Ang Meta ay Mura para sa isang Dahilan: Ang mga Shareholder ay Hindi ang Pokus

May balita ngayong umaga na ang Facebook parent Meta Platforms (META) ay sumang-ayon na ayusin ang isang class action na kaso laban sa kompanya na nagmula sa iskandalo ng Cambridge Analytica. Ang kumpanya ay magbabayad ng $750M, na ayon kay Keller Rohrback LLP — kinatawan ng nagsasakdal — ay ang “pinakamalaking pagbawi na nakamit sa isang pagkilos ng klase sa privacy ng data at ang pinakamaraming nabayaran ng Facebook upang malutas ang isang pribadong aksyon sa klase.”

Siyempre, ang Facebook, gaya ng pagkakakilala noon sa kumpanya, ay sumang-ayon noong 2019 sa isang $5B na kasunduan sa Federal Trade Commission, habang halos sabay-sabay na nag-aayos ng kaso sa Securities and Exchange Commission para sa $100M dahil sa mga paratang na niligaw ng kompanya ang publiko tungkol sa maling paggamit ng data ng user.

Kaya, mga 2023

Ang gustong malaman ng mga mamumuhunan ay hindi ang mga detalye ng nabanggit na kasunduan sa itaas. Tila alam ng lahat na may paparating na kasunduan sa malaking halaga ng dolyar. Gustong malaman ng mga mamumuhunan, bilang isang masamang taon para sa mga merkado at para sa pagtatapos ng META, ay isa pa sa mga card. Ang META ba ay mura o mura para sa isang dahilan?

Noong Oktubre, nag-post ang META ng mga kita sa ikatlong quarter na kulang sa pinagkasunduan sa kita na tumalo sa Wall Street. Sa katunayan, ang mga kita ay naka-print sa taon-taon na pag-urong para sa apat na magkakasunod na quarter, at sa pagbuo ng kita sa bawat taon na pag-urong para sa dalawa. Karamihan sa mga sisihin ay nakasalalay sa isang mas mahigpit na kapaligiran para sa espasyo sa pagbebenta ng advertising sa mga social media network ng kumpanya mula noong Apple (AAPL) ay nagbigay sa mga consumer na gumagamit ng mga Apple device ng isang pagpipilian sa kung gaano sila kalapit na payagan ang mga developer ng mga application na ginagamit nila upang subaybayan ang kanilang aktibidad sa web.

Maaaring magandang dahilan ang Apple kung bakit bumaba ang netong kita ng kumpanyang ito nang higit sa 25% sa nakalipas na dalawang taon, ngunit napinsala din ng kumpanya ang sarili nito. Ang Meta Platforms ay naglatag ng hindi bababa sa $36B na pagtaya sa "metaverse", na isang virtual reality type na kapaligiran kung saan ang mga tao ay maaaring magtrabaho o maglaro gamit ang mga avatar upang kumatawan sa kanilang sarili balang araw. Napakaraming futuristic na optimismo doon, ngunit malamang na malayo sa pagiging matino sa komersyo.

kaayusan

Ang Meta Platforms ay nag-uulat ng pagganap sa dalawang natatanging segment ng negosyo, Family of Apps at Reality Labs. Kasama sa Family of Apps ang lahat ng social media network na pamilyar sa inyo gaya ng Facebook, Instagram at WhatsApp. Ang Reality Labs ay kung saan nakatira ang metaverse project ng kumpanya sa kabuuan nito. Ang Reality Labs, tulad ng malamang na nahulaan mo na, ay kung saan napupunta ang corporate financial performance na mamatay.

Taon hanggang sa kasalukuyan sa pamamagitan ng siyam na buwan, ang Family of Apps na segment ay humimok ng $83.011B sa kita, na nagresulta sa kita sa pagpapatakbo/pagkawala ng $31.983B. Taon hanggang sa kasalukuyan hanggang siyam na buwan, ang segment ng Reality Labs ay humimok ng $1.433B sa kita, na nagresulta sa kita sa pagpapatakbo/pagkawala ng $-9.438B. Ang Reality Labs ay literal na isang self-imposed na 29.5% na buwis sa kita sa pagpapatakbo ng kumpanya.

Mga Kita at Fundamentals

Inaasahang ilalabas ng Meta Platforms ang performance ng kumpanya sa ikaapat na quarter sa halos isang buwan. Ang consensus view ay para sa EPS na $2.25 na may saklaw na mula $1.40 hanggang $2.70 sa kita na $31.55B sa loob ng saklaw na mula $30B hanggang $32.5B. Ang malawak na hanay ng mga inaasahan ay nagsasabi sa amin na ang Wall Street ay medyo hindi sigurado tungkol sa kung ano ang ipo-post ng kompanya para sa kasalukuyang quarter. Sa pinagkasunduan, ang mga bilang na ito ay aabot sa "paglago" ng mga kita na -38.7% sa "paglago" ng kita na -6.3%.

Ang libreng cash flow ay naging isyu para sa kompanya sa mga nakaraang quarter. Ang libreng daloy ng pera para sa nakalipas na apat na quarter bawat bahagi ay tumatakbo nang ganito nang sunud-sunod... $4.61, $3.17, $1.71, at $0.12. Anong susunod? Isang negatibong numero? Ang bagay ay ito. Ang kumpanya ay nakaupo sa isang tumpok ng pera at ang balanse ay malakas. Kung gusto ng CEO na si Mark Zuckerberg na patuloy na mamuhunan sa metaverse dahil talagang naniniwala siya sa komersyal na hinaharap nito, tiyak na mayroon siyang paraan upang magpatuloy sa paggawa nito nang ilang sandali.

Sa pagtatapos ng ikatlong quarter, ang Meta Platforms ay may netong posisyon ng cash na $41.776B sa balanse at kasalukuyang mga asset na $58.315B. Sa kasalukuyang mga asset sa $22.687B, ang kompanya ay may nakakainggit na kasalukuyang ratio na 2.57. Hindi sa anumang bagay na dapat ipag-alala tungkol sa isang balanseng pera tulad niyan, ngunit ang kumpanya ay nagdagdag ng halos $10B sa pangmatagalang utang sa ikatlong quarter, na maaaring matalino kung isasaalang-alang ang kapaligiran ng rate ng interes.

Ang Iniisip Ko

Ang stock ay nakikipagkalakalan sa isang "below market" ng 13 beses na forward looking na mga kita. Ito ay dahil ang Meta Platforms ay kabaligtaran ng isang growth stock. Ito ay isang kumpanya na ang napakalaking matagumpay na pangunahing negosyo ay malamang na lampas na sa tuktok, habang ang management ay pinipili na mamuhunan hindi sa pangunahing negosyong ito na nagbibigay para sa buong kumpanya, ngunit sa isang bagay na nakikita bilang alinman sa "visionary" o katawa-tawa. Oras lang ang makakapagsabi kung tama si Zuckerberg. Siya ay maaaring napakahusay. Marahil hindi sa maikli hanggang katamtamang termino gayunpaman. Kung ang metaverse ay magiging susunod na malaking bagay, iyon ay isang pangmatagalang kuwento.

Bilang isang stagnant na negosyo na nakaupo sa isang solidong balanse, kung ang kumpanya ay nais na makaakit ng pamumuhunan, ang kumpanya ay malamang na bawasan ang pamumuhunan sa metaverse, ginagawa kung ano ang kailangang gawin upang muling maitatag ang nawalang libreng daloy ng pera at gamitin ang nalikhang espasyo upang magsimula ng isang dibidendo . Ang katotohanan na hindi ito nagawa ay nagsasabi sa mga shareholder na hindi sila ang pokus.

Bumaba ang stock ng halos 70% mula noong Setyembre 2021, at tumaas ng humigit-kumulang 33% mula sa ilalim ng Nobyembre 2022. Ang paglaban ay natugunan sa $125 na antas, na halos punan ang puwang na nilikha noong huling bahagi ng Oktubre. May nananatiling hindi napunan na puwang sa $300's. Kakailanganin nating makakita ng higit sa 61.8% Fibonacci retracement ng buong selloff upang malapitan ang pagpuno sa espasyong iyon. Mag-zoom in tayo.

Mayroong kung ano ang mukhang isang pataas na tatsulok na bumubuo dito, na magiging mabuti para sa mga toro ng META. Sa aking opinyon, ang pagkuha at paghawak ng $125 ay maaaring magbigay sa iyo ng $144.

Sabi nga, hindi ako fan, at kung mabigo ang stock na ito sa susunod na pagtakbo nito sa key na $125 level na ito ay may magandang pagkakataon na ito ay patay na pera na papasok sa 2023, lalo na sa pagbabalik ng Fed sa monetary base bilang ang napupunta ang ekonomiya sa recession.

Interesting ang pangalan. Ang mababang halaga nito ay talagang resulta ng sarili nitong paggawa ng desisyon. Hindi iyon nagbabago hangga't hindi nagbabago ang META.

(Ang Apple ay isang hawak sa Mga Alerto sa Aksyon PLUS miyembro ng club. Gustong maalerto bago bumili o magbenta ang AAP ng AAPL? Dagdagan ang nalalaman ngayon.)