Mainland Markets Shake It Off, Hong Kong Holds Up

Pangunahing Balita

Ang mga Asian equities ay nagkaroon ng positibong pagsisimula sa linggo maliban sa Taiwan, na walang epekto. Iniuulat ng media ng Mainland China na si Nancy Pelosi ay malamang na bumisita sa Taiwan bukas, bagama't hindi pa ito nakumpirma.

Sa katapusan ng linggo, inilabas ng China ang data ng PMI na mas mababa kaysa sa inaasahan. Itinuring ng Mainland ang pagpapalabas bilang positibo dahil ipinapakita nito kung bakit kailangang suportahan ng gobyerno ang ekonomiya. Noong nakaraang linggo, sinabi ng Konseho ng Estado na habang ang isang "napakalaking" stimulus package ay wala sa laro, maaari nating asahan ang ilang mga incremental na hakbang sa pagpapasigla.

Positibong tumugon ang Mainland market sa mga komento sa patakaran na sumusuporta sa pagkonsumo na may diin sa mga sasakyan, suporta sa electric vehicle (EV), at mga paborableng patakaran para sa mga gamit sa bahay. Ang limang pinakapinag-trade na stock ng Mainland market ay nagmula sa mga temang ito: Chongqing Changan Auto, na nakakuha ng +9.6%, EV battery maker CATL, na nakakuha ng +5.17%, Tianqi Lithium, na nakakuha ng +1.8%, BYD, na nakakuha ng +3.18% , at Anhui Jianghuai Auto, na nakakuha ng +9.99%. Bumagsak ang Kweichow Moutai -0.43% kahit na idinagdag ng isang malaking foreign asset manager ng China fund ang stock sa nangungunang sampung hawak nito.

Nakakuha ng maliit na pakinabang ang Hang Seng, na nagtagumpay sa pagkalugi sa umaga. Gayunpaman, bahagyang bumaba ang Hang Seng Tech Index dahil sa kahinaan sa Tencent, na bumagsak -2.35%, at Alibaba, na bumagsak ng -3.76% sa Hong Kong sa magdamag, kahit na ang ibang mga stock sa internet ay nakagawa ng maliliit na kita. Nagkaroon ng maraming satsat tungkol sa ADR ng Tencent na nakakita ng malaking conversion noong Biyernes, na maaaring humantong sa mga pagbili ng stock sa Hong Kong. Maputla ang mga pagkalugi na ito kumpara sa selloff noong Biyernes sa mga katapat na nakalista sa US ng mga stock na ito. Kagiliw-giliw na tandaan na ang US ADR ng Alibaba ay napakahusay na nawala bago ang paglabas ng SEC ng hindi maiiwasang pagdaragdag nito sa listahan ng hindi sumusunod sa Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Hindi ako isang conspiracy theorist, ngunit malinaw na may mga maluwag na labi.

Sa katapusan ng linggo, sinabi ng Alibaba na matatag itong nakatuon sa listahan nito sa US. Hindi ko nakikita ang hakbang ng kumpanya na gawing pangunahing lokasyon ng listahan ang Hong Kong bilang isang anti-US ADR na hakbang dahil ang paglipat ay nagbibigay din ng daan para sa mga namumuhunan sa Mainland na bumili ng stock sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect. Ang paglipat ng US sa Alibaba stock noong Biyernes ay kakaiba dahil ang media ay nakatuon lamang sa mga balita ng mga pag-uusap sa paghahatid ng restaurant sa awtoridad ng Hangzhou, ngunit lubos na hindi naiulat ang mga positibong pahayag ng gobyerno sa pagtatapos ng teknolohiya at regulasyon sa internet. Ang isyu dito ay ang kakulangan ng mga mamimili dahil ang mga shorts ay may posibilidad na pindutin ang kanilang mga taya sa mga negatibong balita laban sa backdrop ng magaan na dami ng tag-init. Sa kawalan ng mga mamimili, ang mga shorts, na may ilang tulong mula sa mga negatibong headline, ay itinutulak ang salaysay.

Malakas din ang araw ng EV na nakalista sa Hong Kong at mga pangalang nauugnay sa auto, na sinusuportahan ng mga komento mula sa mga policymakers at disenteng numero ng benta sa Hulyo, na walang buwan-buwan, ngunit napakalakas sa bawat taon.

Ang Hang Seng at Hang Seng Tech Indexes ay naghiwalay upang isara ang +0.05% at -0.17%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na bumaba -11.38% mula sa Biyernes, na 84% ng 1-taong average. 116 na stocks lang ang advanced habang 357 stocks ang bumaba. Bumaba sa -8.48% ang Hong Kong short sale turnover mula Biyernes, na 99% ng 1-year average, habang ang short sale turnover ay umabot sa 19% ng kabuuang turnover. Ang mga salik ng paglago at halaga ay pinaghalo habang ang malalaking takip ay nalampasan ang mga maliliit na takip. Tanging ang mga consumer staple at enerhiya lamang ang positibo, na nakakuha ng +0.4% at +0.1%, ayon sa pagkakabanggit. Samantala, ang mga industriyal ay bumagsak -1.59%, ang komunikasyon ay bumagsak -1.56%, at ang mga materyales at pangangalagang pangkalusugan ay parehong bumaba sa -1.32%. Ang mga sub-sektor na nauugnay sa mga sasakyan at EV kabilang ang lithium, ang nangungunang gumaganap, kasama ang online na paglalakbay, habang ang mga electric utilities at pangangalagang pangkalusugan ay kabilang sa mga sub-sector na may pinakamasamang performance. Mahina ang dami ng Southbound Stock Connect dahil ang mga namumuhunan sa Mainland ay mga net buyer ng mga stock na nakalista sa Hong Kong. Nakita ni Tencent ang makabuluhang pagbili ng Mainland kasama ng Meituan at isang China ETF na nakalista sa Hong Kong, kahit na nakita ni Kuaishou ang mga netong benta mula sa mga namumuhunan sa Mainland.

Ang Shanghai, Shenzhen, at ang STAR Board ay nakakuha ng +0.21%, +0.97%, at +1.03%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na bumaba ng -1.9% mula Biyernes, na 93% ng 1-taong average. Nahigitan ng mga kadahilanan ng paglago ang mga salik sa halaga ngayon habang ang mga maliliit na takip ay nalampasan ang mga malalaking takip. Ang nangungunang gumaganap na mga sektor ay enerhiya, na nakakuha ng +2.05%, consumer discretionary, na nakakuha ng +1.64%, at mga industriyal na +1.19%, na nakakuha, habang ang real estate ay bumagsak -2.41%, pinansiyal ay bumaba -1.27% at ang mga utility ay nahulog -0.97% . Ang mga sub-sektor na nauugnay sa mga sasakyan at EV ay ang mga sub-sektor na may pinakamataas na pagganap, habang ang mga sub-sektor ng real estate at imprastraktura ay kabilang sa pinakamasama. Mahina ang dami ng Northbound Stock Connect dahil bumili ang mga dayuhang mamumuhunan ng $354 milyon na halaga ng mga stock ng Mainland ngayon. Bahagyang bumaba ang CNY kumpara sa US dollar habang ang tanso ay nakakuha ng +1.71%.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.77 kumpara sa 6.74 Biyernes
• CNY / EUR 6.93 kumpara sa 6.88 Biyernes
• Nakakuha ng 1-Day Government Bond na 1.15% kumpara sa 1.15% Biyernes
• Nakakuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaang 2.73-% kumpara sa 2.76% Biyernes
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.90% kumpara sa 2.93% Biyernes
• Presyo ng tanso + 1.71% magdamag