Ang Midas List Investor na si John Curtius ay Aalis sa Tiger Global Sa gitna ng Patuloy na Pagbagsak ng Startup

Aalis na si John Curtius sa kumpanya ng pamumuhunan na Tiger Global habang patuloy na minarkahan ng prolific investor ang mga hawak nito sa mga pribadong tech na kumpanya.

Ang Listahan ng Midas iiwan ng mamumuhunan ang Tiger Global sa isang paglipat na ngayon ay isinasagawa, sinabi ng kompanya sa mga mamumuhunan sa isang quarterly letter noong Lunes na nakuha ng Forbes. Si Curtius ay "makipagtulungan nang malapit sa iba pang mga miyembro ng investment team sa mga darating na buwan habang inililipat namin ang kanyang mga responsibilidad," isinulat ng kompanya. "Kami ay nagpapasalamat sa lahat ng kanyang mga kontribusyon sa Tiger Global at pinahahalagahan ang kanyang etika sa trabaho at talino."

Ang hakbang ay dumating habang ang multi-bilyong pampublikong pondo ng Tiger Global ay patuloy na lumilikha ng mga pagkalugi sa ikatlong quarter, sinabi ng liham ng kompanya, sa bahagi dahil sa mga pangmatagalang posisyon sa mga kumpanyang nakabase sa China. Sinabi ng firm na ang malawak na pribadong portfolio nito ng mga venture-backed startup ay bumaba rin, kung saan binabawasan ng Tiger ang mga valuation ng mga hawak nito bawat buwan ng 2022.

Tumangging magkomento ang Tiger Global sa pamamagitan ng isang tagapagsalita. Hindi kaagad tumugon si Curtius sa isang kahilingan para sa komento.

Sa isang liham na halos nagluluksa sa pagpanaw ni Julian Robertson, ang bilyonaryo na tagapagtatag ng hedge fund na Tiger Management, at ang mentor at unang tagapagtaguyod ng Tiger Global founder na si Chase Coleman III, ang maikling pagbanggit ni Curtius sa pagtatapos, kasunod ng sunod-sunod na mga anunsyo ng mas junior hire, ay tila isang maikling pagtatapos sa limang taon- plus stint na nagbalik sa investor ng higit sa 250 pribadong tech na kumpanya.

Sa panahong iyon, nakilala ang Tiger bilang isa sa mga pinaka-aktibong investor ng tech. Sa ilalim ng Midas List fixture na si Scott Shleifer, ang venture side ng negosyo ng Tiger ay lumago sa pinakamalaki nito, na umaabot sa dalawang-katlo ng mga asset nito, iniulat na umabot sa $95 bilyon noong isang taon. Noong Abril, a Pagsusuri ng Crunchbase News nalaman na pinangunahan ng Tiger ang 87 investment rounds sa mga startup sa unang quarter ng 2022 lamang, para sa pinagsamang $7.6 bilyon na kapital na na-deploy — higit sa $2 bilyong higit pa kaysa sa susunod na pinakamalaking manunulat ng tseke, ang SoftBank Vision Fund.

Si Curtius, na sumali sa firm mula sa Elliott Management noong 2017, ay ang pinakabagong kilalang mukha sa likod ng marami sa mga startup deal na iyon, lalo na matapos umalis si Lee Fixel, isa pang Midas List fixture at longtime Coleman lieutenant, noong 2019 upang maglunsad ng sariling bagong kumpanya. Sa kalaunan ay pinangalanang software ng Tiger at business-to-business startup investing leader, si Curtius ay gumawa ng splash sa Miami area nang siya ay bumili ng $22 milyong Coral Gables mansion dating pag-aari ng mang-aawit na si Marc Anthony noong nakaraang taon. Noong Abril, nakatulong sa kanya ang kanyang portfolio na mag-debut sa No. 64 sa Midas List ng mga nangungunang pribadong tech investor sa mundo.

Higit pang mga kamakailan, ang Tiger's ay gumawa ng mga headline para sa bilyun-bilyong nawala sa mga posisyon nito sa pampublikong merkado. Ang punong punong pondo ng kumpanya ay nawalan ng kalahati ng halaga nito sa unang anim na buwan ng taon, mga posisyon na nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar; sa Agosto, Iniulat Reuters binabawasan ng kompanya ang mga posisyon sa mga tech na kumpanya kabilang ang Coinbase, Crowdstrike at Snowflake, bukod sa iba pa, habang umaalis sa mga posisyon sa iba kabilang ang DocuSign, Robinhood at Zoom. Ang mga kamakailang pampublikong kumpanya na sinusuportahan ni Curtius, tulad ng mga kumpanya ng imprastraktura ng data na Snowflake at Confluent, ay bumababa nang humigit-kumulang 50% o higit pa para sa taon.

At gaya ng inihayag ng investor note ng Tiger, tahimik ding minarkahan ng kumpanya ang mga valuation ng pribadong kumpanya nito simula pa noong lumitaw ang Midas List ni Curtius — mga markdown na malamang hindi tapos, dahil sa pagkahuli sa muling pagpepresyo ng mga pribadong kumpanya kumpara sa mga stock na ibinebenta sa publiko. Kasama sa portfolio ni Curtius ang mga pre-IPO na negosyo gaya ng data infrastructure company na Databricks at cybersecurity business na Snyk na maaaring mahirapan na ipagtanggol ang kanilang mga kamakailang valuation na $38 bilyon at $8.5 bilyon.

Pagkatapos ay mayroong healthcare automation startup na Olive AI, na sinuportahan noong Disyembre 2020 sa halagang $1.5 bilyon, at kung saan ang pinakahuling buwan ng pagpopondo noong Hulyo 2021 ay lumahok sina Curtius at Tiger sa halagang $4 bilyon. Noong nakaraang buwan, Olive AI inihayag iyon ang punong opisyal ng pananalapi at punong opisyal ng produkto nito ay aalis sa startup, dalawang buwan pagkatapos nitong bitawan ang 450 empleyado. Namuhunan din si Curtius sa London-based na virtual event startup na Hopin sa isang $2 bilyong valuation noong Disyembre 2020 at patuloy na namumuhunan sa pamamagitan ng $7.8 bilyong valuation nito noong Agosto 2021. Ang virtual events platform tinanggal ang 29% ng mga tauhan nitong nakaraang Hulyo.

Sa gitna ng mga pagkalugi, sinabi ng Tiger Global sa mga namumuhunan ngayong tag-init na pinabagal nito ang pagsisimula ng pamumuhunan nito bilang bahagi ng pagtulak na magsulat ng mas maaga, mas maliliit na tseke, ayon sa isang Ulat ng TechCrunch. Ang bali-balitang pag-alis ni Curtius, samantala, ay naging karaniwang paksa sa iba pang kumpanya ng VC, kasama ang mga kasosyo sa ilang pagsasabi. Forbes narinig nila ang tungkol sa paglipat (hiniling nilang manatiling hindi nagpapakilalang upang maiwasan ang panganib sa hinaharap na negosyo). Noong Agosto, tinanggihan ng mga source na malapit sa Tiger Global na umalis si Curtius, na may isang source na nagsasabi Forbes na si Curtius ay gumagawa pa rin ng pamumuhunan para sa kompanya.

Sa isang round ng pagpopondo na inihayag noong nakaraang linggo, isang $50 milyon na Series B na nalikom ng data onboarding service na Flatfile, Curtius ay sinipi sa ngalan ng Tiger, ang nangungunang mamumuhunan ng round. Minsan naghihintay ang mga startup ng ilang buwan upang ipahayag ang kanilang balita sa pagpopondo, ibig sabihin ay maaaring naantala ang naturang anunsyo.

Sa liham nito sa mga mamumuhunan, sinabi ng partnership ng Tiger Global na "umaasa silang manatiling malapit at makahanap ng mga paraan upang makipagtulungan" kay Curtius, na maaaring tumingin na makalikom ng sarili niyang pondo kasunod ng isang potensyal na panahon na hindi nakikipagkumpitensya. Kakailanganin itong gawin ni Curtius, gayunpaman, na tumuturo sa mga return ng pamumuhunan sa Tiger na lumilitaw na lubhang nabawasan, hindi bababa sa ngayon. "Pumunta kami sa huling quarter ng 2022 na tinanggap na hindi ito isang taon kung saan ang scoreboard ay ipagmalaki sa amin at ang aming mga isip ay nakatakda sa hinaharap," ang isinulat ng kompanya.