Liu He's Speech Lifts Hong Kong

Pangunahing Balita

Ang mga Asian equities ay mahusay na gumanap sa magdamag habang ang Hang Seng ay nakakuha ng +7.04%, pinangunahan ng malakas na pagganap ng mga stock sa internet kasunod ng pahayag ni Vice Premier Liu He noong Miyerkules na tumutugon sa maraming alalahanin sa mamumuhunan. Nakita namin ang mga follow-up na komento mula sa CSRC, SEC ng China, at PBOC na inuulit ang kanyang mga pangunahing punto kahapon habang ang Ministri ng Komersyo ay ginawa rin sa magdamag. Nais naming makita ang lahat ng mga regulator na ganoon din ang ginagawa kasama ang MIIT, NDRC, SAMR, atbp dahil sa huli ay gusto ng mga mamumuhunan na makita ang pagsunod sa mga puntong ginawa kahapon.

Alalahanin na si Liu He ay isang napakahalagang tao kaya mayroong malinaw na indikasyon mula sa China upang lutasin ang HFCAA. Binanggit ng kanyang talumpati ang real estate na nag-angat ng mga stock na iyon sa parehong Hong Kong at China sa magdamag. Ang bola ng HFCAA ay matatag sa panig ng US upang tumulong sa pagresolba sa isyu.

Hot off the press, isang Biden-Xi meeting ang naka-iskedyul para sa Biyernes ng gabi. Susubaybayan namin ito nang mabuti at ibabahagi ang aming mga takeaway sa Lunes.

Ang kahapon ay walang tanong na ang pinaka "kawili-wili" na araw na naranasan ko. Totoo bang pera ang pakikisangkot o isang epic short covering? Walang alinlangan, ang mga short-sellers ay nagkaroon ng mahirap na araw kahit na ang mga volume ay nagpapahiwatig na mayroong mga mamimili. Tandaan na ang talumpati ni Liu He ay inilabas sa lokal na 1pm Miyerkules na magpapaliwanag ng pag-aagawan ng mga short-sellers sa Hong Kong. Ang maikling dami ng benta ng Hong Kong ay tumaas noong Miyerkules sa pinakamataas na antas nito noong nakaraang taon kahit na ang volume na iyon ay bumaba -2.23% sa magdamag. Kagiliw-giliw na makita ang pag-aalinlangan mula sa shorts kahit na kinuha nila ang isa pang bukol ng sakit sa magdamag. Kung makakakita tayo ng higit pang mga katalista, ang pagtaas ay mapapalaki lamang ng maikling takip.

Sa mga oras ng kalakalan sa US, may mga indikasyon ng mga mamimili batay sa mga volume. Ang Alibaba ay may 44mm shares na maikli sa katapusan ng Pebrero ngunit nakipag-trade ng 159mm shares kahapon. Inaasahan ang pullback ngayon sa US-China ADRs dahil hindi tumaas ang mga stock ng Hong Kong gaya ng inaasahan kahapon ng mga stock ng US. Ang mga merkado ay isang probability machine na sumasaklaw sa maraming potensyal na resulta. Kinakatawan ng mga presyo ng ADR ng US-China ang pinakamasamang posibleng resulta na ganap na naiiba sa kanilang mga batayan: HFCAA, ang US na naglalapat ng Russia tulad ng mga parusa sa China, pagbebenta ng pagkawala ng buwis sa katapusan ng taon, atbp. Kahapon, muling na-calibrate ng probability machine ang pinakamasamang posibleng resulta upang kumatawan isang potensyal na solusyon sa HFCAA. Maaaring magpatuloy ang muling pagkakalibrate na ito! Ang isa pang kadahilanan ay papalapit na tayo sa quarter end kapag kailangang ibunyag ng mga aktibong tagapamahala ang kanilang mga hawak. Marami sa mga manager na ito ay kulang sa timbang ng mga ADR ng China, kaya ang patuloy na rally ay maaaring mapilitan silang bumalik sa espasyo.

Ang Hang Seng Index ay +7.04% sa volume -2.81% mula kahapon kahit na 202% pa rin ng 1-taong average habang ang Hang Seng Tech ay tumalon ng +7.76%. Malakas ang lawak na may 486 na nag-usad at 28 na tumatanggi lamang habang pinangungunahan ng mga sektor ng paglago ang merkado kabilang ang internet, EV, pangangalagang pangkalusugan, at real estate. Tumalon ang real estate nang mapansin ng mga mamumuhunan ang pagtuon ng talumpati ni Liu He sa pagpigil sa mga overleverage na developer na lumikha ng krisis sa pananalapi. Ibinenta ng mga mamumuhunan sa Mainland ang Tencent at Meituan kasunod ng malakas na dalawang araw na rally kahit na ang laki ng benta ay hindi makabuluhan.

Ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board ay nakakuha ng +1.4%, +2.24%, at +1.53% sa volume na +7.16% mula kahapon na 121% ng 1-taong average. Laging magandang makakita ng up move sa malakas na volume. Malakas din ang Breadth na may 3,405 advancers at 891 decliners. Katulad sa HK, ang real estate at pangangalaga sa kalusugan ay ang pinakamahusay na gumaganap +3.97% at +3.77% habang ang solar ay mahina ang nangungunang mga utility upang maging ang tanging pababang sektor -0.81% sa mas mahinang presyo ng langis. Naging positibo ang Northbound Stock nang bumili ang mga dayuhang mamumuhunan ng $844mm ng mga stock ng Mainland. Bahagyang tumaas/flat ang mga bono habang ang CNY ay nag-rally laban sa US $ at ang tanso ay nakakuha ng +0.85%.

Pahayag ng PBOC

“… patuloy na isulong at kumpletuhin ang gawaing pagwawasto ng malalaking kumpanya ng platform sa lalong madaling panahon, isulong ang malusog at matatag na pag-unlad ng ekonomiya ng platform, at pagbutihin ang pandaigdigang kompetisyon

Pahayag ng CSRC

patuloy na isulong at kumpletuhin ang gawaing pagwawasto ng malalaking kumpanya ng platform sa pamamagitan ng standardized, transparent, at predictable na pangangasiwa

CSRC's 2^nd pahayag

Patuloy na palakasin ang komunikasyon sa mga ahensya ng regulasyon ng US, at magsikap na maabot ang isang kasunduan sa kooperasyon sa pangangasiwa ng audit ng China-US sa lalong madaling panahon.

Hot off the press, ang pagpupulong ng Biden-Xi ay naka-iskedyul para sa Biyernes ng gabi. Susubaybayan namin ito nang maigi at palaging ibabahagi ang aming kuro-kuro tuwing Lunes.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.35 kumpara sa 6.35 kahapon
• Ang CNY / EUR 7.02 kumpara sa 7.00 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.79% kumpara sa 2.80% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 3.05% kumpara sa 3.05% kahapon
• Presyo ng tanso + 0.85% magdamag