Move Over Target at Walmart, Nakuha ni Costco ang Gold Star

Para sa tatlong buwang yugto na natapos noong Mayo 8, nag-post ang Costco ng mga adjusted earnings per share na $3.17 (GAAP EPS: $3.04), na isang kumportableng beat, sa kita na $52.596 bilyon. Hindi lamang natalo ng numero ng benta ang Wall Street ng higit sa isang cool na $1 bilyon, sapat din ito para sa paglago ng taon-sa-taon na 16.2%. Ang pagsasaayos ng $0.13 bawat bahagi ay nauugnay sa isang beses na $77 milyon na singil bago ang buwis para sa mga karagdagang benepisyo na iginawad sa ilalim ng bagong kasunduan sa empleyado ng kumpanya na naging epektibo noong Marso 14.

Ang maihahambing na mga benta na na-adjust para sa mga pagbabago sa presyo ng gasolina at mga pagtatasa ng pera ay umabot sa paglago ng 10.7% sa US, 12.8% sa Canada, 9.1% para sa iba pang internasyonal, at 10.8% sa buong kumpanya. Ang mga benta ng e-commerce comp ay tumaas ng 7.9%.

Ilang Nitty Gritty

Ang kita mula sa mga bayarin sa membership ay tumaas ng 9.2% hanggang $984 milyon. Tinapos ng kumpanya ang quarter na may 116.6 milyon na kabuuang cardholder at 27.9 milyon na bayad na executive member. Iyon ay paglago ng 1.6% at 2.9%, ayon sa pagkakabanggit. Ang mga rate ng pag-renew ay isang malakas na 92.3% sa buong North America, isang pagpapabuti sa nakaraang taon na 92.0%.

Dahil Magtatanong Ka...

Walang binanggit ang pamamahala ng anumang uri ng espesyal na dibidendo. Alam kong iyon ay isang bagay na hinahanap ng mga shareholder ng Costco. Ang isa pang bagay ng interes ay ang ideya na maaaring subukan ng kompanya na palakihin ang gross margin sa pamamagitan ng pagtaas ng membership fee. Ang Costco, ayon sa kasaysayan, ay nagtaas ng bayad na ito kada 5.5 taon o higit pa. Huling ginawa nito? Tama, 2017. So, malapit nang matapos. Ang kumpanya ay hinarap ito sa huling panahon ng tawag. Ang pamamahala ay hindi naniniwala na ang oras ay tama, dahil sa pressure na ang US consumer ay nasa ilalim, na kung saan ay makapangyarihang disente ng pamamahala. Hindi napakahusay para sa mga shareholder, maliban kung sila ay mga customer din, ngunit napakahusay na disente talaga.

Balanse

Tinapos ng Costco ang panahon ng pag-uulat na may netong posisyon ng cash na $11.831 bilyon at mga imbentaryo ng paninda na $17.623 bilyon. Na nagdudulot ng kasalukuyang mga asset hanggang $33.008 bilyon. Ang mga kasalukuyang pananagutan ay nagkakahalaga ng $31.845 bilyon. Ginagawa nitong 1.04 ang kasalukuyang ratio ng Costco, na pumasa sa aking pagsubok, hindi ng isang milya, ngunit pumasa ito. Naiintindihan ko kung bakit mas mabigat ang mga imbentaryo, hindi lang dito, kundi sa kabuuan ng retail landscape, at bagama't hindi isang senyales ng agarang pag-aalala depende sa kung ano lang ang nasa imbentaryo, ito ay tiyak na isang panganib, na maaaring dahilan kung bakit tumahimik ang kompanya tungkol sa anumang uri. ng espesyal na dibidendo.

Ang kabuuang asset ay umabot sa $63.852 bilyon. Sa kredito ng Costco, walang mga intangibles na nakalista sa balanse bilang mga asset. Ang kabuuang pananagutan na mas mababa sa equity ay nagdaragdag ng hanggang $43.339 bilyon, kabilang ang $6.507 bilyon sa pangmatagalang utang at $2.452 bilyon sa pangmatagalang pananagutan sa pagpapaupa. Maaaring bayaran ng kompanya ang mga pananagutan mula sa bulsa kung kinakailangan.

Wolstrit

Makakahanap ako ng pitong sell-side analyst na na-rate sa alinman sa apat o limang star ng TipRanks at nag-opin din sa Costco mula nang ilabas ang mga kita na ito. Mayroong limang "Buy" o katumbas na rating at dalawang "Hold" o katumbas na rating. Hindi nagtakda ng target na presyo ang isa Sa mga "buys", kaya anim lang ang mayroon ako sa mga iyon na dapat magtrabaho. Ang average na target na presyo ng anim ay $546.33 na may mataas na $590 (Joe Feldman ng Telsey Advisory) at mababang $510 (Paul Lejuez ng Citigroup). Ang average ng apat na “Buys” ay $554.50, habang ang average ng dalawang “holds” ay $530.

Ang aking mga saloobin

Ako ay humanga sa kung gaano kahusay ang pagpapatupad ng Costco nitong nakaraang quarter. Talagang ginagawa nitong kakila-kilabot ang Walmart at Target.

Mapapansin ng mga mambabasa na mula Abril hanggang sa Walmart/Target meltdown, ibinalik ng stock ang 61.8% ng buong martsa 2021 hanggang Abril 2022 na rally. Ngayon, mag-zoom in tayo ng kaunti...