Mahina ang Mainland Habang Tumimbang si Tencent sa Hong Kong

Pangunahing Balita

Ang Asian equities ay nagkaroon ng mahirap na gabi maliban sa China at Indonesia, na parehong namamahala ng maliliit na kita. Ang mga stock sa internet ng Hong Kong ay nawala kasunod ng katamtamang mga resulta at pananaw sa pananalapi ng Tencent kahapon. Ang pag-lock ng Shanghai ay lumuluwag ngunit hindi opisyal na matatapos hanggang sa katapusan ng buwan, na tumitimbang sa aktibidad ng ekonomiya at mga paglabas ng mga kita sa Q2. Hindi ito dapat maging sorpresa sa sinuman. Ang mga pangalan sa internet ay dumaan sa 2000-like drawdown dahil ang mga stock ay nagpapakita na ng maraming masamang balita. Tandaan ang Hong Kong/US ADRs, na tinatawag kong offshore China market, ay nagpapakita ng damdamin ng dayuhang mamumuhunan sa China. Sa kabaligtaran, ang onshore market, na binubuo ng Shanghai at Shenzhen exchange, ay sumasalamin sa damdamin ng mamumuhunan ng Mainland Chinese.

Mayroon kaming artikulo ng WSJ sa "China Insists Party Elites Shed Overseas Assets…." ngayong umaga. Walang ideya kung totoo/hindi totoo kahit na ang mga komento ni Dr. Kissinger sa tala kahapon ay nagpapakita ng makabuluhang ugnayang pang-ekonomiya ng China sa Kanluran. Maaari kong ihambing ang Western media narrative sa Mainland financial media's focus.

Ang mga komento ni Premyer Li sa pagpapalakas ng ekonomiya ay ang nangungunang ulo ng balita dahil ang mga gumagawa ng patakaran ay lubos na nakaayon sa ekonomiya at sa mga hamon nito. Mayroon din kaming SOE regulator (State-Owned Assets Supervision and Administration Commission) na nagrerekomenda sa mga kumpanya na "pataasin ang pag-iniksyon ng mga de-kalidad na asset sa mga nakalistang kumpanya," ibig sabihin, mga dibidendo at buyback. Ang green energy push ng Europe ay nakikinabang sa mga kumpanyang solar at wind na nakabase sa China, na nagkaroon ng malakas na araw. Isa sa mga nangungunang pinansiyal na headline ng China ay "Bakit muling bumagsak ang mga stock ng US?" na nagpapawalang-bisa sa alamat na hindi alam ng mga tao sa China kung ano ang nangyayari sa buong mundo. Ang real estate ay isang nangungunang gumaganap sa China at Hong Kong dahil ang mortgage rate ay maaaring bawasan sa Biyernes. Napansin ito ng ilang dayuhang mamumuhunan dahil nakita ng Northbound Stock Connect ang +$759mm ng netong pagbili sa magdamag.

Ang Hang Seng at Hang Seng Tech ay bumukas nang mas mababa at nanatili doon, nagsasara ng -2.54% at -3.98% sa dami ng +7.49% mula kahapon, 84% ng 1-taong average. Mayroong 113 advancers laban sa 356 decliners. Ang dami ng short sale sa Hong Kong ay tumaas ng 9.4%, na 104% ng average na 1 taon. Nahigitan ang mga salik ng halaga ngunit hindi sa makabuluhang margin kumpara sa mga salik ng paglago. Nahigitan ng mga maliliit na takip ang mga malalaking takip. Ang real estate ay ang tanging sektor na positibong +0.19%, habang ang komunikasyon -5.8%, discretionary -4.91%, at tech -2.83%. Ang mga namumuhunan sa Mainland ay mga net buyer ng Hong Kong sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect, kung saan parehong nakita ni Tencent at Meituan ang net buying.

Ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board ay nakakuha ng +0.36%, +0.58%, at +2.2% sa volume na +4.61% mula kahapon, 74% ng 1-taong average. 2,190 stocks ang sumulong habang 2,125 stocks ang bumaba. Ang mga salik ng paglago ay nalampasan ang mga salik sa halaga, habang ang mga maliliit na takip ay nalampasan ang mga malalaking takip. Ang real estate ay ang nangungunang sektor na +2.22%, mga utility +1.57%, tech +1.54% at pang-industriya +1.09% habang staples -0.59%, pinansyal -0.56% at komunikasyon -0.3%. Ang cleantech ecosystem ay isang outperformer, na may solar at wind names outperforming. Ang mga dayuhang mamumuhunan ay bumili ng +$759mm ng Mainland stocks ngayon sa pamamagitan ng Northbound Stock Connect. Ang mga bono ay flat, CNY ay off laban sa US $, at tanso off a touch.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.75 kumpara sa 6.74 kahapon
• Ang CNY / EUR 7.10 kumpara sa 7.09 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.78% kumpara sa 2.78% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.99% kumpara sa 2.99% kahapon
• Presyo ng tanso -0.54% magdamag