Ang mga mamumuhunan ng Micron Technology Inc. ay umaasa na ang hula ng tagagawa ng memory-chip ay magbibigay ng higit na kulay sa hindi pa naganap na supply-and-demand na dinamika na nilikha ng dalawang taon ng pagkagambala na nauugnay sa COVID-19.
Kung sakaling mayroong anumang tanong noong nakaraang quarter kung ang dalawang taong pandaigdigang kakulangan ng chip ay tapos na, ang ikaapat na quarter ng Micron pagtataya ng mga benta na bumagsak ng $1.5 bilyon sa kasunduan sa Wall Street noong panahong iyon sinagot ito.
Sinabi ng Punong Ehekutibo ng Micron na si Sanjay Mehrotra noong huling bahagi ng Hunyo na ang kumpanya ay nagsasagawa ng mga aksyon upang i-moderate ang paglago ng supply dahil sa kamakailang paghina ng demand sa industriya. Ngayong alam na natin na ang mga bahagi ng industriya ng chip ay nagsisimula nang bumuo ng mga bulsa ng labis na suplay, ang tanong ay natural na nagiging: Gaano katagal bago bumalik ang ikot?
Ang problema ay ang mga isyu sa supply-chain na nilikha ng pandemya ng COVID-19 ay hindi pa nagagawa, mas marami o mas kaunting itinatapon ang playbook kung paano hulaan ang mga siklo ng chip.
Ang Boise, Idaho-based chip maker ay dalubhasa sa DRAM at NAND memory chips. Ang DRAM, o dynamic na random access memory, ay ang uri ng memorya na karaniwang ginagamit sa mga PC at server, habang ang NAND chips ay ang mga flash memory chip na ginagamit sa mas maliliit na device tulad ng mga smartphone at USB drive.
Para sa karamihan ng taon, ang mga analyst ay nababahala sa sektor ng chip. Magtala ng mataas na presyo ng stock bago matapos ang 2022, record benta at sold-out na supply hanggang 2023 tinamaan ang maraming mamumuhunan na maaalala ang 2019 chip glut bilang mga pulang bandila.
Basahin: 'Moore's Law's dead,' sabi ni Nvidia CEO Jensen Huang sa pagbibigay-katwiran sa pagtaas ng presyo ng gaming-card
Ang analyst ng Morgan Stanley na si Joseph Moore, na may kulang sa timbang na rating sa Micron, ay nagsabi na ang mga pagkagambala sa suplay na nagsisimula sa pandemya ng COVID-19 ay "mas maapektuhan kaysa sa nakita natin sa kasaysayan."
"Habang nakikipag-usap kami sa mga tagapamahala ng pagbili, ang bilang ng mga bahagi ng 'gintong tornilyo' na kulang sa supply ay bumababa - ngunit mayroon pa ring sapat na mga isyu na sa karamihan ng mga end market, ang malaganap na pagkabalisa tungkol sa mga isyu sa supply ay nananatiling pinakamahalagang alalahanin," sabi ni Moore .
"Mayroon ding mga isyu sa demand, karamihan sa mga mahihirap na paghahambing sa mga consumer market na pinalaki ng trabaho mula sa bahay, kabilang ang ilang consumer electronics market, PC gaming, at sa mas maliit na lawak ng console gaming," sabi ni Moore.
Ano ang aasahan
Mga Kita: Sa 29 na analyst na na-survey ng FactSet, ang Micron sa karaniwan ay inaasahang mag-post ng mga naayos na kita na $1.41 bawat bahagi, pababa mula sa $2.82 isang bahagi na inaasahan sa simula ng quarter. Ang Micron ay nagtataya ng ikaapat na quarter na netong kita na $1.43 hanggang $1.83 bawat bahagi. Ang Estimize, isang software platform na gumagamit ng crowdsourcing mula sa hedge-fund executive, brokerage, buy-side analyst at iba pa, ay nangangailangan ng mga kita na $1.54 bawat bahagi.
Kita: Inaasahan ng Wall Street ang kita na $6.81 bilyon mula sa Micron, ayon sa 28 analyst na sinuri ng FactSet. Bumaba iyon mula sa $9.56 bilyon na pagtataya sa simula ng quarter. Inihula ng Micron ang kita na $6.8 bilyon hanggang $7.6 bilyon. Inaasahan ng pagtatantya ang kita na $7.04 bilyon.
Ang mga analyst, sa karaniwan, ay umaasa sa mga benta ng DRAM na $5.1 bilyon, at mga benta ng NAND na $1.88 bilyon, ayon sa FactSet.
Kilusan ng stock: Sa pagtatapos ng quarter ng Agosto ng Micron, ang stock ay bumagsak ng 23%, habang ang PHLX Semiconductor Index
SOX,
-1.45%
ay bumaba ng 14% sa parehong panahon, ang S&P 500 index
SPX,
-1.72%
ay bumaba ng 4%, at ang tech-heavy Nasdaq Composite Index
COMP
-1.80%
ay bumaba ng 2%.
Naabot o nalampasan ng Micron ang mga inaasahan ng mga analyst bawat quarter mula noong Disyembre 2018, nang ang mga benta ay humigit-kumulang 1% na mas mababa kaysa sa pinagkasunduan ng Kalye. Sa loob ng 14 na quarter mula noon, ang paggalaw ng stock ay nahati, tumaas ng pitong beses sa isang araw pagkatapos ng mga kita, at bumaba ng pito.
Ang sinasabi ng mga analista
Ibinaba kamakailan ng analyst ng Mizuho na si Vijay Rakesh ang Micron sa isang neutral na rating mula sa isang pagbili dahil ang mga kamakailang pagsusuri ay nagpakita ng tumataas na pagbaba ng presyo ng memorya patungo sa unang kalahati ng 2023 habang ang mga data-center market ay nagsisimulang magpakita ng mga palatandaan ng humihinang demand.
Idinagdag ni Jordan Klein ng Mizuho na ang mga namumuhunan ay natatakot na ang Micron ay nagtatayo ng "masyadong maraming imbentaryo habang nagsusumikap silang panatilihing mataas ang paggamit ng fab upang mapanatili ang mas mahusay na mga margin at humimok ng mga pagbaba ng gastos."
Gayunpaman, asahan na bawasan ng Micron ang kanilang capex nang hanggang 40% mula sa $2022 bilyon noong 12, sabi ng analyst ng Citi Research na si Atif Malik sa isang kamakailang tala. Inihayag kamakailan ng Micron na mamumuhunan ito ng $15 bilyon sa bagong pasilidad na nakabase sa Idaho sa susunod na dekada.
"Ang mga kamakailang talakayan sa supply chain ng US ay patuloy na tumuturo sa isang matalim na pagbaba sa mga presyo ng memorya ng DRAM sa 3Q/4Q habang ang mahinang mga yunit ng smartphone/PC ay nagtutulak ng mataas na solong digit na paglago ng bit ng demand sa ibaba ng pangmatagalang paglago ng mababa hanggang kalagitnaan ng kabataan," sabi ni Malik.
Basahin: Ipinagtanggol ng Broadcom CEO ang optimistikong 'true demand' na pananaw bilang PC, pag-slide ng mga benta ng smartphone
Sinimulan kamakailan ng analyst ng Stifel na si Brian Chin ang coverage sa Micron sa isang hold na rating at isang $56 na target na presyo, na binabanggit na ang pinakamalaking malapit na panganib sa stock ay ang kawalan ng katiyakan na nakapalibot sa lalim o ang tagal ng kasalukuyang downcycle.
"Ang presyur sa pagpepresyo at pagkasunog ng imbentaryo ng customer ay nagdudulot na ng pag-roll-over ng kita at mga margin mula sa peak ng Mayo 2022, at pinaplano namin ang higit pang pagkasira sa midCY23," sabi ni Chin.
"Naniniwala kami na ang mga supplier ng memorya ay mas maagap kaysa sa mga naunang downcycle na may mas agresibong mga aksyon upang kontrolin ang supply, isang mahalagang senyales upang pilitin ang isang mas maagang ibaba/pinaikling downturn," sabi ng analyst ng Stifel.
Sa 37 analyst na sumasaklaw sa Micron, 28 ang may buy o overweight ratings, pito ang may hold ratings at dalawa ang may sell ratings, na may average na target na presyo na $72.63, o 45% na mas mataas kaysa noong Biyernes, ayon sa FactSet data.
Inaasahang magbibigay ng liwanag ang Micron forecast sa kung paano maaaring malutas ang dalawang taon ng hindi pa naganap na mga problema sa supply
Ang mga mamumuhunan ng Micron Technology Inc. ay umaasa na ang hula ng tagagawa ng memory-chip ay magbibigay ng higit na kulay sa hindi pa naganap na supply-and-demand na dinamika na nilikha ng dalawang taon ng pagkagambala na nauugnay sa COVID-19.
Mikron
+ 0.89%
MU,
ay nakatakdang iulat ang mga resulta ng piskal na ikaapat na quarter pagkatapos ng pagsasara ng merkado sa Huwebes.
Kung sakaling mayroong anumang tanong noong nakaraang quarter kung ang dalawang taong pandaigdigang kakulangan ng chip ay tapos na, ang ikaapat na quarter ng Micron pagtataya ng mga benta na bumagsak ng $1.5 bilyon sa kasunduan sa Wall Street noong panahong iyon sinagot ito.
Sinabi ng Punong Ehekutibo ng Micron na si Sanjay Mehrotra noong huling bahagi ng Hunyo na ang kumpanya ay nagsasagawa ng mga aksyon upang i-moderate ang paglago ng supply dahil sa kamakailang paghina ng demand sa industriya. Ngayong alam na natin na ang mga bahagi ng industriya ng chip ay nagsisimula nang bumuo ng mga bulsa ng labis na suplay, ang tanong ay natural na nagiging: Gaano katagal bago bumalik ang ikot?
Ang problema ay ang mga isyu sa supply-chain na nilikha ng pandemya ng COVID-19 ay hindi pa nagagawa, mas marami o mas kaunting itinatapon ang playbook kung paano hulaan ang mga siklo ng chip.
Ang Boise, Idaho-based chip maker ay dalubhasa sa DRAM at NAND memory chips. Ang DRAM, o dynamic na random access memory, ay ang uri ng memorya na karaniwang ginagamit sa mga PC at server, habang ang NAND chips ay ang mga flash memory chip na ginagamit sa mas maliliit na device tulad ng mga smartphone at USB drive.
Para sa karamihan ng taon, ang mga analyst ay nababahala sa sektor ng chip. Magtala ng mataas na presyo ng stock bago matapos ang 2022, record benta at sold-out na supply hanggang 2023 tinamaan ang maraming mamumuhunan na maaalala ang 2019 chip glut bilang mga pulang bandila.
Basahin: 'Moore's Law's dead,' sabi ni Nvidia CEO Jensen Huang sa pagbibigay-katwiran sa pagtaas ng presyo ng gaming-card
Ang analyst ng Morgan Stanley na si Joseph Moore, na may kulang sa timbang na rating sa Micron, ay nagsabi na ang mga pagkagambala sa suplay na nagsisimula sa pandemya ng COVID-19 ay "mas maapektuhan kaysa sa nakita natin sa kasaysayan."
"Habang nakikipag-usap kami sa mga tagapamahala ng pagbili, ang bilang ng mga bahagi ng 'gintong tornilyo' na kulang sa supply ay bumababa - ngunit mayroon pa ring sapat na mga isyu na sa karamihan ng mga end market, ang malaganap na pagkabalisa tungkol sa mga isyu sa supply ay nananatiling pinakamahalagang alalahanin," sabi ni Moore .
"Mayroon ding mga isyu sa demand, karamihan sa mga mahihirap na paghahambing sa mga consumer market na pinalaki ng trabaho mula sa bahay, kabilang ang ilang consumer electronics market, PC gaming, at sa mas maliit na lawak ng console gaming," sabi ni Moore.
Ano ang aasahan
Mga Kita: Sa 29 na analyst na na-survey ng FactSet, ang Micron sa karaniwan ay inaasahang mag-post ng mga naayos na kita na $1.41 bawat bahagi, pababa mula sa $2.82 isang bahagi na inaasahan sa simula ng quarter. Ang Micron ay nagtataya ng ikaapat na quarter na netong kita na $1.43 hanggang $1.83 bawat bahagi. Ang Estimize, isang software platform na gumagamit ng crowdsourcing mula sa hedge-fund executive, brokerage, buy-side analyst at iba pa, ay nangangailangan ng mga kita na $1.54 bawat bahagi.
Kita: Inaasahan ng Wall Street ang kita na $6.81 bilyon mula sa Micron, ayon sa 28 analyst na sinuri ng FactSet. Bumaba iyon mula sa $9.56 bilyon na pagtataya sa simula ng quarter. Inihula ng Micron ang kita na $6.8 bilyon hanggang $7.6 bilyon. Inaasahan ng pagtatantya ang kita na $7.04 bilyon.
Ang mga analyst, sa karaniwan, ay umaasa sa mga benta ng DRAM na $5.1 bilyon, at mga benta ng NAND na $1.88 bilyon, ayon sa FactSet.
Kilusan ng stock: Sa pagtatapos ng quarter ng Agosto ng Micron, ang stock ay bumagsak ng 23%, habang ang PHLX Semiconductor Index
-1.45%
-1.72%
-1.80%
SOX,
ay bumaba ng 14% sa parehong panahon, ang S&P 500 index
SPX,
ay bumaba ng 4%, at ang tech-heavy Nasdaq Composite Index
COMP
ay bumaba ng 2%.
Naabot o nalampasan ng Micron ang mga inaasahan ng mga analyst bawat quarter mula noong Disyembre 2018, nang ang mga benta ay humigit-kumulang 1% na mas mababa kaysa sa pinagkasunduan ng Kalye. Sa loob ng 14 na quarter mula noon, ang paggalaw ng stock ay nahati, tumaas ng pitong beses sa isang araw pagkatapos ng mga kita, at bumaba ng pito.
Ang sinasabi ng mga analista
Ibinaba kamakailan ng analyst ng Mizuho na si Vijay Rakesh ang Micron sa isang neutral na rating mula sa isang pagbili dahil ang mga kamakailang pagsusuri ay nagpakita ng tumataas na pagbaba ng presyo ng memorya patungo sa unang kalahati ng 2023 habang ang mga data-center market ay nagsisimulang magpakita ng mga palatandaan ng humihinang demand.
Idinagdag ni Jordan Klein ng Mizuho na ang mga namumuhunan ay natatakot na ang Micron ay nagtatayo ng "masyadong maraming imbentaryo habang nagsusumikap silang panatilihing mataas ang paggamit ng fab upang mapanatili ang mas mahusay na mga margin at humimok ng mga pagbaba ng gastos."
Gayunpaman, asahan na bawasan ng Micron ang kanilang capex nang hanggang 40% mula sa $2022 bilyon noong 12, sabi ng analyst ng Citi Research na si Atif Malik sa isang kamakailang tala. Inihayag kamakailan ng Micron na mamumuhunan ito ng $15 bilyon sa bagong pasilidad na nakabase sa Idaho sa susunod na dekada.
"Ang mga kamakailang talakayan sa supply chain ng US ay patuloy na tumuturo sa isang matalim na pagbaba sa mga presyo ng memorya ng DRAM sa 3Q/4Q habang ang mahinang mga yunit ng smartphone/PC ay nagtutulak ng mataas na solong digit na paglago ng bit ng demand sa ibaba ng pangmatagalang paglago ng mababa hanggang kalagitnaan ng kabataan," sabi ni Malik.
Basahin: Ipinagtanggol ng Broadcom CEO ang optimistikong 'true demand' na pananaw bilang PC, pag-slide ng mga benta ng smartphone
Sinimulan kamakailan ng analyst ng Stifel na si Brian Chin ang coverage sa Micron sa isang hold na rating at isang $56 na target na presyo, na binabanggit na ang pinakamalaking malapit na panganib sa stock ay ang kawalan ng katiyakan na nakapalibot sa lalim o ang tagal ng kasalukuyang downcycle.
"Ang presyur sa pagpepresyo at pagkasunog ng imbentaryo ng customer ay nagdudulot na ng pag-roll-over ng kita at mga margin mula sa peak ng Mayo 2022, at pinaplano namin ang higit pang pagkasira sa midCY23," sabi ni Chin.
"Naniniwala kami na ang mga supplier ng memorya ay mas maagap kaysa sa mga naunang downcycle na may mas agresibong mga aksyon upang kontrolin ang supply, isang mahalagang senyales upang pilitin ang isang mas maagang ibaba/pinaikling downturn," sabi ng analyst ng Stifel.
Sa 37 analyst na sumasaklaw sa Micron, 28 ang may buy o overweight ratings, pito ang may hold ratings at dalawa ang may sell ratings, na may average na target na presyo na $72.63, o 45% na mas mataas kaysa noong Biyernes, ayon sa FactSet data.
Source: https://www.marketwatch.com/story/micron-forecast-expected-to-shed-light-on-how-two-years-of-unprecedented-supply-problems-may-resolve-11663971111?siteid= yhoof2&yptr=yahoo