Si Mohnish Pabrai ay Bumili ng Brookfield Asset Management

Buod

• Ang guru ay pumasok sa isang 180,303-share na posisyon sa kumpanya ng pamamahala ng pamumuhunan.
• Hindi siya gumawa ng anumang mga pagbabago sa kanyang dalawa pang US holdings.

Matapos bawasan ang kanyang stake sa Seritage Growth Properties (GIS, Nauukol sa pananalapi) sa nakalipas na dalawang quarter, kilalang mamumuhunan Mohnish Pabrai (trades, portfolio), na siyang managing partner ng Pabrai Investment Funds, medyo nagkagulo nang ibunyag niya ang isang transaksyon sa pagbili sa kanyang equity portfolio para sa ikatlong quarter ng 2022.

Bilang resulta ng hindi makahanap ng magagandang pagkakataon sa US market, ang value-focused guru, na nagpapatakbo ng napakakonsentradong portfolio ng mga may diskwentong, out-of-favor na mga stock, ay nagsabi sa GuruFocus sa isang 2019 pakikipanayam na inilipat niya ang karamihan sa kanyang portfolio sa India, Turkey at South Korea. Ang portfolio na nakabase sa US, na kasalukuyang nagkakahalaga ng $99 milyon, ay kumakatawan sa isang maliit na bahagi ng mga asset ng kumpanyang nakabase sa California sa ilalim ng pamamahala.

Ayon sa paghahain ng 13F para sa tatlong buwang natapos noong Setyembre 30, si Pabrai ay nagtatag ng posisyon sa Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Nauukol sa pananalapi).

Dapat malaman ng mga mamumuhunan na ang mga paghahain ng 13F ay hindi nagbibigay ng kumpletong larawan ng mga hawak ng isang kumpanya dahil ang mga ulat ay kasama lamang ang mga posisyon nito sa mga stock ng US at mga resibo ng deposito ng Amerika, ngunit maaari pa rin silang magbigay ng mahalagang impormasyon. Dagdag pa, ang mga ulat ay sumasalamin lamang sa mga pangangalakal at paghawak sa pinakakamakailang petsa ng pag-file ng portfolio, na maaaring hawak o hindi ng kumpanya ng pag-uulat ngayon o kahit noong na-publish ang artikulong ito.

kalakalan sa Brookfield Asset Management

Nag-invest ang guru sa 180,303 shares ng Brookfield Asset Management (BAM, Nauukol sa pananalapi), na inilalaan ito sa 7.46% ng equity portfolio. Ito na ngayon ang pangalawa sa pinakamalaking hawak ni Pabrai. Sa panahon ng quarter, ang stock ay nakipagkalakalan para sa isang average na presyo na $48.04 bawat bahagi.

Ipinapakita ng data ng GuruFocus na nawalan siya ng humigit-kumulang 3.50% sa pamumuhunan sa ngayon.

Paghahalaga

Ang Canadian alternative investment management company na naka-headquarter sa Toronto, na nangangasiwa ng higit sa $750 bilyon sa mga asset, ay may $76.18 bilyon na market cap; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $46.21 noong Martes na may a ratio ng presyo-kita ng 22.47, a ratio ng presyo-libro ng 1.88 at a ratio ng presyo-benta ng 0.87.

Ang Halaga ng GF Iminumungkahi ng Line na ang stock ay kasalukuyang pinahahalagahan batay sa mga makasaysayang ratio nito, nakaraang pagganap sa pananalapi at mga pagtatantya ng mga kita sa hinaharap ng mga analyst.

Dagdag pa, ayon sa backtesting, ang GF Score ng 91 sa 100 ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay may mataas na potensyal na outperformance. Habang si Brookfield ay nakatanggap ng mataas na rating para sa paglaki, kakayahang kumita, Halaga ng GF at momentum, nito lakas sa pananalapi mababa ang ranggo.

Pangkalahatang-ideya ng mga quarterly na resulta

Noong Nobyembre 10, iniulat ni Brookfield ang mga resulta ng mga kita nito para sa ikatlong quarter.

Para sa tatlong buwang panahon na natapos noong Setyembre 30, nag-post ang kumpanya net income ng $423 milyon, o kita ng 24 cents per share, sa $23.42 billion in kita. Habang bumaba ang netong kita mula sa quarter ng nakaraang taon, lumaki ang kita.

Sa isang pahayag, nagkomento ang Punong Pinansyal ng Brookfield na si Nick Goodman sa "mahusay na mga resulta."

"Ang mga kita ay suportado ng malakas na paglago sa aming asset management franchise at ang solidong performance ng aming mga operasyon," sabi niya. “Bilang resulta ng lakas ng aming prangkisa, lalo kaming nagiging kasosyo ng pagpili para sa mga pandaigdigang korporasyon para sa deployment ng kapital sa laki—tulad ng pinatunayan ng aming kamakailang $30 bilyong pakikipagsosyo sa IntelINTC
(INTC, Nauukol sa pananalapi), ang aming $17.5 bilyon na pakikipagtulungan sa Deutsche Telekom Towers (XTER:DTE, Nauukol sa pananalapi) sa kanilang portfolio ng 36,000 telecom tower, at ang aming $8 bilyong partnership sa Cameco (CCJ, Nauukol sa pananalapi). "

Lakas ng pananalapi at kakayahang kumita

Ni-rate ng GuruFocus ang Brookfield's lakas sa pananalapi 3 sa 10. Bilang resulta ng pagpapalabas ng kumpanya ng bagong pangmatagalang utang sa nakalipas na tatlong taon, mahina ang saklaw ng interes nito. Dagdag pa, ang mababa Altman Z-Score ng 0.54 ay nagbabala na ang kumpanya ay maaaring nasa panganib ng pagkabangkarote kung hindi nito mapapabuti ang pagkatubig nito. Ang return on invested capital ay natatabunan din ng mga may timbang na average na gastos ng kapital, ibig sabihin, ang kumpanya ay nahihirapang lumikha ng halaga habang ito ay lumalaki.

Ang kumpanya kakayahang kumita naging mas mahusay, na nakakuha ng 9 sa 10 na rating kahit na ang gross margin at operating margin ay nasa pagbaba. Nito nagbabalik sa equity, mga ari-arian at capital, gayunpaman, ay higit sa kalahati ng mga kakumpitensya nito. Ang Brookfield ay sinusuportahan din ng isang mataas Piotroski F-Score ng 7 sa 9, ibig sabihin ay malusog ang mga kondisyon, habang ang pare-parehong kita at paglago ng kita ay nag-ambag sa a ranggo ng predictability ng apat sa limang bituin. Natuklasan ng pananaliksik ng GuruFocus na ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 9.8% taun-taon sa loob ng 10 taon.

Mga mamumuhunan ng Guru

Ng gurus namuhunan sa Brookfield, Andreas Halvorsen (trades, portfolio) ang may pinakamalaking stake na may 0.90% ng mga natitirang bahagi nito. Chuck Akre (trades, portfolio) ng Akre Capital, Tom Gayner (trades, portfolio), Ron Baron (trades, portfolio), Murray Stahl (trades, portfolio) At Jim Simons (trades, portfolio)' Ang Renaissance Technologies ay mayroon ding malalaking pag-aari.

Sa paghahambing, ang posisyon ni Pabrai ay nagkakahalaga lamang ng 0.01% ng kumpanya.

Karagdagang mga Holdings at komposisyon ng portfolio

Ang iba pang dalawang pag-aari ni Pabrai sa kanyang equity katungkulan ay kumpanya ng semiconductor na Micron TechnologyMU
Inc. (MU, Nauukol sa pananalapi) at Seritage Growth Properties, isang real estate investment trust.

Ang sektor ng teknolohiya ang may pinakamalaking presensya sa equity portfolio ng guru na may 92.51% na timbang, na sinusundan ng mga serbisyong pinansyal na may representasyon na 7.46% at real estate na may 0.03% na exposure.

Pagsisiwalat

Ako/kami ay walang mga posisyon sa anumang mga stock na nabanggit, at walang mga plano na bumili ng anumang mga bagong posisyon sa mga stock na nabanggit sa loob ng susunod na 72 oras.