Sinabi ng Mga Strategist ng Morgan Stanley na Hindi Pinapansin ng Stocks ang Fed, Reality ng Kita

(Bloomberg) — Ang mga stock ng US ay hinog na para sa isang selloff pagkatapos ng maagang pagpepresyo sa isang pag-pause sa Federal Reserve rate hikes, ayon sa Morgan Stanley strategists.

Karamihan Basahin mula sa Bloomberg

"Habang ang kamakailang paglipat ng mas mataas sa front-end na mga rate ay sumusuporta sa paniwala na ang Fed ay maaaring manatiling mahigpit para sa mas matagal kaysa sa pinahahalagahan, ang equity market ay tumatangging tanggapin ang katotohanang ito," isang koponan na pinamumunuan ni Michael Wilson ang sumulat sa isang tala.

Si Wilson — ang nangungunang strategist sa survey ng Institutional Investor noong nakaraang taon — ay umaasa sa lumalalang mga pundamental, kasama ng mga pagtaas ng Fed na darating kasabay ng pag-urong ng kita, upang himukin ang mga equities sa pinakamababa ngayong tagsibol. "Ang presyo ay halos hindi nakakonekta mula sa katotohanan tulad ng sa panahon ng bear market na ito," sabi ng mga strategist.

Noong nakaraang linggo, ang yields sa US two-year notes ay lumampas sa 10-year yield ng pinakamaraming mula noong unang bahagi ng 1980s, isang senyales ng pag-flag ng kumpiyansa sa kakayahan ng ekonomiya na makatiis ng mga karagdagang pagtaas ng rate. Samantala, nakita ng US equities ang isa sa pinakamalakas na pagsisimula sa isang taon na naitala, kahit na ang rally ay nagsimulang lumamig habang ang pananaw ni Fed Chair Jerome Powell para sa karagdagang pagtaas ng rate ay natimbang sa sentimyento.

Ang data ng inflation ng US ay maaaring maging isang katalista upang maibalik ang mga mamumuhunan sa realidad, at makakuha ng mga stock sa linya ng mga bono muli, kung ang mga presyo ay tumaas nang higit sa inaasahan, sinabi ni Wilson, habang binabanggit na ang mga inaasahan para sa naturang resulta ay lumalaki. Ang data sa Martes ay hinuhulaan na magpapakita ng mga presyo ng consumer na tumaas ng 0.5% noong Enero mula sa isang buwan na mas maaga, na udyok ng mas mataas na gastos sa gasolina. Mamarkahan nito ang pinakamalaking kita sa loob ng tatlong buwan.

Nakita ni Wilson ang S&P 500 na nagtatapos sa taon sa 3,900 index point, humigit-kumulang 4.7% sa ibaba kung saan nagsara ang gauge noong Biyernes, na may mahirap na biyahe upang makarating doon. Inaasahan niyang babagsak ang mga stock habang bumababa ang mga pagtatantya ng kita, bago muling bumangon sa ikalawang kalahati ng taon.

Patuloy ang kuwento

Tamang hinulaan ni Wilson, isang matibay na Wall Street bear, ang selloff noong nakaraang taon nang i-post ng US equities ang kanilang pinakamasamang performance mula noong 2008.

"Ang panganib-gantimpala ay kasing mahirap sa anumang oras sa panahon ng bear market na ito," isinulat ni Wilson. "Ang katotohanan para sa mga equities ay ang patakaran sa pananalapi ay nananatili sa mahigpit na teritoryo sa konteksto ng isang pag-urong ng mga kita na nagsimula na ngayon nang masigasig."

Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP