Maraming mamumuhunan ang tumataya sa isang peak ng inflation. Narito kung bakit sinabi ng dating hedge-fund manager na mali sila.

Bago nakuha ng China ang spotlight, ang mga benta sa holiday weekend, mga trabaho at data ng inflation na dapat bayaran ngayong linggo, pati na rin ang mga pahayag ni Fed Chairman Jerome Powell ang pangunahing pinagtutuunan ng pansin.

Ang iba pang mga katanungan ay umiikot na ngayon. Ang pagbaba ng presyo ng langis na may kaugnayan sa China ay magpapahiram ba sa peak inflation theory? At ano ang tungkol sa muling pagsilang ng ekonomiya ng China pagkatapos ng COVID?

Sa aming tawag ng araw, na nagsasabing ito ay oras sa maikling mahabang bono dahil sa malagkit na inflation ng pagkain — salamat sa China. Ito ay mula kay Russell Clark, isang dating hedge-fund manager na gumugol ng huling 20 taon na nakatuon sa market, macro at short selling na iyon. 

Sinabi niya na ang mga namumuhunan ay sumakop sa iShares 20 years+ Treasury Bond ETF
TLT,
+ 0.67%,
isang likidong exchange-traded na pondo na bumibili ng matagal nang panahon na mga bono, kahit na ang inflation ng US ay umaaligid sa pinakamataas na 1970.

"Ang dahilan kung bakit ang mga tao ay nakakakuha ng mga bullish bond na pinaniniwalaan ko ay ang yield curve ay baligtad. At sa tuwing nangyari iyon, mayroon kang pag-urong at gusto mong lumabas sa mga equities at sa mga bono," sabi ni Clark. Ang isang yield curve inversion ay nangyayari kapag ang mga pangmatagalang rate ng interes ay bumaba sa ibaba ng mga panandaliang rate. Ang pagbabaligtad ng 2 at 10-taong Treasury yield ay nasa pinakamatarik mula noong 1980s.

Maaaring nasa merkado ng bono ang mahinang performance ng Japan. "Hindi lang naging prescient sa pangunguna sa yields ng US bond na mas mababa mula 1999, noong 2020 ang JGB market ay naging prescient din sa pagbibigay ng senyales sa hinaharap na pagbebenta ng US treasury," sabi niya.

At ang malamang na nakikita ng Japan na wala sa ngayon ang mga namumuhunan sa US ay ang inflation ng pagkain na hinimok ng China. Iyan ay isang bagay na mahihirapan ang Fed na huwag pansinin, aniya.

Mula noong 1980s, ang mga presyo ng bilihin ng pagkain ay sumunod sa mas mataas na presyo ng hilaw na bilihin, Kung nais ng Fed na pababain iyon, magtataas ito ng mga rate ng interes. Halimbawa, bumabagsak na presyo ng natural-gas
NG00,
-2.48%
ay makakatulong sa pagpapagaan ng mga gastos sa pataba para sa mga magsasaka.

Itinuro ni Clark na ang China ang pinakamalaking importer ng pagkain sa mundo, na may mas mataas na presyo kaysa sa US

“Ang baboy, na siyang pinaka-nakonsumong karne sa China, ay 3 beses nang mas mahal kaysa sa US market, at kamakailan ay dumoble ang presyo. Dahil ang Japan ay isa ring malaking importer ng baboy, marahil ito ang dahilan ng pagbenta ng JGB market bago ang US," aniya.

Ang karne ng baka ay isa ring pangunahing import para sa China, at oo, mas mataas ang mga presyo kaysa sa US

“Sa esensya, sinasabi ko na ang China ay nag-e-export ng inflation ng pagkain sa ibang bahagi ng mundo, at hindi ko nakikita na nagtatapos iyon sa ngayon. Mukhang sumasang-ayon ang mga JGB – at kapag tinitingnan ko ang index value ng US Food CPI sa isang log na batayan, iniisip ko pa rin na nagsasabing ang mga rate ng interes ay tataas hindi mas mababa," sabi ni Clark.

Nakikita niya ang inflation ng pagkain na mukhang sekular, sa halip na paikot, dahil sa mga pangangailangan ng lalong urbanisadong Tsina. "Ang sekular na inflation ng pagkain ay nagpapahiwatig ng POLITICAL pressure na magkaroon ng mas mataas na rate ng interes. Ang mga treasuries ng US ay mukhang maikli sa akin, tulad ng lahat ng tao ay nagtagal," sabi niya.

Ang mga merkado

Stock futures
ES00,
-0.64%

YM00,
-0.49%

NQ00,
-0.32%
ay bumabagsak, at ang Treasury ay nagbubunga
TMUBMUSD10Y,
3.674%

TMUBMUSD02Y,
4.438%
at langis
CL.1,
-1.36%
bumabagsak din. Ang Japanese yen
USDJPY,
-0.38%
ay nakakakita ng ilang safe-haven na bid. Ang Hong Kong Hang Seng Index
HSI,
-1.57%
sarado 1.5%.

Para sa higit pang mga update sa merkado at mga naaaksyunan na ideya sa kalakalan para sa mga stock, opsyon at crypto, mag-subscribe sa MarketDiem ng Investor's Business Daily.

Ang buzz

Bahagyang pinaluwag ng China ang ilang paghihigpit sa COVID-19 pagkatapos lumaganap ang mga protesta sa malalaking lungsod kasunod ng isang nakamamatay na sunog sa gusali ng apartment sa isang naka-lock na lungsod. Isang BBC reporter ay inaresto at binugbog. Samantala, ang ibig sabihin ng mga lockdown ay ang mga magsasaka sa China sinisira ang mga pananim na hindi nila maipagbibili.

At katulad na kaguluhan sa Zhengzhou Foxconn ng China
2317,
-0.50%
pabrika ay inaasahan na magdulot ng kakulangan ng 6 milyon mansanas
AAPL,
-1.80%
iPhone Pros ngayong taon. Ang pagbabahagi ng Apple ay mas mababa.

Ibinahagi ni Pinduoduo
PDD,
+ 15.16%
ay tumataas pagkatapos ng mobile marketplace na nakabase sa China iniulat na kita at kita na mga beats.

MGM Resorts 
MGM,
-1.43%,
Las Vegas Sands 
LVS,
+ 1.20%
at Wynn Resorts 
WYNN,
+ 4.66%
ay mas mataas sa premarket pagkatapos ng Macao pansamantalang nag-renew ng kanilang mga lisensya sa casino.

Black Friday online na benta nanguna sa record na $9 bilyon, kahit na kakaunti ang aksyon mula sa mga retailer. Iyan ay bilang ilang nagtataka kung Cyber ​​Monday ay bagay pa rin.

Ang St. Louis Fed President James Bullard ay umupo para sa isang pakikipanayam sa MarketWatch noong Lunes, alas-12 ng tanghali sa Silangan. Ang Pangulo ng New York Fed na si John Williams ay humarap sa Economic Club ng New York sa parehong oras. Si Powell ng Fed ay magsasalita sa Miyerkules, kasama ang ilang iba pang mga opisyal ng Fed sa linggong ito.

Magsisimula ang isang abalang linggo ng data sa Martes na may mga index ng presyo ng bahay at data ng kumpiyansa ng consumer. GDP, ang index ng presyo ng PCE para sa Oktubre — isang pinapaboran na sukatan ng Federal Reserve at data ng pagtatrabaho sa Nobyembre ay nasa tap din ngayong linggo.

Pinakamahusay sa web

'Naniniwala ako na ang ekonomiya ang pinakamalaking bula sa kasaysayan ng mundo,' nagbabala sa 'Rich Dad, Poor Dad's Robert Kiyosaki.

Nanawagan ang Iran na maging US pinatalsik sa Qatar World Cup.

Ipinapakita ng pag-aaral sa lab ang susunod na strain ng COVID magiging mas nakamamatay.

Ang mga ticker

Ito ang mga nangungunang hinanap na ticker sa MarketWatch simula 6 am Eastern:

Random na nagbabasa

Intsik na babae sa isang misyon upang bisitahin ang lahat ng iba malungkot na matatandang kamag-anak.

Ang 'Gaslighting' ay Merriam Webster's salita ng taon. Hindi, talaga.

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.

Makinig sa Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Podcast ng Pera kasama ang reporter ng MarketWatch na si Charles Passy at ekonomista na si Stephanie Kelton