(Bloomberg) — Kung tapos na ang pagkahumaling sa SPAC, lalabas ito nang may kalakasan sa paggawa ng abogado ng Miami na nagmamay-ari ng mga speedboat na pinangalanang “Class Action” at “Power of Attorney” na isa sa pinakamayamang tao sa US — kung panandalian lang.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang MSP Recovery ay nagkakahalaga ng $32.6 bilyon sa pagsasanib nito sa kumpanya ng espesyal na layunin acquisition na Lionheart Acquisition Corp. II, ang pinakamalaking naturang kumbinasyon kailanman sa US na sinusukat sa halaga ng enterprise. Nagsimula itong mag-trade noong Martes sa Nasdaq, bumagsak ng higit sa 60% hanggang $3.85 noong 10:04 am sa New York, wala pang isang oras pagkatapos ng debut nito.
Si John H. Ruiz, 55, ay nagmamay-ari ng 65% na stake sa kumpanya. Ang posisyon na iyon ay nagkakahalaga ng $21.4 bilyon sa $10 na presyo ng pagsasanib, ngunit bumagsak sa $8.3 bilyon pagkatapos magsimulang mag-trade ang MSP.
Sa pag-usbong ng SPAC patungo sa isang bust habang humihina ang gana sa panganib, ang pagsasanib ay maaaring maging isa sa mga huling mapangahas na deal upang maabot ang merkado. Namumukod-tangi ito para sa mga transaksyon nito sa pagitan ng mga stakeholder, malalaking bayarin at kakulangan ng kapital na itinaas.
Sinabi ni Ruiz, sa isang panayam noong Martes, na ang pagbaba sa presyo ng pagbabahagi ng MSP ay resulta ng hindi magandang kondisyon ng merkado at hindi partikular sa kumpanyang itinatag niya noong 2014.
Ang MSP, na nakabase sa Coral Gables, Florida, ay nakakakuha ng mga reimbursement para sa mga pagbabayad na maling ginawa ng Medicare at iba pang mga pangkat ng pangangalagang pangkalusugan. Sinusuklay nito ang mga tala at kinikilala ang mga posibleng maling pagbabayad gamit ang pagsusuri ng data. Nagmamay-ari ito ng portfolio ng mga claim na may sinisingil na halagang $1.5 trilyon, kahit na sinasabi nitong hindi pa malaki ang kita mula sa negosyo.
Bilyonaryo na Pamumuhay
Hindi nito napigilan si Ruiz, isang anak ng mga Cuban immigrant, mula sa pamumuhay ng isang bilyonaryo sa loob ng ilang panahon.
Bumili siya ng Boeing 767 na dating pag-aari ng Qantas Airlines upang gamitin bilang kanyang pribadong jet, iniulat ng Miami New Times noong Abril. Ang eroplano ay minsan ay lumilipad ng humigit-kumulang 300 katao.
Pagkatapos ng anim na buwang refit na nagkakahalaga ng halos $10 milyon, ito ay may teatro, dalawang lounge, master bedroom na may buong banyo at shower at espasyo para sa humigit-kumulang 30 bisita. Ang eroplano ay nakarehistro sa MSP Recovery Aviation LLC, isang kumpanyang kontrolado ni Ruiz na binabayaran ng MSP para sa mga serbisyo sa transportasyon.
Sina Ruiz at Frank Quesada, ang punong legal na opisyal ng kumpanya na may stake sa post-combination na kumpanya na ngayon ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $3.5 bilyon, ay magkahiwalay na nagmamay-ari ng isang law firm na magiging eksklusibong lead counsel para sa MSP. Iyon ay nagpoposisyon sa kanila na makatanggap ng 20% ng lahat ng mga na-recover na bayad.
Samantala, ito ang pangalawang post-merger na SPAC deal para sa chief executive ng Lionheart na si Ophir Sternberg, pagkatapos na gawing publiko ang fast-food chain na BurgerFi International Inc. noong Disyembre 2020. Na-trade ang mga bahaging iyon sa humigit-kumulang $3 noong Martes, bumaba ng 81% mula noong pagsamahin ito. Ang tagapagtatag ng BurgerFi ay nagdemanda kay Sternberg mas maaga sa taong ito na may kaugnayan sa isang pamumuhunan na sinabi niyang ginawa niya sa sponsor ng Lionheart. Ang kaso ay binawi kalaunan.
Karera ng Sigarilyo
May kasaysayan si Sternberg kay Ruiz. Bumili sila ng marangyang powerboat manufacturer ng Cigarette Racing Team nang magkasama noong nakaraang taon. Noong 2021 din, nakakuha si Ruiz ng $20 milyon na pautang mula kay Sternberg para makabili ng condo na kanyang pinapaunlad. Babayaran niya ito sa shares ng MSP.
"Anumang oras na makita namin ang mga ganitong uri ng mga relasyon, sa partikular na mga relasyon sa pananalapi, sa pagitan ng mga partido na sinadya upang makipag-ayos ng isang transaksyon sa haba ng braso, ito ay nagtataas ng pulang bandila kung ito ay isang magandang deal," sabi ni Usha Rodrigues, isang propesor ng corporate pananalapi sa paaralan ng batas ng University of Georgia, na nagsulat tungkol sa mga SPAC.
Sinabi ni Ruiz na ang mga naturang isyu ay "red herrings" at hindi mahalaga kung ang mga ito ay ibinunyag nang maayos.
"Ang mga tao ay may maraming mga transaksyon sa negosyo sa kanilang sarili - iyon ang paraan ng Amerika," sabi niya.
Ang isa pang malaking nanalo mula sa transaksyon ay ang Nomura Holdings Inc., isa sa mga underwriter ng Lionheart. Ang bangko ay makakatanggap ng higit sa $24 milyon sa mga bayarin ngayong nagsara na ang pagsasama. Pag-aari ni Nomura ang humigit-kumulang 8% ng mga bahagi ng Lionheart, at sumang-ayon na iboto ang stake na iyon pabor sa kumbinasyon ng negosyo bago ang pulong.
Mga Pagkuha ng Cash
Ang boto ni Nomura, kasama ang boto ni Sternberg at iba pang mga opisyal at direktor, ay nangangahulugan na ang pagsasama ay maaaring maaprubahan nang hindi nanalo sa boto ng sinumang pampublikong shareholder, na ipinapalagay ang minimum na threshold ng korum.
Ang pasinaya ng MSP sa mga pampublikong pamilihan ay hindi nagtaas ng malaking kapital. Ang SPAC sa una ay nakalikom ng $230 milyon, ngunit halos kalahati ng mga shareholder ay piniling kunin ang kanilang pera nang bumoto ang kumpanya na palawigin ang kanilang timetable para sa pagsasagawa ng isang transaksyon, na nag-iiwan ng $121 milyon sa account ng Lionheart. Pagkatapos, humigit-kumulang 90% ng natitirang mga shareholder ang piniling tubusin bago ang pagsasama.
Tinawag ni Ruiz ang numerong iyon na "medyo tipikal."
Ang mga bayarin sa transaksyon para sa mga bangkero, abogado at accountant na tumulong na maisakatuparan ang deal ay umabot sa $78 milyon, na ang ilan ay nabayaran na. Sinabi ni Ruiz na ang MSP ay hindi nasusunog sa maraming pera, kaya ang halagang nalikom ay hindi isang problema.
Nag-iiwan pa rin iyon ng ilang pag-aalinlangan sa SPAC na hindi nasisiyahan.
"Hindi ito na-vetted sa parehong antas bilang isang tipikal na IPO, ngunit nakikipagpalitan ito ng pisngi sa pamamagitan ng jowl sa mga kumpanyang ginagawa," sabi ni Rodrigues. "Hindi ito naging publiko upang makalikom ng anumang totoong pera, karamihan sa mga pampublikong shareholder ng SPAC ay nakalabas na, ngunit ang deal ay maaaring magpatuloy, nang walang anumang tunay na pagsisiyasat ng sinuman."
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html