Ang mga merkado ay hindi kumikilos nang ganito mula noong 1981 — at narito kung paano iyon naglaro

Noon, tulad ngayon, ang Federal Reserve ay nagtataas ng mga rate ng interes upang sugpuin ang inflation.

"Tulad ngayon, ang mga sentral na bangko sa mundo ay nahuhumaling sa 'pagsira sa likod' ng inflation, na, tulad ng isang halimaw sa isang nakakatakot na pelikula, patuloy na lumilitaw na mamatay bago bumalik na may pangalawa at pangatlong hangin," sabi ni Dhaval Joshi, punong strategist para sa BCA Research's Counterpoint. "Tulad ngayon, ang mga sentral na bangko ay desperado na ayusin ang kanilang napinsalang kredibilidad sa pamamahala ng ekonomiya."

"At tulad ngayon, ang mga sentral na bangkero ay umaasa na maaari nilang i-pilot ang ekonomiya sa isang 'malambot na landing', kahit na kung sila ay tunay na naniniwala na iyon ay isa pang kuwento," idinagdag niya.

Sinabi ni Joshi na ang paglipat mula sa stagflation tungo sa mga takot sa recession ay nag-iiwan sa mga mamumuhunan na walang mapagtataguan. Noong Abril, ang mga bono ay nakakita ng pinakamasamang pagbaba sa mga alalahanin sa stagflation, samantalang noong Mayo, ang mga pang-industriya na metal at mga stock ay umuurong, na mga klasikong kaswalti sa recession.

Bumalik sa 1981, ang mga presyo ng bono ay unang bumaba, sa huling bahagi ng tag-araw. Nanatili sa ilalim ng presyon ang mga stock sa susunod na ilang buwan, ngunit mas mataas pagkalipas ng 12 buwan. At ang mga metal na pang-industriya ay hindi nakabawi sa kanilang pinakamataas sa loob ng ilang taon.

Kung ganoon ang kaso ngayon, aniya, ang mga presyo ng bono ay pumapasok na ngayon sa proseso ng bottoming. Ang mga stock ay susunod na ibababa, at makikita ang isang mas mabilis na pagbawi kaysa 40 taon na ang nakalipas dahil sa kanilang tumaas na sensitivity sa mga ani ng bono. Ang mga metal na pang-industriya, idinagdag niya, ay malamang na magdusa ng hindi bababa sa dobleng digit na pagkalugi sa darating na taon.