Maraming Indicator ang Nagpapahiwatig ng 2023 Recession, Hindi Sumasang-ayon ang Jobs Market

Maraming makabuluhang tagapagpahiwatig na nagmumungkahi na ang pag-urong ng US ay paparating na. Sa kaibahan, ang merkado ng trabaho sa US ay nananatiling matatag. Maaaring magbago iyon, ngunit hanggang sa mangyari ito, ito ay potensyal na magandang balita para sa ekonomiya at mga merkado.

3.7% Unemployment para sa Nobyembre

Ang Ang unemployment rate ng US ay hindi nagbago sa 3.7% para sa buwan ng Nobyembre 2022. Bahagyang tumaas iyon mula sa mababang 3.5% noong Setyembre, ngunit ang kawalan ng trabaho ay mahigpit na 3.5% hanggang 3.7% mula noong Marso 2022.

Mukhang hindi na bumababa ang kawalan ng trabaho, ngunit hindi rin ito umaangat. Ipinapakita ng lahat ng tsart sa ibaba, ang kawalan ng trabaho sa US ay malapit pa rin sa ilan sa pinakamababang antas sa kamakailang kasaysayan.

Mga Panganib sa Pag-urong

Sa kaibahan ng maraming iba pang mga tagapagpahiwatig ay tumatawag para sa isang pag-urong. Ang merkado ng pabahay ng US ay tila humihina nang husto. Ang yield curve ay malalim na baligtad. Ang mga stock at bono ay nagkaroon ng mahinang 2022 sa mga alalahanin tungkol sa inflation at pagpapahina ng paglago ng ekonomiya. Maraming mga nangungunang tagapagpahiwatig ng mga aktibidad sa ekonomiya ay nagte-trend din nang negatibo.

Gayunpaman, hindi karaniwan para sa US na magkaroon ng pag-urong nang walang kahinaan sa merkado ng trabaho. Halimbawa, natukoy ng ekonomista na si Claudia Sahm na ang 3-buwan na average ng kawalan ng trabaho na tumataas sa 12-buwang mababang nito ng 0.5% ay sapat na upang magpahiwatig ng pag-urong. Kasalukuyan kaming wala roon, kahit na ang kawalan ng trabaho ay maaaring tumaas sa maliit na halagang ito sa loob ng ilang buwan, kung ang kasaysayan ay anumang gabay, kaya lang dahil ang kawalan ng trabaho ay matatag na ngayon, ay hindi nangangahulugan na hindi iyon mabilis na mababago sa 2023. , sa ngayon ang market ng trabaho ay isa sa ilang pangunahing tagapagpahiwatig na hindi nagmumungkahi ng mataas na malapit na panganib sa pag-urong.

Isang Hamon Para sa Fed

Ang merkado ng trabaho ay lumilikha ng isang hamon para sa Fed. Nais ng Fed na pababain ang inflation, at kahit na hindi na tumataas ang inflation, hindi rin bumababa nang husto ang inflation.

Bahagi ng problema, sa pananaw ng Fed ay ang inflation ng sahod mula sa isang mahigpit na merkado ng paggawa. Kasalukuyang tinatantya ng Atlanta Fed ang paglago ng sahod sa paligid ng 6% year-over-year at naniniwala ang Fed ang paglago ng sahod ay malamang na nakakatulong sa fuel inflation sa mga serbisyo.

Naghudyat ang Fed na malapit na sila sa pinakamataas na rate ng interes, malamang sa unang bahagi ng 2023. Gayunpaman, kung hindi lumambot ang market ng trabaho, maaaring magkaroon ng problema ang Fed na ibalik ang inflation sa 2% na layunin nito at maaaring panatilihing mataas ang mga rate mga antas. Dapat tayong mag-ingat kung ano ang gusto natin, ngunit ang ilang lambot sa market ng trabaho ay maaaring magbigay-daan sa Fed na maging komportable sa huli na pagpapababa ng mga rate. Siguradong wala pa tayo.

Ang pag-urong ng US sa 2023 ay nagiging consensus view. Gayunpaman, ang merkado ng trabaho ay nananatiling matatag. Magiging kamangha-mangha at hindi karaniwan na magkaroon ng recession nang walang pagtaas ng kawalan ng trabaho. Ang pag-urong ay maaaring dumating pa rin sa 2023, ngunit ang market ng trabaho ay nagmumungkahi na hindi ito nalalapit.