Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Ang artikulong ito ay bahagi ng “Navigating The 2023 VC Landscape,” na dating itinampok kay Greg Baker ng Alumni Ventures, Bascom Ventures, at Towerview Ventures. Mag-click dito para tingnan ang nakaraang installment, at sundan si Brian Penick sa Forbes.com para sa higit pang ekspertong panayam sa mga nangungunang mamumuhunan at negosyante.

Para sa susunod na yugto, ininterbyu ni Brian Penick si Mike Smerklo ng Susunod na Coast Ventures sa Austin, TX. Bagama't pangunahing nakatuon ang Next Coast sa pagpopondo ng Series A at B para sa mga startup, na may mga tseke na karaniwang mula $5 hanggang $15 milyon, lumahok sila sa ilang yugto ng pamumuhunan ng Seed kung saan ang layunin ay sundan ang pagpopondo sa hinaharap. Kasama sa portfolio ng Next Coast Everly Health, Alert Media, Teknolohiya ng Icon, Kalusugan ng Galileo, at marami pang iba. Bago itatag ang Next Coast, nagtrabaho si Mike sa Silicon Valley kasama sina Marc Andreessen at Ben Horowitz sa LoudCloud, ginawang IPO ang kumpanya ng ticketing ServiceSource mula sa 35 empleyado, nagtrabaho bilang isang investment banker, at nakuha ang kanyang CPA. Si Mike rin ang may-akda ng libro Mr. Monkey and Me: A Real Survival Guide for Entrepreneurs, isang kilalang paborito sa komunidad ng startup.

Brian Penick: Mayroong iba't ibang mga pananaw sa kasalukuyang merkado. Iniangkop ba ng iyong kumpanya ang iyong diskarte?

Mike Smerklo: Lahat ng aming mga kasosyo ay nakaranas ng Dot Com Bubble ng huling bahagi ng 1990s at ang Mahusay na pag-urong ng 2008, kaya nakita na natin ang mga cycle dati at may magandang pananaw. Bilang resulta, nagkaroon kami ng mas pangunahing pagtingin sa mga lugar tulad ng gross margin, contribution margin, halaga ng pagkuha, at mga katulad na puntos. Ang salaysay na itinutulak ng iba sa nakalipas na ilang taon at sa pamamagitan ng COVID ay hindi gaanong mahalaga, ngunit hindi namin talaga binili iyon at itinuon lang namin ang aming pagtuon.

Ang isang bagay na ginagastos namin mas marami pang Ang oras sa aming kasalukuyang portfolio at pagtingin sa mga bagong pamumuhunan ay ang panganib sa pagpopondo sa hinaharap, na dapat ay isang tunay na bahagi ng pagsasaalang-alang ng lahat. Sa nakalipas na apat o limang taon, hindi na kailangang mag-alala ang mga negosyante tungkol sa mga panganib sa pagpopondo sa hinaharap––napakaraming puhunan, at mayroong isang mapagpatawad na pag-iisip na hangga't ginagawa mo ang iyong nangungunang linya, ikaw ay halos siguradong makakakuha ng follow-on na kapital. Ngunit iyon ay nagbago, at sa palagay ko ang mga negosyante ay kailangang muling suriin ang katotohanang iyon, at kami, bilang mga mamumuhunan, ay ginagawa ang parehong.

Penick: Maari ka bang magsalita tungkol sa iyong proseso ng nararapat na pagsusumikap at kung ito ay nagbago sa mga nakaraang taon?

Smerklo: Kami ay medyo mas maliit na kumpanya ng mga pampakay na mamumuhunan, kaya ang pagiging nakatuon ay mahalaga sa aming mga pangunahing lugar at industriya ng interes. Tinitingnan namin ang pagkakaiba at solusyon. Ang mga sukatan sa pananalapi ay palaging isang pundasyon ng aming pagsusuri. Sa pagtatapos ng araw, ang karamihan sa aming mga pagbabalik ay sa pamamagitan ng pagsuporta sa kamangha-manghang talento, na mukhang simple, ngunit marami sa aming sipag ay palaging nasa paligid ng tenacity, focus at karanasan ng negosyante. Nakatulong iyon sa amin nang maayos, kaya kasalukuyang pinalalakas namin ang aming mga prinsipyo.

Hindi ako matalino para malaman kung ano ang mangyayari Chat GPT, ngunit marami talagang matatalinong negosyante ang gagawa, at gusto namin silang suportahan sa abot ng aming makakaya. Alam kong medyo cliche iyon, ngunit nabasa ko kung saan ang mga namumuhunan sa pakikipagsapalaran ay kumukuha ng labis na kredito para sa tagumpay na nabuo ng kanilang portfolio, at sa palagay ko ito ay napakatumpak. Tumutulong kami sa madiskarteng paraan, nagbibigay kami ng kapital, at kami ay sumusuporta sa abot ng aming makakaya, ngunit ang tagumpay ay nagmumula sa negosyante sa pagtatapos ng araw.

Penick: Sa isang pondo na sumasaklaw sa paminsan-minsang pag-ikot ng Seed hanggang sa mas makasaysayang Serye A at B, pinopondohan mo ba ang mga unang beses na founder, at nagbago ba ang diskarteng iyon sa mga nakaraang taon?

Smerklo: Sasabihin ko na ang karamihan sa aming pamumuhunan ay ginawa sa mga unang beses na negosyante. Ang biro ko ay magagawa mo ito minsan kung gagawin mo ito ng tama. Si Michael Dell [ng Dell, Inc.] ay nagsimula lamang ng isang kumpanya, na isang magandang halimbawa. Tiyak na iniisip ko na ang pagiging matagumpay ay higit pa sa isang mental na aspeto, na aking libro tinatalakay. Ano ang mindset ng negosyante? Mayroon ba silang ilang karanasan sa industriya na nagpapakita ng kanilang pagiging matatag? Sa totoo lang, marami kang masasabi tungkol sa isang tao nang medyo mabilis kapag nakilala mo siya, at lumalabas ang ilang katangian, tulad ng pabango, kung saan ako nakatutok. Ang mga bagay tulad ng laki ng merkado, pangunahing ekonomiya, pagkagambala, at likas na katangian ng solusyon, ay maaaring masuri at masusukat ang lahat, ngunit ang bulto ng ating kasipagan sa negosyante ay nasa ibang mga lugar na ito.

Penick: Anong pinakamahusay na payo ang maiaalok mo sa mga startup sa kasalukuyang klimang ito?

Smerklo: Isa sa pinakamahalagang bagay ay ang pagsasaliksik sa iyong mga mamumuhunan bago ka mag-pitch. Siguraduhin na mayroon silang kapital na i-deploy at hindi a pondo ng zombie. Pangalawa, huwag ipagpalagay na ikaw ay ganap na natatangi––ito ay isang mapagkumpitensyang mundo, at ang ilang mga tao ay maaaring hindi katulad ng kanilang pinaniniwalaan. Ito ay simpleng payo, ngunit pumunta sa isang pitch at maglaro ng tagapagtaguyod ng diyablo. Itanong, 'bakit hindi ito gagana? Ano ang mapagkumpitensyang tanawin? Paano ko lalabanan ang inertia?' Nakikita ko na napakaraming negosyante ang nagsasalita tungkol sa kung gaano sila kahusay nang hindi kinikilala ang mga hamon na maaaring harapin nila. Mas gugustuhin kong sabihin mo sa akin kung bakit ito mahirap, kung ano ang iyong inaalala, at kung bakit ka natatakot na baka hindi ito makatakas sa bilis. Kakatwa, iyon ay talagang nagpapakita sa akin ng higit pa tungkol sa iyong katalinuhan bilang isang negosyante kaysa sa pagsasabi sa akin kung gaano kalaki ang market.

Penick: Sinabi sa akin nang maaga sa aking karanasan sa pangangalap ng pondo na ang bawat mamumuhunan ay naghahanap ng dahilan para sabihing "Hindi," at kailangan mong kumbinsihin sila kung hindi man. Sumasang-ayon ka ba sa pahayag na iyon?

Smerklo: Well, oo at hindi. Naghahanap ako ng dahilan para tumanggi, totoo iyon. Ngunit ang pagsasabi sa akin ng ilan sa mga dahilan kung bakit dapat kong sabihin ang 'hindi' ay talagang nakakatulong. Ipinapakita nito sa akin na mayroon kang karanasan. Mayroon akong isang negosyante dalawang araw na ang nakakaraan na naramdaman kong nilulutas ang isang talagang kumplikadong problema. Sabi ko, 'parang mahirap talaga,' at sumagot sila, 'hindi, magiging madali.' Either you're not as different as I thought, or hindi mo naiintindihan ang mga struggles na haharapin mo. Sabihin sa akin ang isang negosyo kung saan nagsimula ang kuwento ng ilang tagapagtatag sa, 'Oo, at madali lang––kakaisip ko lang nito, at naging matagumpay ito.' Siguro Mga sanggol na Beanie 30 taon na ang nakalipas?

Penick: Anong pinakamagandang payo ang maibibigay mo sa anumang VC/LP sa kasalukuyang klimang ito?

Smerklo: Ang panganib sa hinaharap na financing ay totoo. Kung babalikan mo ang nakalipas na apat o limang taon, napakadaling umupo sa tabi ng isang angel investor dinner kung saan may mamumuhunan ng pera, at pagkatapos ay sa karera. Posible pa ring mangyari ang sitwasyong iyon, ngunit mas mataas ang panganib na magsara ang isang kumpanya at dapat isaalang-alang. Ang pag-iisip tungkol sa mga plano sa hinaharap at panganib ay talagang, talagang mahalaga sa ngayon.

Penick: Batay sa iyong opinyon ng eksperto, ano ang mangyayari sa taong ito? Naniniwala ka bang may darating na recession? Ano ang ibig sabihin ng iyong hula para sa parehong mga negosyante at mamumuhunan?

Smerklo: Sa tingin ko ito ay magiging isang slog at magtatagal upang mabawi. Inihalintulad ko ito sa isang pagbabago sa merkado ng pabahay kung saan tumatagal ng tatlong taon upang i-reset at ikakalakal o i-lock ang pagtalon at bumalik sa merkado. Sa tingin ko tayo ay nasa maagang yugto ng isang bagay na katulad. Kung isa kang umiiral na kumpanya, talagang magiging mahirap na gumana, at kakailanganin mong magtrabaho sa maraming pressure. Ang mga mamumuhunan ay sobrang maingat ngayon, ang eksaktong kabaligtaran ng kung saan sila ay 18 buwan na ang nakakaraan. Sa tingin ko nasa gitna lang kami ng rebound, na medyo gusto ko, nga pala. Ang pananaw dalawang taon na ang nakalilipas ay hindi ka maaaring mawalan ng pera, kaya magiging baliw ka na hindi naglalagay ng pera sa trabaho. Ngayon ang pananaw ay maaari kang mawalan ng puhunan, ngunit ang intensity upang hindi mawala ang nagtutulak sa mga namumuhunan sa unahan.

Salamat kay Mike Smerklo mula sa Next Coast Ventures para sa kanyang oras at pananaw. Mangyaring manatiling nakatutok para sa higit pang mga artikulo mula sa aking "Navigating The 2023 VC Landscape" na serye sa pamamagitan ng pagsunod sa akin sa Forbes.com.

Legal na Disclaimer: Ako ay isang kasosyo sa venture capital firms MALAKAS na Capital at Legacy Entertainment Ventures. Para sa integridad ng pamamahayag, hindi ko isinama ang aking pananaw sa mga tugon ng aking mga kasamahan para manatiling walang kinikilingan ang artikulong ito.

Sumunod ka sa akin kaba or LinkedIn, at connect sa pamamagitan ng out my website.