Bumabalik ang presyo sa merkado sa quarter-point na pagtaas ng rate ng Fed

Tila kahapon lang na sigurado ang mga merkado na ang isang mas mahigpit na Federal Reserve ay magtataas ng benchmark na rate ng interes nito ng kalahating punto ng porsyento sa pagpupulong nito sa wala pang dalawang linggo.

Iyon ay dahil ito, sa katunayan, ay kahapon. Noong Huwebes, ang mga mangangalakal sa futures market ay halos tiyak na ang Fed ay kukuha ng mas hawkish na paninindigan sa patakaran sa pananalapi at doble sa quarter-point hike na inaprubahan nito noong nakaraang buwan.

pero isang bank implosion at isang ulat ng trabaho sa kooperatiba sa ibang pagkakataon, at nagbago ang isip ng merkado.

Ang posibilidad ng isang 0.25 na porsyentong pagtaas ng punto ay tumaas sa itaas ng 70% sa isang punto sa kalakalan sa umaga, ayon sa CME Group, na nagpapahiwatig na lumipas na ang isang panandaliang labanan ng Fed-induced panic.

"Sa kabuuan, ang data ay hindi nagtatalo para sa 50 [basis point] na pagtaas ng rate ng Fed noong Marso 22 sa kabila ng malakas na pag-usad ng payroll," sabi ni Kathy Bostjancic, punong ekonomista sa Nationwide.

Ang mga nonfarm payroll ay tumaas ng 311,000 noong Pebrero, nauna nang husto sa pagtatantya ng Wall Street para sa 225,000 ngunit bumaba pa rin mula sa 504,000 noong Enero.

Marahil na mas mahalaga, ang average na oras-oras na kita ay tumaas lamang ng 0.24% para sa buwan, isang 4.6% taon-over-year na pakinabang na mas mababa sa 4.8% na pagtatantya. Iyon ay isang kritikal na sukatan para sa Fed na lumalaban sa inflation na walang alinlangang tumingin sa ulat ng Departamento ng Paggawa noong Biyernes nang malapit na sa susunod na linggo para sa mga presyo ng consumer at producer sa Pebrero.

"Ang Fed ay maaaring maginhawa sa pagtaas ng supply ng paggawa at ang pagpapagaan ng pataas na presyon sa sahod upang mapanatili ang isang 25 [basis point] na pagtaas ng rate," idinagdag ni Bostjancic. Ang isang batayan na punto ay 0.01 porsyento na punto.

Ang mga ekonomista sa parehong Bank of America at Goldman Sachs ay sumang-ayon, na nagsasabi noong Biyernes ng umaga na sila ay nakatayo sa likod ng kanilang mga pagtataya para sa isang quarter-point hike sa Marso 21-22 na pulong ng Federal Open Market Committee. Ginamit ng parehong mga bangko ang pariralang "malapit na tawag" sa kanilang mga pananaw, na binabanggit na ang paparating na linggo ng data ay maglalaro ng malaking papel sa panghuling desisyon ng Fed.

"Ang ulat ng Pebrero ay pangkalahatang sa mas malambot na bahagi," sabi ni Michael Gapen, punong ekonomista ng US sa Bank of America, sa isang tala ng kliyente. "Habang ang mga payroll ay nangunguna sa aming mga inaasahan, ang pagtaas sa rate ng kawalan ng trabaho at medyo mahina na average na data ng oras-oras na kita ay tumutukoy sa isang maliit na mas mahusay na balanse sa pagitan ng supply at demand ng paggawa."

Ang naging kapansin-pansin ng pagbabago sa 25 na batayan ay na sa isang punto noong Huwebes ang pananaw para sa isang 50 na batayan na paglipat ay nasa itaas ng 70%, gaya ng sinusukat ng FedWatch gauge ng CME ng pangangalakal sa mga kontrata ng futures ng pederal na pondo. Sumunod naman iyon pahayag ni Fed Chairman Jerome Powell, na nagsabi sa Kongreso nitong linggo na kung ang data ng inflation ay hindi lumuwag, malamang na itulak ng sentral na bangko ang mga rate nang mas mabilis at mas mataas kaysa sa naunang inaasahan.

Gayunpaman, ang pagpepresyo ay nagsimulang pumasok sa panahon ng isang matalim na pag-slide sa stock market at natatakot iyon ang pagbagsak ng Silicon Valley Bank maaaring indikasyon ng pagkalat sa sektor ng pananalapi. Ang paglilipat patungo sa quarter-point na posibilidad ay naging mas malinaw noong Biyernes ng umaga, kahit na ang kalakalan ay pabagu-bago at ang kalahating puntong paglipat ay nakakakuha ng higit na momentum.

"Ang paglipat pababa sa 50 basis point odds ay mahirap ihiwalay mula sa pagbagsak ng SVB," sabi ni Liz Ann Sonders, punong investment strategist sa Charles Schwab. "Iyon ay dapat na nasa pag-iisip ng Fed: Ito ba ang bagay na nasisira?"