Tinitimbang ng Melvin Capital ang pag-unwinding ng kasalukuyang pondo upang magsimula ng bago: Mga Pinagmulan

Ang Melvin Capital, ang embattled hedge fund na pinamamahalaan ng dati nitong high-flying founder na si Gabe Plotkin, ay tinatalakay ang isang nobelang plano sa mga namumuhunan nito kung saan ibabalik ng kumpanya ang kanilang kapital, habang binibigyan sila ng karapatang muling mamuhunan ang kapital na iyon sa kung ano ang mahalagang magiging isang bagong pondo na pinamamahalaan ng Plotkin.

Sa ilalim ng mga terminong tinatalakay, tatanggalin ni Plotkin ang kanyang kasalukuyang pondo sa katapusan ng Hunyo. Ang pondong iyon ay bumaba ng 21% sa pagtatapos ng unang quarter.

Si Plotkin ay magsisimula kung ano ang mahalagang magiging isang bagong pondo sa Hulyo 1 gamit ang anumang pera na napagpasyahan ng kanyang mga namumuhunan na muling mamuhunan, ngunit gagawin niya ito nang hindi na kailangang ibalik ang mga mamumuhunan na iyon kahit na sa kanilang namuhunan na kapital bago siya makakuha ng bayad sa pagganap.

Ang tinatawag na high water mark na ito, na nangangailangan ng hedge fund managers na ibalik ang kapital ng kanilang mga namumuhunan sa par bago ang mga bayarin, ay halos imposible para sa Plotkin na matugunan ang malaking bahagi ng kapital sa Melvin, dahil sa pagkalugi ng pondo na 39% noong nakaraang taon at hindi bababa sa 21% sa ngayon sa taong ito.

Si Plotkin, ayon sa mga taong pamilyar sa kanyang mga plano, ay nangakong panatilihin ang kanyang "bagong" pondo sa o mas mababa sa $5 bilyon na kapital at bumalik sa pagtutok sa pagkukulang ng mga stock, isang talento kung saan siya ay kilala sa loob ng maraming taon bago siya dumanas ng malaking pagkalugi. sa panahon ng meme stock craze noong unang bahagi ng 2021.

Ang plano ay mahalagang bibigyan si Plotkin ng isang gawin pagkatapos ng 18 buwan ng napakahinang pagganap, na nagpapahintulot sa kanya na panatilihin ang kanyang mga empleyado, na marami sa kanila ay maaaring piliin na umalis dahil sa kanyang kakulangan ng mga bayarin sa pagganap kung saan babayaran sila.

Ang malakas na rekord ng tagumpay ni Melvins, bago ang kakila-kilabot nitong kamakailang pagganap, ay kadalasang dahil sa kakayahan ni Plotkin na gumawa ng malaking kita sa pamamagitan ng pag-ikli ng mga stock. Ngunit habang lumalaki ang kanyang pondo, ang kakayahang iyon ay naka-mute.

Ang mga mamumuhunan, na kinabibilangan ng tagapagtatag ng Point72 na si Steven Cohen, ay iniharap sa pag-asang magkaroon ng pagkakataon na patakbuhin ni Plotkin ang kanilang pera sa isang mas maliit na pondo na nakatutok sa kanyang lakas ng pag-ikli ng mga stock, ngunit magpakailanman na susuko sa pag-asa na siya ay magtrabaho para makuha ang mga ito. bumalik sa kahit na sa kanilang kasalukuyang mga pondo.

Hindi malinaw kung paano matatanggap ang planong iyon at kung magkano ang puhunan na handang ibalik ng mga namumuhunan ng Plotkin sa kanya.

Habang ang ilang kilalang mga tagapamahala ng hedge fund, na nahaharap sa mabigat na mataas na marka ng tubig ay piniling magsara at pagkatapos ay muling magbukas ng bagong pondo pagkalipas ng isang taon, ito ay magiging isang natatanging paglipat mula sa isang pondo patungo sa isa pa na may agarang pag-aalis ng mataas na marka ng tubig.

Ang mga kinatawan para sa Plotkin ay hindi maabot para sa komento at ang mga opisyal sa Point72 ay tumanggi sa komento.