(Bloomberg) — Ang pinakahuling bounce sa mga stock ng US ay isang bear market rally at mas marami pang pagbaba ang naghihintay, ayon sa Morgan Stanley strategists.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
"Sa mga pagpapahalaga na ngayon ay mas kaakit-akit, ang mga equity market ay labis na nabenta at ang mga rate ay potensyal na nagpapatatag sa ibaba 3%, ang mga stock ay lumilitaw na nagsimula ng isa pang materyal na bear market rally," sumulat ang mga strategist na pinamumunuan ni Michael Wilson sa isang tala noong Lunes. "Pagkatapos nito, nananatili kaming tiwala na ang mas mababang mga presyo ay nasa unahan pa rin."
BASAHIN: $11 Trilyon at Nagbibilang: Maaaring Hindi Na Magtatapos ang Global Stock Slump
Ang S&P 500 ay lumundag noong Biyernes pagkatapos ng malapit na 20% na pagbaba mula sa peak dahil ang mga kalahok sa merkado ay naakit ng mas kaakit-akit na mga valuation. Ngunit ang benchmark ay minarkahan pa rin ang ikaanim na sunod na linggo nito sa pula - ang pinakamatagal na pagbaba mula noong 2011 - dahil ang mga mamumuhunan ay nag-aalala na ang kumbinasyon ng surging inflation at ang mga hawkish na sentral na bangko ay magpapasiklab ng matinding paghina ng ekonomiya.
Habang ang ilang mga strategist ay naniniwala na ang selloff sa US equities ay potensyal na umabot sa isang palapag, Wilson ay patuloy na kabilang sa mga pinaka-prominenteng bear, na nagsasabi na ang S&P 500 ay hindi pa rin ganap na napresyuhan para sa pagbagal sa parehong corporate kita at macroeconomic indicator.
Bagama't ang kanyang batayang kaso ay hindi nahuhulaan ang pag-urong, sinabi ni Wilson na "ang panganib ng isang pag-urong ay tumaas nang malaki. Iyon ay isa pang dahilan kung bakit masyadong mababa ang equity risk premium, at ang mga stock ay sobrang presyo pa rin sa aming pananaw.”
Inaasahan niya na ang S&P 500 ay maaaring bumagsak sa kasing baba ng 3,400 puntos - humigit-kumulang 16% sa ibaba ng kasalukuyang mga antas - na kung saan ang parehong pagtatasa at teknikal na suporta ay, sinabi niya. Inaasahan niya na ang benchmark ay umakyat sa 3,900 index point sa susunod na tagsibol, habang sinasabing magpapatuloy ang equity market volatility.
Si Wilson ay mayroon ding defensive sector bias sa pamamagitan ng pananatiling sobrang timbang na pangangalaga sa kalusugan, mga utility at real estate at kulang sa timbang na consumer discretionary at tech hardware.
Hindi nag-iisa si Morgan Stanley sa maasim nitong pananaw. Pinutol ng mga strategist ng Goldman Sachs Group Inc. na pinamumunuan ni David Kostin ang kanilang target sa pagtatapos ng taon para sa S&P 500 noong Biyernes sa 4,300 mula sa 4,700 puntos sa mas mataas na mga rate ng interes at mas mabagal na paglago.
Ang kanilang bagong base-case outlook ay hinuhulaan ang walang recession at ang benchmark ng US benchmark's price-to-earnings ratio ay magtatapos sa taon nang hindi magbabago sa humigit-kumulang 17. Ang recession, sabi nila, ay makikita ang index na babagsak ng 11% hanggang 3,600 bilang P/E bumaba sa 15 beses.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-sees-p-080416935.html