(Bloomberg) — Ito ay tiyak na mapapahamak, ito ay isang bear-market rally, isang rebound na hindi magtatagal. Ang lahat ng putik na itinapon sa mga equities sa nakaraang buwan ay maaaring maging totoo. Ngunit nagiging mas mahirap na isantabi ang pagbawi sa S&P 500 habang lumilipat ito sa isang malawak na pinapanood na landmark sa mga chart.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Apat na sunod-sunod na araw ng pagkalugi ay nabura sa ilang segundo noong Miyerkules matapos ang data ng inflation ay dumating sa mas malamig kaysa sa inaasahan. Ang S&P 500 ay umakyat ng 1.9% noong 12:50 pm sa New York, na lumampas sa 4,177 na antas na minarkahan ang peak sa panahon ng May-June rebound nito. Ang pagtagumpayan sa hadlang ay magbubunga ng tinutukoy ng mga chartist bilang isang "mas mataas na mataas," parang isang senyales na mas matagal na mga pakinabang ang nasa tindahan.
"Kami ay naging maingat sa buong taon," sabi ni Jonathan Krinsky, punong technician ng merkado sa BTIG. "Ang pag-clear sa mataas ng Hunyo sa isang pagsasara na batayan ay magiging isang mahabang paraan upang magmungkahi na ang trend ay nagbabago."
Ang data ng inflation noong Miyerkules — ang unang pagkakataon mula noong unang bahagi ng 2021 na ang pagbabasa ng headline ay mas mababa kaysa sa mga pagtataya ng ekonomista — nag-udyok sa mga mangangalakal na mabilis na bawiin ang mga taya sa halaga ng paghihigpit na posibleng gawin ng Federal Reserve, na nag-udyok sa isang bounce sa mga peligrosong asset.
Mahigit sa $5 trilyon ang naibalik sa mga halaga ng equity habang ang S&P 500 ay nagsagawa ng pinakamalakas na rebound ngayong taon, tumalon ng 15% mula sa labangan nitong Hunyo. Ang mga stock ay nag-rally dahil ang mas mahusay kaysa sa inaasahang mga kita at data ng ekonomiya ay nagpapagaan ng pag-aalala tungkol sa isang napipintong pag-urong ng ekonomiya.
"Nasa rally mode ang mga stock, kaya kung bibili ka na, wala itong magagawa para pigilan ka," sabi ni Steve Sosnick, punong strategist sa Interactive Brokers. "Habang ang mga mangangalakal ay sabik sa anumang bagay na maaaring ipakahulugan bilang isang malinaw, ito ay isang ulat," idinagdag niya. "Ngunit umaangkop ito sa bagong natuklasang bullish narrative."
Kasabay nito, ang mga babala mula sa mga strategist sa mga kumpanya tulad ng Morgan Stanley at Goldman Sachs Group Inc. ay lumalakas. Sa isang survey ng kliyente na isinagawa noong nakaraang linggo ng Wolfe Research sa panahon ng isang webcast, 75% ng mga kalahok ang nagsabi na ang S&P 500 ay hindi pa umabot sa ilalim.
Ang pinagbabatayan ng pag-aalinlangan ay ang hindi tiyak na trajectory ng hiking cycle ng Fed at ang epekto nito sa ekonomiya. Sa ngayon, ang gross domestic product ay nagkontrata para sa dalawang sunod na quarter. At ang mga pangunahing gumagawa ng computer chips ay nagbabala tungkol sa pagbagal ng demand.
"Hindi pa kami kumbinsido na ang pagtaas ng mga presyo ng stock na nakita namin ay isang matatag na kalakaran," sabi ni Lisa Erickson, senior vice president at pinuno ng grupo ng pampublikong merkado sa US Bank Wealth Management. “Ang mga presyur sa presyo habang bumababa ang mga ito sa kamakailang ulat ng CPI ay mayroon pa ring paraan upang pumunta. At nais din ng Fed na makakita ng malinaw at nakakumbinsi na ebidensya para talagang baguhin nito ang diskarte sa patakaran sa pananalapi.
Ngunit nagpatuloy ang equity resilience. Isa-isa, ang dating pagtutol sa mga chart ng presyo ay naging suporta, at ang mga bear ay napilitang mag-unwind sa kanilang mga posisyon. Ang isang Goldman basket ng pinaka-pinaiikling stock ay tumaas ng 30% mula noong simula ng Hulyo, na sinusunog ang sinumang tumataya sa mga pagtanggi sa bahagi.
Ngayong buwan, ang peak ng Hunyo ay naging linya ng labanan sa pagitan ng mga toro at oso. Ang index ay panandaliang nangunguna sa threshold na iyon noong Lunes, para lamang magsara sa ibaba nito habang ipinagpatuloy ang pagbebenta at winalis ng mga stock ang kanilang intraday gains.
"Ang pag-abot sa 4,177 na antas sa S&P 500 ay mahalaga mula sa isang trend na sumusunod sa pananaw dahil nagsisimula itong magtatag ng isang pagkakasunud-sunod ng mas mataas at mas mataas na mababa, o kung ano ang mas magiliw na kilala bilang isang uptrend," ang co-founder ng Renaissance Macro Research na si Jeff deGraaf, nagsulat sa isang tala noong nakaraang linggo. Siya ay niraranggo bilang nangungunang teknikal na analyst sa taunang survey ng Institutional Investor sa loob ng 11 sunod na taon hanggang 2015.
Si Sam Stovall, punong istratehiya sa pamumuhunan sa CFRA, ay hindi handang ipaliwanag ang lahat hanggang sa mabawi ng S&P 500 ang kalahati ng mga pagkalugi nito na natamo mula Enero hanggang Hunyo. Para sa mga sumusunod sa pagsusuri ng Fibonacci, isang teknikal na tool na batay sa isang pagkakasunud-sunod ng numero na inilarawan ni Leonardo ng Pisa sa "Liber Abaci" noong 1202, ang pag-abot sa midpoint ay isang senyales na ang merkado ay nakahanda na para sa ganap na pagbawi.
"Nananatili itong isang bear market rally hanggang sa magsara kami sa itaas ng 4,232 na antas sa S&P," sabi ni Stovall. “Pagkatapos nito, ipinaalala sa atin ng kasaysayan na walang bear market ang nakabawi ng 50% ng pagbaba nito para lamang magtakda ng mas mababang mababang. Ito ay isang maagang senyales na ang oso ay nasa likuran natin."
(Nagdaragdag ng mga karagdagang komento simula sa ikaanim na talata)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html