggamit ng baterya.
"Makikita natin ang mas maraming lepidolite na dadalhin online sa China sa 2023," sabi ni Cameron Perks, analyst sa Benchmark Mineral Intelligence. “Ngunit hindi natin makikita ang kasing dami ng hinuhulaan ng iba. Bigyan ito ng lima o 10 taon, at ito ay magiging isang mahalagang bahagi ng merkado.
Nangangahulugan ang lahat ng ito na ang landas sa supply at kaluwagan sa gastos para sa mga gumagawa ng kotse ay puno, bago pa man isaalang-alang ang demand side ng ledger.
Walang Collapse
Sa ngayon, ang pag-withdraw ng China ng mga EV credits, gayundin ang mga kawalan ng katiyakan sa pandemya at pandaigdigang ekonomiya, ay tumitimbang sa pananaw. Ngunit ang isang mas mabilis kaysa sa inaasahang muling pagbubukas ng ekonomiya ng China, at ang iba pang bahagi ng mundo na nakatakas sa malalim na pagbagsak, ay maaari pa ring maghatid ng isang pagtaas ng sorpresa.
"Ang pinagkasunduan sa merkado at ang pinagkasunduan na sasang-ayon ako ay na sa 2023 ang pagpepresyo ay malamang na talampas, na may ilang potensyal para sa downside ngunit sa anumang paraan ay hindi ako nakakakita ng anumang uri ng pagbagsak ng pagpepresyo," sabi ni Berry ng House Mountain Partners.
(Mga update na may mga panipi mula sa Global Lithium sa ika-12 talata)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html