Tulad ng isang bata na naghihintay ng regalo sa kaarawan para lang makitang nakakuha siya ng sweater sa halip na isang tuta, nalaman iyon ng mga namumuhunan sa bangko. tumataas na mga rate hindi ba ang regalong inaasahan nila.
Hindi ito ang iyong karaniwang cycle ng hiking. Kahit na ang Fed ay kinikilala na ito ay nakakakuha ng huli na pagsisimula, at ang mga pagtaas ng rate ng kalahating punto ng porsyento o higit pa ay posible sa mga paparating na pulong. Nangangahulugan din ang huli na pagsisimula na ang tinatawag na yield curve—ang pagkakaiba sa pagitan ng mas maikli at pangmatagalang rate—ay napaka-flat sa mga lugar. Kung ang mga maiikling rate ay tumaas sa mas mahabang panahon na mga rate, ito ay magiging "baligtarin" ang kurba, hudyat ng nagbabadyang paghina ng ekonomiya. Maglagay ng mga alalahanin tungkol sa digmaang Russia-Ukraine, at hindi nakakagulat na ang mga namumuhunan ay nag-aatubili na itulak ang mga stock ng bangko nang mas mataas. Ang
SPDR S&P Bank
Ang exchange-traded fund (ticker: KBE) ay nakakuha ng 2.3% mula nang itaas ng Fed ang mga rate noong Marso 16, kahit na ang
S&P 500
ay nag-rally ng 6.6%.
Pero kahit wala isang pag-urong, maaaring ituro ng mga mamumuhunan ang iba pang mga alalahanin. Sinabi ng analyst ng Jefferies na si Ken Usdin na habang ang pagtaas ng mga rate ay maaaring magpalakas ng mga net-interest margin, nagiging sanhi din sila ng pagbaba ng halaga ng mga asset ng bangko dahil ang mga presyo ng bono ay gumagalaw sa kabaligtaran na direksyon ng mga ani. Iyon ay maaaring maging sanhi ng pagbaba ng mga nasasalat na halaga ng libro ng mga bangko, at para sa malalaking bangko, maaari itong mangahulugan ng mas mababang mga ratio ng kapital—at mas kaunting cash na ibabalik sa mga namumuhunan.
Naiintindihan ito ng mga bangko, kaya inilipat nila ang higit pa sa kanilang mga ari-arian sa bucket na “hold to maturity,” kung saan hindi nila kailangang markahan ang mga presyo para i-market. Gayunpaman, ito ay isa pang posibleng headwind para sa sektor. "Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay isang tabak na may dalawang talim para sa mga bangko," sumulat si Usdin.
Wala sa mga iyon ay nangangahulugan na ang mga bangko ay babagsak anumang oras sa lalong madaling panahon-sila ay aktwal na humawak ng mas mahusay kaysa sa pangkalahatang merkado sa taong ito. Kaya lang, hindi sila ang slam dunk kung hindi man. Para sa mga mamumuhunan, nangangahulugan iyon ng pagiging mas mapili kaysa sa simpleng pagbili ng SPDR S&P Bank ETF.
M&T Bank (MTB) ay isang stock na mukhang kawili-wili. Ang pagkuha ng kumpanya ng
Pinag-isang Pinansyal ng Tao (PBCT) noon aprubado lang ng mga regulator. Dapat itong magsara sa Abril 1, at ang pagsasara nito ay dapat magpapahintulot sa M&T na mamuhunan ng higit pa sa pera nito, ang sabi ng analyst ng Deutsche Bank na si Matt O'Connor.
Maaaring hindi iyon magandang bagay, kung isasaalang-alang ang pagtaas ng mga rate. Ngunit ang pagbili ng mga bono ngayon ay hindi isang masamang opsyon. "Kahit na ang dalawang taong Treasuries ay nag-aalok ng 2%-plus na mga rate sa ngayon, ibig sabihin, mas mahusay na magbubunga at medyo mababa ang panganib sa tagal," sumulat si O'Connor. Inaasahan niya na ang pagbabahagi ng M&T Bank ay tatama sa $200, tumaas ng 9% mula sa pagsasara noong Biyernes na $183.57.
Samantala, si Keith Horowitz ng Citigroup, ay nagdagdag ng M&T Bank sa Focus List ng bangko, na binanggit ang pag-apruba sa deal, ang kakayahang lumaki ang mga kita, at isang "malakas na profile ng kredito." Ang kanyang target na presyo na $220 ay nagmumungkahi ng 20% na pagtaas mula sa pagsasara ng Biyernes.
Sa pagsisimula ng stock ng M&T na lumabas, pinagkakatiwalaan namin ito.
Sumulat sa Ben Levisohn sa [protektado ng email]