Sinabi ni Morgan Stanley na dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang port na ito sa bagyo sa merkado ngayon

Maraming sariling alalahanin ang Wall Street, at marami ang naghahanap ng S&P 500
SPX,
-1.72%
upang muling bisitahin ang Hunyo lows maaga o huli. At ang malalaking institusyonal na mamumuhunan ay tila ayaw kumuha ng anumang pagkakataon, sinasabing gumagastos $34.3 bilyon sa pinakahuling apat na linggo sa mga opsyon sa stock upang maprotektahan laban sa isang selloff, ang pinakamalaking naitala noong 2009.

Ang strategist ng Morgan Stanley na si Vishwanath Tirupattur ay nagbuod kung gaano ito kahirap sa mga araw na ito sa isang tala sa mga kliyente noong Linggo. "Ang pag-navigate sa mga pabagu-bagong tubig na ito para sa ekonomiya at mga merkado ay isang hamon sa parehong walang panganib at mapanganib na mga asset dahil sa tagal ng panganib sa una at paglago/kita sa huli," sabi ng strategist.

Ngunit nag-alok din ng ideya para sa backs-against-the-wall investor, na nakakuha ng puwesto sa aming tawag ng araw. “Sa backdrop na ito, iniisip namin na ang US investment grade (IG) corporate credit bonds, lalo na sa front end ng curve (ang 1 hanggang 5 taon na segment), ay nagbibigay ng mas ligtas na alternatibo na may mas mababang downside para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng kita, lalo na sa likod ng mas mataas na ani. "

Basahin: Pagkatapos ng 75-basis-point na pagtaas ng rate ng Fed, narito kung paano protektahan ang iyong wallet at ang iyong portfolio

Nag-aalok si Tirupattur ng ilang istatistika upang i-back up ang kanyang tawag, ang una na ito ay isang malaking merkado, na nakatayo sa $3 trilyon sa halaga ng mukha at $2.87 trilyon sa halaga sa pamilihan, batay sa ICE-BAML index.

"Sa kasalukuyang mga presyo, sa average ang ani ay nasa paligid ng 5% na may tagal na 2.64 [taon] at A3/Baa1 na kalidad ng kredito. Isinasama ng mga antas na ito ang matarik na pag-akyat
maaga na ang Fed ay nag-signal sa pagpupulong ngayong linggo."

"Siyempre, ang mga karagdagang pagtaas na lampas sa inaasahan ng merkado ay posible. Gayunpaman, ang medyo mababang tagal ng mga bono na ito ay ginagawang hindi gaanong sensitibo ang mga ito sa unti-unting mas mataas na mga rate, at may mga ani sa 5%, nag-aalok ang mga ito ng medyo kaakit-akit na pagdala. Nararapat ding tandaan na sa 13% lamang ng ICE-BAML Index dahil sa mature sa pagitan ngayon at sa katapusan ng 2024, ang pader ng maturities para sa mga bond na ito ay hindi partikular na kahanga-hanga,” sabi ng strategist.

"Nangangahulugan ito na ang karamihan sa mga nag-isyu ng mga bonong ito ay hindi kailangang pumunta sa bagong merkado ng isyu upang humiram sa kasalukuyang mas mataas na mga rate," sabi niya.

Tulad ng para sa mga nag-aalala tungkol sa paglala ng mga batayan ng kredito kung ang ekonomiya ay bumagal o pumasok sa isang pag-urong at ang mga kita ng kumpanya ay lumiko sa timog, sinabi ni Tirupattur na ang panimulang punto para sa IG ay mahalaga.

Matapos umakyat noong nakaraang quarter, medyo mas mahusay ang median IG gross leverage noong 2022, bumaba sa 2.33 beses mula sa 2.37 beses sa unang quarter, mula sa pinakamataas na COVID-19 na 2.9 beses sa ikalawang quarter ng 2020, sabi ng strategist , binanggit ang mga credit strategist ng bangko, sina Vishwas Patkar at Sri Sankaran.

At sa kabila ng mas mataas na mga rate, ang coverage ng interes ay nananatiling isang maliwanag na lugar para sa sektor, na may median coverage na nagte-trend sa 12.6 beses mula sa 12.5 beses sa unang quarter, sa paligid ng pinakamataas na antas mula noong unang bahagi ng 1990s.

Ang ibig sabihin nito ay kahit na ang mga ani sa bagong utang ay mas mataas kaysa sa average ng lahat ng natitirang utang, ang mga mature na bono ay may medyo mataas na mga kupon. Kaya't ang karamihan sa mga kumpanya ay kailangang mag-refinance sa mas mataas na antas.

Pagkatapos ay mayroong kasaysayan. “Sa pagbabalik-tanaw sa mga stagflationary period noong 1970s at 1980s, habang nakita namin ang maraming recession at volatility sa mga equity market, ang IG credit (bagaman bago ang high yield market gaya ng alam namin na ito ay nabuo) ay medyo stable, na may mga katamtamang default na default. ,” sabi ni Tirupattur.

"Sa wakas, ito ay nagkakahalaga ng pag-highlight na pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga front-end na IG bond at hindi high-yield bond, na mas madaling maapektuhan ng mga default sa isang paghina ng paglago," sabi niya.

Ang mga merkado

Stock futures
ES00,
-0.61%

YM00,
-0.54%

NQ00,
-0.46%
ay mas mahina bilang magbubunga ng bono
TMUBMUSD02Y,
4.269%

TMUBMUSD10Y,
3.779%
patuloy na magmartsa nang mas mataas. Nagbubunga ang ginto
TMBMKGB-02Y,
4.489%
ay umuusad din bilang pound
GBPUSD,
-0.53%
gumapang mula sa isang record low na $1.034 at ang euro
EURUSD,
-0.41%
naging kasing baba ng $0.955. Presyo ng langis
CL.1,
-0.75%
1 ay bumabagsak at ginto
GC00,
-0.26%
ay bumaba sa dolyar
DXY,
+ 0.27%
mas mataas ang singil. Bitcoin
BTCUSD,
-0.00%
ay nasa berde sa mahigit $19,000 lang.

Ang buzz

Amazon.com
AMZN,
-3.01%
ay magkakaroon ng pangalawang pandaigdigang kaganapan sa pagbebenta — Prime Access Early Sale — para maakit ang mga mamimili sa holiday, na inaasahang makikipag-bargain sa pangangaso sa unang bahagi ng taong ito.

Sa mga takong ng ikatlong mega rate hike, sinabi ni Atlanta Fed President Raphael Bostic ang Federal Reserve gagawin ang lahat para "maiwasan ang malalim na sakit" para sa ekonomiya. Magsasalita din si Bostic sa Lunes, kasama si Boston Fed President Susan Collins, Lorie Logan ng Dallas at Loretta Mester ng Cleveland.

Ang pinakakanang partido na may mga ugat na neo-pasista ay nakatakdang manalo sa bansa ng Italyalahat ng halalan, kahit na ang ilan ay napanatag ng mas katamtamang tono ng pinunong si Giorgia Meloni.

Panoorin ang pagbabahagi ng MGM Resorts
MGM,
-1.83%
at Wynn Resorts
WYNN,
-0.90%
matapos ang Macau casino ay nakakuha ng kasunod na isang pagpapagaan ng mga patakaran sa COVID-19 ng pamahalaan ng Macau.

Si PG&E
PCG,
-2.70%
papalitan ang Citrix Systems
CTXS,
-0.06%
sa S&P 500 noong Oktubre 3, at EQT
EQT,
-7.55%
papalit sa Duke Realty
DRE,
+ 0.02%.

mansanas
AAPL,
-1.51%
planong gawin ang pinakabagong iPhone 14 nito sa India.

Pinakamahusay sa web

Sa mga teritoryong sinakop ng Russia, maaaring pilitin ang mga Ukrainiano na lumaban sa kanilang sarili

Noong pinatalsik ng mga maiikling nagbebenta ang isang maliit na kumpanya ng real-estate ng sakahan

Ang tsart

Raoul Pal, co-founder at CEO ng Tunay na Pananaw kamakailan lamang inihandog isang batch ng nakakabagabag na mga chart sa kanyang pinakabagong Global Macro Advisor na dadalhin sa amin sa kung ano ang takbo ng mga consumer ng US at ang market ng pabahay.

Binanggit niya “ang antas ng pagkawasak sa maraming kaso sa UNPRECEDENTED,” ngunit tinututukan niya ang tinatawag niyang “ang nag-iisang pinakanakakatakot na tsart sa macro sa ngayon.” Ipinapakita nito ang 30-taong mortgage rate sa US na tumaas ng 90% sa taunang batayan.

Ang mga ticker

Ito ang mga nangungunang hinanap na ticker sa MarketWatch simula 6 am Eastern:

Random na nagbabasa

Gusto ng Spain na akitin ang mga malalayong manggagawa na may digital nomad visa

Isang bagong rekord - para sa pinakamalaking pagtitipon ng "Nigels" sa mundo

May bagay si Brad Pitt matalinong mga banyo.

Ang Kailangang Malaman ay nagsisimula nang maaga at na-update hanggang sa pagbubukas ng kampanilya, ngunit mag-sign up dito upang maihatid ito nang isang beses sa iyong email box. Ang na-email na bersyon ay ipapadala sa ganap na 7:30 ng Silangan.