Ibinababa ng Moody's ang China property developer na si Shimao dahil sa problema sa utang

BEIJING — Ibinaba ng Moody's ang Chinese property developer na Shimao Group Holdings noong Miyerkules batay sa mga inaasahan na mas mahihirapan ang kumpanya na bayaran ang mga namumuhunan sa tamang oras.

Ang hakbang ay sumasalamin sa patuloy na mga kaguluhan sa napakalaking sektor ng real estate ng China, sa kabila ng patak ng mga anunsyo ng lokal na pamahalaan sa huling ilang linggo na naglalayong hikayatin ang mas maraming pagbili ng bahay.

Binawasan ng Moody's ang rating nito sa Shimao ng dalawang bingaw, sa Caa1 mula sa B2 — parehong nasa kategoryang “non-investment grade”. Negatibo na ngayon ang pananaw ng ahensya ng rating sa developer, na nagtatapos sa pagsusuri sa rating na nagsimula noong Ene. 10.

Si Shimao ay minsang itinuring na isa sa pinakamalusog na developer ng ari-arian ng China dahil natugunan nito ang lahat ng mga kinakailangan ng Beijing sa utang, hindi tulad ng napakaraming utang na Evergrande. Ang mga alalahanin ng pandaigdigang mamumuhunan noong nakaraang taon ay nakatuon sa kung nagawang bayaran ng Evergrande ang utang nito at ang potensyal na spillover sa ekonomiya ng China kung nabigo itong gawin ito.

Ngunit tulad ng ibang mga developer ng real estate, ibinunyag ni Shimao ang sarili nitong mga problema sa utang.

Ang kumpanya ay naiulat na nag-default noong unang bahagi ng Enero, at ang mga prospect nito para sa hinaharap na kita ay bumagsak. Ang mga kontratang benta para sa 2021 ay bumaba ng 10.4% mula sa nakaraang taon hanggang 269.11 bilyong yuan ($42 bilyon).

Inaasahan ng Moody's na ang mga benta na iyon ay "malaking bawasan" sa taong ito at sa susunod. Ang anumang pera na mayroon si Shimao ay kadalasang gagamitin para sa pagbabayad ng utang sa antas ng proyekto at mga gastos sa pagtatayo, na nag-iiwan ng hindi sapat na pondo para sa pagbabayad ng mga mamumuhunan sa taong ito.

"Sa antas ng holding company, ang Shimao ay may malalaking utang na mga maturity na dapat bayaran o mailagay sa pagtatapos ng 2022, kabilang ang mga offshore bank loan, offshore bond na humigit-kumulang $1.7 bilyon, at onshore bond na humigit-kumulang RMB6.9 bilyon," sabi ng ahensya ng rating sa isang release.

Kabilang sa iba pang mga negatibong headline tungkol sa mga developer ng real estate tulad ng Shimao, sinabi ng S&P Global Ratings noong nakaraang linggo na ang mga auditor para sa subsidiary ng mainland China ng Shimao, Hopson Development Holdings, at China Aoyuan Group ay nagbitiw lahat noong huling bahagi ng Enero.

Ang mga naturang pagbibitiw ay medyo bihira, at maaaring pigilan ang mga developer na nakalista sa Hong Kong na magsumite ng mga financial statement sa oras para sa huling araw ng pagtatapos ng Marso, sinabi ni Edward Chan, direktor sa S&P Global Ratings, sa isang panayam sa telepono noong Lunes.

Ang pagkaantala sa pag-file ay maaaring magresulta sa mga pagsususpinde sa stock trading, sabi ni Chan. "Kaya't malinaw na mas mapahina ang kumpiyansa ng mga namumuhunan."

Tumaas ng 12% ang mga shares na ibinebenta ni Shimao sa Hong Kong noong Enero pagkatapos ng mga buwan ng pagbebenta, ngunit bumaba ng higit sa 6% para sa Pebrero sa ngayon. Ang mga pagbabahagi ng Aoyuan ay nagtapos din ng isang buwang pagbebenta na may 10% na mga nadagdag noong Enero, ngunit ang mga pagbabahagi ay bumaba ng humigit-kumulang 7% ngayong buwan.

Bahagyang bumaba ang pagbabahagi ng Hopson ngayong buwan pagkatapos ng 1% na pagbaba noong Enero.