Ang mga merkado ay lilipat sa isang 'pag-asa' na yugto sa susunod na taon, at ang mga mamumuhunan ay magiging matalino na huwag palampasin ito, sabi ni Goldman Sachs

Mayroong higit na pag-iingat sa ating tawag ng araw, kung saan ang outlook ng Goldman Sachs sa 2023 ay hinuhulaan ang isang "pabagu-bagong" biyahe sa ilalim ng bear market na ito, bago ang isang mas optimistikong yugto ay humawak sa 2023. At ang mga mamumuhunan ay kakailanganing orasan ang huli nang tama.

"Inaasahan namin na ang mga merkado ay lumipat sa isang 'Pag-asa' na yugto ng susunod na bull market sa ilang mga punto sa 2023, ngunit mula sa isang mas mababang antas," sabi ng isang koponan na pinamumunuan ng punong global strategist ng Goldman na si Peter Oppenheimer, sa isang tala sa mga kliyente. "Ang paunang rebound mula sa labangan ay malamang na maging malakas, na karaniwan sa simula ng karamihan sa mga cycle bago lumipat sa isang 'Post Modern Cycle' na may mas mababang pagbabalik."

Ngunit bago makarating ang mga mamumuhunan sa yugto ng pag-asa, dapat nilang durugin ang natitirang bahagi ng bear market na ito na sinasabi ng Oppenheimer at ng koponan na may ilang mga paraan upang pumunta.

Nag-aalala sila sa kamakailang bagong optimismo sa posibilidad ng pagbagal ng pagtaas ng rate ng interes na humimok ng humigit-kumulang 5% na dagdag sa mga equities mula noong Hunyo, kahit na ang tunay na rate ng interes ng US ay tumaas ng 85 na batayan na puntos at 10-taong ani.
TMUBMUSD10Y,
3.794%
higit sa 50 batayan na mas mataas mula noon.

"Ang kamakailang rebound sa equities ay hindi ang unang nakita natin sa bear market na ito. Sa aming pananaw, ang bilis ng pagtaas ng mga rate ng interes (sa halip na ang kanilang ganap na antas) ay may potensyal na gumawa ng mas maraming pinsala dahil ang mga mamumuhunan ay malamang na lalong tumutok sa paglago at kahinaan ng kita," sabi ni Oppenheimer at ng koponan.

Para sa kadahilanang iyon, inaasahan nilang medyo mababa ang kabuuang kita sa pagitan ngayon at katapusan ng 2023, kung saan nakikita nila ang S&P 500
SPX,
-0.48%
tinatapos ang humigit-kumulang 4,000. Sa ngayon, natigil kami sa isang "cyclical" bear market na karaniwang bumabagsak ng humigit-kumulang 30%, na tumatagal ng 26 na buwan, na may 50 buwan na kinakailangan para sa pagbawi, sabi ng bangko.

Sa pamamagitan ng balanse ng 2023, nakikita nila ang mga kondisyon para sa pagbawi na nagsisimulang magsama-sama. At ito ay nagpapahiwatig na mula sa isang mas mababang antas, ang mga prospect para sa paglipat sa isang "pag-asa" na yugto ng susunod na cycle ay magiging malakas. Bigyang-pansin dito, sabi ni Oppenheimer and co: "Ang mga pagbawi na ito ay karaniwang nagsisimula sa panahon ng mga recession at higit sa lahat ay hinihimok ng pagpapalawak ng pagpapahalaga at maaaring magastos na hindi makaligtaan."

Ang paghuli sa yugto ng "pag-asa" na tama ay talagang nakakalito. Ang kanilang tsart sa itaas ay nagpapakita kung gaano kataas ang average na pagbabalik sa kabuuan sa susunod na 12 buwan kung ang isang mamumuhunan ay maghihintay ng isang buwan hanggang matapos ang labangan kumpara sa pamumuhunan sa isang buwan bago.

Gayundin sa yugtong iyon, ang mga paunang trend sa pagbawi ay malamang na pinangunahan ng mga asset na pinakamahina ang pagganap sa yugto ng bear market. "Ito ang dahilan kung bakit napakahirap i-navigate ang mga pagbabagong ito - ang pagbawi pagdating ay may posibilidad na maging mabilis at pinangungunahan ng mga uri ng mga kumpanya na madalas na iniiwasan ng mga mamumuhunan sa pamamagitan ng bear market."

"Iyon ay sinabi, ito ay 'ang kalakalan pagkatapos ng kalakalan' at sa tingin namin ito ay napaaga upang maging positioning para sa ngayon" sabi ni Goldman, humihimok sa mga mamumuhunan na hawakan ang kanilang mga kabayo.

Sa ngayon, ang mga strategist ay nasa isang "barbell approach," na nangangahulugang pamumuhunan sa buong risk spectrum na may layuning makakuha ng mas pantay na portfolio. Binubuo ang kanilang halo ng kalidad, malakas na balanse at matatag na mga kumpanya ng margin, na may malalim na halaga, enerhiya at mga mapagkukunan kung saan nananatiling limitado ang mga panganib sa pagpapahalaga.

"Gusto namin ang mga kumpanyang maaaring pagsamahin ang mga kita at kita sa pamamagitan ng kumbinasyon ng muling pamumuhunan at mga dibidendo sa paglipas ng panahon," sabi niya, at idinagdag na sa kaibahan sa huling cycle, gusto nila ng higit na pagkakaiba-iba sa mga estilo at rehiyon at higit na diin sa pagpapahalaga, na dapat " pagandahin ang mga kita hanggang 2023.”

Ang mga merkado

Stock
DJIA,
-0.22%

SPX,
-0.48%

COMP
-0.82%
ay nagbukas na halos mas mababa, na ang Dow ay umuusad lang sa berde, salamat sa mga nadagdag sa Disney, na may mga ani ng bono
TY00,
+ 0.19%

TU00,
-0.03%
mas mababa at presyo ng langis
CL.1,
-6.17%
bumababa nang husto sa China alala, habang ang dolyar
DXY,
+ 0.80%
ay nagkakaroon ng malakas na sesyon sa ngayon. Ang mga stock ng Asia ay halo-halong, kasama ang Hang Seng ng Hong Kong
HSI,
-1.87%
bumaba ng 2%.

Ang buzz

Sa isang sorpresang hakbang, ang Walt Disney
di,
+ 7.22%
is ibabalik ang dating CEO nitong si Bob Iger upang palitan si Bob Chapek pagkatapos ng sunod-sunod na pagkatalo. Ang mga pagbabahagi ay tumataas.

Ibinahagi ng Imago Biosciences
IMGO,
+ 104.74%
ay patungo sa walong buwang mataas sa balitang Merck
MRK,
+ 0.79%
ay kukuha ng biopharma sa isang $1.35 bilyon na deal, na kumakatawan sa higit sa 100% na premium sa presyo ng Biyernes.

Ibinahagi ni JM Smucker
SJM,
+ 0.38%
ay malapit na sa 6 na buwang mataas pagkatapos ang tubo at benta ay lumampas sa mga inaasahan at ang gumagawa ng jam ay nag-angat ng pananaw nito.

Hinihigpitan ng China ang COVID-19 curbs matapos maitala ng Beijing ang tatlong pagkamatay sa COVID-19 nitong weekend, ang una sa loob ng anim na buwan. Mga stock ng consumer at entertainment ng China kinuha ang malaking bahagi ng pagkalugi.

Mga gumagawa ng PC na si Dell
DELL,
-4.21%
at HP
HPQ,
-1.80%,
 platform ng videoconferencing Zoom
ZM,
-0.81%
at electronics chain na Best Buy
BBY,
-2.83%
mag-uulat ngayong linggo, at maaaring mag-alok ng pagsilip sa kung paano naglalaro ang PC bust. Puno ng Dolyar
DLTR,
-0.58%
at Deere
DE,
-1.64%
mag-uulat din.

Magsasalita si San Francisco Fed President Mary Daly tungkol sa inflation mamaya sa Lunes. Sa Miyerkules, makakakuha tayo ng mga order ng durable goods, lingguhang pag-angkin sa walang trabaho, flash PMI manufacturing at data ng mga serbisyo, ang index ng sentimento ng consumer ng University of Michigan, kabilang ang 5-taong inflation expectations, bagong benta ng bahay, mga komento ni Fed Chairman Jerome Powell at minuto ng ang pinakabagong pagpupulong ng Fed.

Pinakamahusay sa web

Ang mga pagsubok ay nagli-link sa retailer na si Shein's cotton sa isang rehiyon na inakusahan ng sapilitang paggawa

Plano ng Ukraine na lumikas sa dalawang lungsod habang bumababa ang temperatura

Inaaresto na ngayon ng Iran ang mga aktor na nag-aalis ng mga headscarves bilang protesta

Kilalanin ang mga migranteng manggagawa na naging posible ang World Cup

Ang tsart

Higit pa sa China at sa laban nito sa COVID-19:

Ang mga ticker

Ito ang mga nangungunang hinanap na ticker sa MarketWatch simula 6 am:

Random na nagbabasa

Ang Sirko ng agham ng klima gustong pasayahin ang lahat.

Walang beer sa mga laro, ngunit ang English fan na ito sa Qatar ay napunta sa isang palasyo:

Ang Budweiser, samantala, ay nakahanap ng bagong layunin para sa lahat ng hindi nainom na beer ng World Cup:

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.

Makinig sa Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Podcast ng Pera kasama ang reporter ng MarketWatch na si Charles Passy at ekonomista na si Stephanie Kelton