Ang ilalim ng merkado ay maaaring mamarkahan ng sulat noong Mayo 18 na ipinadala ng hedge fund Melvin Capital sa mga namumuhunan nito na ang pondo ay nagsasara, aniya.
"Sa pagitan ng $7.8 bilyong pondo ng Melvin Capital ni Gabe Plotkin at ang Tiger Global na nawalan ng $17 bilyon sa mga tech holdings nito, ang karamihan sa sakit ay maaaring nasa rearview mirror na ngayon," sabi ni Hayes. "Kung nagtataka ka kung bakit nagbebenta ang Amazon, Expedia at Uber na parang mawawalan ng negosyo - ngayon alam mo na."
Ang isang kamakailang survey ng Bank of America na pandaigdigang tagapamahala ng pondo ay nagpakita na ang mga tagapamahala ng pamumuhunan ay may pinakamataas na balanse ng pera mula noong Setyembre 11, 2001.
Ang 5-taong average na multiple sa S&P 500 ay 18.6 beses at ang merkado ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa 17 beses 2022 na kita sa bawat bahagi at 15.5 beses 2023 consensus EPS.
Bagama't maaaring bumaba ang maramihan, ang mga rate ng interes ay "kailangang mas mataas para bigyang-katwiran ang laki ng maramihang pag-urong," aniya. "Ang ani para sa 10-taong Treasury ay 6.82% noong 2000, na isang malaking pagkakaiba kumpara sa maikling 3.2% na ani noong nakaraang linggo. Ito ay pare-pareho sa mga taluktok noong Oktubre 2018 na 3.25% at Enero 2014 sa 3.03% bago agresibong umatras.
Ang merkado ay maaaring malapit sa isang ibaba, ngunit hindi pa ito naabot, sinabi ni Art Hogan, punong market strategist na si B Riley Financial, sa TheStreet. Ang average na stock sa NASDAQ composite index ay bumaba ng 40%.
"Nakakita kami ng maraming maraming contraction at pinagsama-sama ang peak pessimism, iminumungkahi namin na malapit na kami, kung hindi sa ilalim," sabi niya.
Ang pangmatagalang average na multiple para sa S&P 500 na babalik sa nakalipas na 25 taon ay sumasalamin sa kung ano ang kasalukuyang kinakalakal nito - humigit-kumulang 16.6 beses na pasulong na mga kita, bumaba mula sa 21.5 beses sa simula ng taon, sinabi ni Hogan.
"Iyan ay halos eksakto kung ano ang Kung bumalik ka lamang sa 10 taon ang average na maramihang ng 18.5 beses, kaya kami ay dalawang maramihang pagliko na mas mababa kaysa sa kontemporaryong average," sabi niya. “Ang S&P 500 ay may mas mababa sa 20% ng kanyang constituent company's trading sa itaas ng kanilang 200-day moving average. Ang bilang na iyon ay 15% para sa Nasdaq.
Mabilis na bumaba ang sentimyento ng mamumuhunan – Ang American Association of Individual Investors (AAII) ay nasa mababang antas na hindi pa nakikita mula noong malaking krisis sa pananalapi noong 2008 at 2009.
"Ang mga mamumuhunan sa institusyon ay may pinakamataas na antas ng cash sa kanilang mga portfolio na babalik din sa 08 at 09," sabi ni Hogan.
Maaaring Maganap ang Isa pang Pullback Ang isang araw na pakinabang sa merkado ay hindi patunay na mas maraming pagbaba ang maaaring mangyari sa merkado, sinabi ni Greg McBride, punong financial analyst para sa Bankrate, isang kumpanya ng data sa pananalapi na nakabase sa New York, sa TheStreet. Ang posibilidad ng isang recession ay hindi pa rin nawawala sa talahanayan dahil ang mga rate ng inflation ay nananatiling mataas.
"Hanggang sa may hindi masasagot na katibayan na ang inflation ay bumababa at ang pag-urong ay wala sa mga kard, ang pagtawag sa ilalim ng merkado ay napaaga," sabi niya. "Kahit na bumalik ang merkado sa mga antas ng Enero 3, lalabas ang lahat ng iyon kung magkakaroon ng recession sa 2023."
Ang kaguluhan sa merkado ay malamang na magpatuloy at ang mga mamumuhunan ay dapat harapin ang posibilidad ng isa pang pullback, sinabi ni McBride.
"Dapat maghanda ang mga mamumuhunan para sa patuloy na pagkasumpungin at kawalan ng katiyakan sa mga merkado sa buong 2022 at hanggang 2023," sabi niya. "Iyon ay par para sa kurso na may inflation sa isang apat na dekada na mataas at ang patakaran ng paghigpit ng Federal Reserve sa isang mas mabilis na rate kaysa sa nakita natin sa mga dekada. Ang 2021 ay ang anomalya - isang taon kung saan tumataas ang merkado, halos walang patid at walang kahit 5% na pullback sa anumang punto."
Ang mga merkado ay hindi umabot sa kanilang ibaba dahil ang mga macroeconomic na kondisyon tulad ng Federal Reserve na mas matulungin ay hindi umiiral, sinabi ni Steve Sosnick, punong strategist para sa Interactive Brokers, sa TheStreet.
"Lahat ay nagtatanong kung naabot na namin ang ilalim," sabi niya. "Kung ang lahat ay nagtataka kung ito ay ligtas na bilhin, kung gayon hindi kami naabot sa ilalim. Ang mga kondisyon ay wala pa. Ang bawat tao'y naghahanap ng mga kadahilanan upang magpahiwatig ng ibaba. Maaaring hindi nangyari ang pagsuko."
Ang mga mamumuhunan ay natakot dahil ang natural na estado ng merkado ay para sa pagtaas nito, sabi ni Sosnick.
"Inaasahan ng mga tao na ang merkado ay tumalbog," sabi niya. "Ang ilan sa kanila ay nakakita ng isang merkado na hindi suportado ng isang Fed stimulus."
Dapat Sundin ng mga Mamumuhunan ang Diskarte ni Buffett Ang mga mamumuhunan ay dapat na ilagay ang kanilang pera sa trabaho tulad ng Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett, Hayes sinabi.
Ang bilyunaryo ay gumastos ng humigit-kumulang isang-katlo ng kanyang cash hoard o humigit-kumulang $50 bilyon upang magtrabaho mula noong simula ng taon.
"Habang ang iba ay sumusuka, si Warren ay namimili," sabi niya.
Sa panahon ng pagbagsak ng merkado, ang Buffett's y (BRK.A ) - Kunin ang Berkshire Hathaway Inc. Class A Report (BRK.B ) - Kunin ang Berkshire Hathaway Inc. Class B Report bumili ng mga stock sa pagbaba at idinagdag sa mga kumpanya ng langis tulad ng Occidental Petroleum (OXY ) - Kumuha ng Ulat sa Occidental Petroleum Corporation na isa sa 10 pinakamalaking pag-aari ng Berkshire.
Bumili din ang conglomerate ng mas maraming shares ng Chevron, na isa pang karagdagan sa orihinal nitong posisyon na naglagay ng investment sa nangungunang apat na common stock holdings ng conglomerate.
Sa pagtatapos ng 2021, gumastos si Berkshire Hathaway ng $11.6 bilyon sa kompanya ng insurance na Alleghany (Y ) - Kumuha ng Ulat ng Alleghany Corporation . Sa taunang pagpupulong ng shareholder ng kumpanya noong Abril, inihayag ni Buffett na ang Berkshire ay nagmamay-ari ng 9.5% stake ng kumpanya ng gaming Activision Blizzard mula sa paunang stake nito na 2%, na nakatakdang bilhin ng Microsoft (MSFT ) - Kumuha ng Ulat ng Microsoft Corporation .