Siguro Ang mga Bagay ay Hindi Ganyan Masama Para sa Stock Market Pagkatapos ng Lahat

Kaya ba ang 6.6% market advance noong nakaraang linggo ay isang pekeng ulo pagkatapos ng anim na linggo ng pulang tinta para sa S&P 500? Malamang na ang huling buong linggo ng Mayo ay isang interlude sa tuluy-tuloy na downtrend na nagpagulo sa mga stock ngayong taon. Masyadong maraming pasanin ang dinadala ng ekonomiya para biglang lumiwanag ang araw. Ngunit…

Paano kung ang ilang mga bagay ay nagsimulang maging tama? Si John Augustine, ang guro sa pananalapi sa Huntington Private Bank, ay tumutukoy sa apat na pinakamalaking hadlang na kinakaharap ng mga mamumuhunan sa kasalukuyan: inflation, mga sentral na bangko na nagtataas ng mga rate ng interes, Russia (ang ibig sabihin ng pag-atake ni Vladimir Putin sa Ukraine ay "sarado ang super-store ng kalakal nito," sabi ni Augustine) at Tsina (ang pandemya na nakapipigil sa produksyon na lockdown ng rehimen ay higit pang sumisira sa pandaigdigang supply chain). May mapanuksong tanong si Augustine: "Paano kung may mga bagay na masira ang positibo" sa mga darating na buwan?

"Lahat ng masamang balita ay nasa labas," sabi ni Augustine. At sa gayon ang ilang magandang balita para sa isang pagbabago ay maaaring maging katalista lamang upang palakasin ang lumalaylay na mga espiritu ng hayop. Itinuro niya ang kamakailang ipinahayag na optimismo ni Jamie Dimon: Sinabi ng pinuno ng JPMorgan sa taunang pulong ng araw ng mamumuhunan ng bangko noong nakaraang linggo na ang "mga ulap ng bagyo" ay malamang na nakahanda na upang mawala. At kahit na ang isang pag-urong sa ilang mga punto ay lumitaw, ang US consumer ay nasa isang malakas na posisyon upang i-mute ang downturn, naniniwala si Dimon.

Ang mga bilihin ngayon ay tumataas ang presyo, lalo na ang langis. Ang mga pagbabawal sa enerhiya ng Russia, mga crimp sa pag-import ng trigo ng Ukraine at isang buong host ng mga kadahilanan ay naglalagay ng mga kalakal sa tuktok ng listahan ng inflation. Noong Abril Consumer Presyo Index ulat, ang mga gastos sa enerhiya ng US ay tumalon ng 30.2% sa nakaraang 12 buwan, at ang pagkain ay tumalon ng 8.3%.

Sa ngayon, ang mga bilihin ay nasa pinakamatarik na pag-atras mula noong 2007. Nangangahulugan ito na ang mga ito ay kumukuha ng mas mataas na presyo ngayon kaysa sa mga kontrata sa hinaharap para sa mga hilaw na materyales na ito. Karaniwan, ang mga presyo sa hinaharap ay mas mataas dahil ang produksyon ng kalakal sa hinaharap ay hindi isang tiyak na taya; dagdag pa, ang mga kalakal na ihahatid sa hinaharap ay magkakaroon ng mga gastos sa pag-iimbak. Marami sa mga pag-atras ay sumasalamin sa kasalukuyang mga kakulangan sa gitna ng mataas na demand. Ngunit ang mga merkado ay tila nagmumungkahi na ang sitwasyong ito ay pansamantala. "Ano ang alam ng mga kalakal [mga mangangalakal] na hindi natin alam?" sabi ni Augustine.

Kaya maaari nating makita ang pagluwag ng mga presyo ng mga bilihin. Gayundin, nagpapatuloy siya, "Paano kung muling buksan ang China, at paano kung umatras ang Russia sa Ukraine?"

Hindi hinuhulaan ni Augustine ang ilang boffo stock market sa unahan, ngunit hindi magugulat kung ang mga equities ay natapos sa taong ito kung saan sila nagsimula—na kung maaalala mo ay isang record. Ang S&P 500 ay umakyat sa 4397 noong Enero 2. Ang index ay tumaas ng halos 27% noong 2021; ngayon ay bumaba ito ng 12.8% para sa taon.

Sa mas mahabang panahon, si Augustine ay lubos na masigla tungkol sa mga prospect ng US. Iyon ay dahil ang bansang ito ay may: 1) mababang gastos sa enerhiya, at sapat sa sarili sa langis at natural na gas, 2) ang henerasyong millennial (ipinanganak 1981-1996) ay lumalampas sa mga baby boomer at may sapat na populasyon upang humimok ng paglago ng ekonomiya, 3) ang tuntunin ng batas at 4) isang mahusay na sistema ng produksyon at transportasyon.

Ang China, na dapat ay handa na upang ibagsak ang US mula sa kanyang kinalalagyan bilang pinakamalaking ekonomiya sa mundo, ay pinipigilan ang sarili sa pamamagitan ng mga paghihigpit sa virus (na maaaring pansamantala) at mga opisyal na crackdown sa tech at iba pang mga industriya ng paglago (na maaaring hindi).

"Ang US ay nasa isang matamis na lugar," sabi ni Augustine. At ang merkado ay maaaring magising sa oras na ang bagyong ulap ng Dimon ay humiwalay, kahit kaunti.