MUSA Stock: Solid Gas Sales, Fat Fuel Margins Stoke Murphy USA At Mga Kapantay Nito

Murphy USA (GUSTO), Mga General Stores ng Casey (CASYO) At TravelCenters ng Amerika (TA) ay tinatangkilik ang isang pambihirang taon para sa mga margin sa kanilang mga benta ng gas.

X

Ang mga kumpanya ay nagpapatakbo ng mga fuel pumping station pati na rin ang mga convenience store. Ang pagbebenta ng gas ay karaniwang isang negosyong mababa ang margin. Sa kasaysayan, ang mga benta mula sa mga convenience store ng mga istasyon ay nakakatulong na palakasin ang mga margin ng kita para sa mga chain.

Gayunpaman, ang 2022 ay naiiba. Ang mga presyo ng langis sa US, na nangangalakal sa ibaba $77 bawat bariles mula nang simulan ng Saudi Arabia ang digmaan sa presyo ng langis nito noong 2014, ay tumaas nang husto noong huling bahagi ng 2021 habang ang Russia ay tila nakatakdang makipagdigma sa Ukraine. Ang aktwal na pagsisimula ng pag-atake na iyon, noong Pebrero, ay nagpadala ng langis sa pinakamataas na antas nito mula noong 2008.

Ang mga presyo ng langis ay umatras mula sa mga mataas na iyon, ngunit ang West Texas Intermediate na krudo ay nakatakda pa rin sa average na $95 bawat bariles noong 2022, ayon sa mga pagtatantya ng Oktubre mula sa Energy Information Administration. Karaniwang ipinapasa ng mga refiner at nagbebenta ng gas ang mga pagtaas na iyon, at pagkatapos ay ang ilan, sa mga consumer.

Bilang karagdagan, tumaas ang demand ng gasolina nang mas maraming Amerikano ang dumarating sa kalsada at milya ang nilakbay noong 2022 na nakitang lumalampas mga antas bago ang pandemya. Bilang resulta, ang mga benta ng gasolina, kontribusyon sa kita sa gasolina at mga margin ng gasolina ay tumataas at tumataas.

"Mukhang nakahanda ang MUSA para sa isa pang malakas na quarter, dahil ang Q3 ay mukhang malapit sa perpektong posisyon laban sa panahon ng banner para sa mga margin ng gasolina," isinulat ng analyst ng Wells Fargo na si Anthony Bonadio sa isang tala noong Oktubre 20 sa mga kliyente.

Optimista ang Pananaw sa Third Quarter

Murphy USA, isang IBD 50 stock, ay dapat mag-ulat ng quarterly earnings sa Miyerkules. Ang mga ulat ng TravelCenters of America noong Nob. 1.

Inaasahan ng mga analyst na na-poll ng FactSet na halos doble ang kita ni Murphy sa Q3 kumpara sa isang taon na ang nakalipas at tataas ito ng 74% para sa buong taon kumpara sa 2021. Ang kita sa gasolina ay nakikitang tumalon ng 45% noong 2022 kumpara sa 4% na kita para sa tabako, pagkain at pagbebenta ng inumin. Naghula sila ng 133% na pagsabog ng mga kita para sa TravelCenters ngayong taon ng pananalapi at isang 11% na pakinabang para sa Casey's, na pinangungunahan din ng tumataas na benta ng gasolina.

"Nakikita namin ang isang kaso para sa potensyal na pagtaas sa parehong margin ng gasolina at mga trend ng volume, dahil nakinabang ang MUSA mula sa nakabubuo na margin dynamics at isang consumer na naghahanap ng halaga," idinagdag ni Bonadio sa kanyang tala noong Oktubre 20. Inilalarawan ang sarili bilang isang lider na may mababang halaga, sinabi ni Murphy na pinanatili nito ang mga lumang customer at nakaakit ng mga bago na may murang gas habang tumaas ang mga presyo.

Isang survey noong Hulyo sa ilang lungsod ng researcher na CoPilot ang natagpuan Presyo ng gasolina ni Murphy to maging kabilang sa pinakamababa sa mga lungsod na sinuri.

Samantala, Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (Magkahalaga) At Albertsons (ACI), ang apat na pinakamalaking grocer sa bansa ayon sa bahagi ng merkado, ay nahihirapan sa mababa o bumabagsak na mga pagbisita sa tindahan, ang pinakabagong data mula sa foot traffic analytics firm na Placer.ai ay nagpapakita.

Noong Oktubre 14, sumang-ayon si Kroger na bumili ng mas maliit na karibal na Albertsons sa halagang $24.6 bilyon, sa isang kasunduan na maaaring magbigay kay Kroger ng higit na kinakailangang tulong sa pagbagsak ng trapiko sa mga tindahan, sinabi ng Placer.ai.

Ang mga grocer sa pangkalahatan ay nahaharap sa mataas na inflation sa mga presyo ng pagkain, mas mataas na gastos at pagtaas ng mga app sa paghahatid ng pagkain.

Habang naghahabol ang mga grocers upang makasabay, ang mga kumpanyang tulad ng Murphy USA ay nagpapalago sa magkabilang panig ng kanilang negosyo: mga gasolinahan at mga convenience store.

'Walmart Of Gas Stations'

Ang Murphy USA, na nakabase sa El Dorado, Ark., ay naglalarawan sa sarili nito bilang nakikibahagi sa mura at mataas na dami ng retailing ng gas.

Ang El Dorado ay kalahating araw na biyahe lamang mula sa punong-tanggapan ng Walmart sa Bentonville, Ark. At, sa katunayan, tinuturing ni Murphy ang sarili bilang "ang Walmart ng mga gasolinahan." Umikot si Murphy mula sa producer ng langis Langis ng Murphy (MUR) noong 2013. Sa ilalim ng isang kasunduan noong 2012, ang unit ay nagtayo at nagpatakbo ng mga istasyon ng gas sa ilalim ng pakikipagtulungan sa Walmart.

Nang tapusin ng Walmart ang pagsasaayos noong 2016, 1,100 sa 1,300 na istasyon ng Murphy noong panahong iyon ay matatagpuan sa mga supercenter ng Walmart. Ang mga kumpanya ay patuloy na nagtutulungan sa mga naitatag na lokasyon.

Kasunod nito, ang mga lokasyon na malapit sa mga superstore ng Walmart ay tumutulong na humimok ng tuluy-tuloy na daloy ng mga customer na naghahanap ng halaga sa mga gas at convenience store ng kumpanya, sa ilalim ng mga tatak ng Murphy at QuickCheck. Kasosyo ang dalawang kumpanya sa mga programang diskwento sa gasolina.

Ang Federal Reserve Pivot ay Darating Sa Disyembre; Narito ang Patunay

Sa buong bansa, ang mga presyo ng gas sa pump ay nag-average ng $3.83 bawat galon noong Huwebes, ayon sa site ng AAA Gas Prices. Tumaas iyon ng 16 cents mula sa isang buwan na nakalipas at 48 cents sa itaas ng mga presyo noong nakaraang taon. Nagpakita ang site ng mga presyo na kasing taas ng $6.96 sa ilang lokasyon sa California.

Ang mga presyo ng diesel ay nakakita ng mas malaking run-up. Di-nagtagal pagkatapos na salakayin ng Russia ang Ukraine noong Pebrero, huminto ang US sa pagbili ng krudo mula sa Russia. Karamihan sa langis na iyon ay nagtustos ng mga refinery na gumagawa ng diesel fuel, isang bahagi ng US refining complex na nasaktan na ng mga naunang parusa na naglalagay ng mga limitasyon sa langis mula sa Iran at Venezuela.

Ang resulta, na pinalala ng rebound sa US trucking demand noong 2021, ay humantong sa isang kakulangan sa mga supply ng diesel. Bilang resulta, ang mga presyo ng diesel — karaniwang mas mura kaysa sa gasolina — ay nag-average ng $6.56 bawat galon sa buong bansa noong Huwebes. Iyon ay $1.95 sa itaas ng mga antas noong nakaraang taon: isang 42% na pagtaas.

Casey's, TravelCenters Stock

Ang Ankeny, na nakabase sa Iowa na Casey's ay nakatuon sa maliliit na bayan sa Midwestern at ipinagmamalaki ang isang malaking negosyong inihandang pagkain. Ito ay arguably pinaka sikat para sa kanyang gas-station pizza. Ang TravelCenters of America ay isang truck-stop chain, na nagta-target sa mga propesyonal na driver ng trak at mga motorista sa highway. Ang isang karibal, si Pilot Flying J, ay pag-aari ni Warren Buffett Berkshire Hathaway (BRKB).

Para sa buong grupo, ang gasolina ay ang pangunahing batayan. Ito ay bumubuo ng higit sa tatlong-kapat ng kabuuang kita para sa Murphy USA, 73% para sa TravelCenters at 65% para sa Casey's.

Habang ang mga benta ng gas at diesel ay nagpapataas ng kita ngayong taon, ang MUSA stock ay umakyat ng 39% taon hanggang sa kasalukuyan. Ang mga pagbabahagi ay kasalukuyang nasa flat base na may 303.19 buy point. Ang base-on-base pattern ay ang pangalawang third-stage base ng stock.

Ang pagsulong ng stock, laban sa backdrop ng isang struggling market, ay nagpadala ng relatibong linya ng lakas nito IBD 50 stock sa mga bagong pinakamataas sa lingguhang MarketSmith chart. Ang tumataas na linya ng RS ay nagpapakita na ang isang stock ay higit na mahusay sa S&P 500.

Ang CASY stock ay tinatalo din ang merkado, ngunit mayroong isang mas katamtamang 5.3% na kita sa ngayon sa taong ito. Ang mga pagbabahagi ay mas mababa sa 224 na punto ng pagbili sa isang patag na base, kasama ang RS line nito na gumagawa din ng bagong mataas, na ipinapakita ng isang asul na tuldok sa dulo ng linyang iyon sa lingguhang chart. Ang stock ng TA ay kumikilos din nang maayos, tumaas ng higit sa 10% para sa taon at nananatili sa itaas ng 50-araw na linya at ang RS line nito ay tumataas din.

Kasalukuyang niraranggo ang super/mini markets retail group ng solid No. 31 out of 197 mga grupo ng industriya na sinusubaybayan ng IBD. Mula sa 13 mga stock sa pangkat na ito, ang Murphy USA ay niraranggo ang No. 1 para sa Rating ng Composite at Rating ng EPS, at No. 2 para sa Rating ng RS, sa likod ng TravelCenters of America.

Samantala, Ang mga stock ng oil tanker ay tumataas din sa kasalukuyang merkado.

Murphy USA: Nangunguna Sa Mababang Presyo na Benta ng Gas

Sa unang kalahati ng 2022, ang pagtaas ng presyo ng langis at pakyawan na gasolina ay mabilis na humantong sa mas mataas na presyo sa pump. Sa ganitong kapaligiran, nakatulong ang diskarte sa pagpepresyo ni Murphy na mapanatili ang mga dati nang customer habang umaakit ng mga bagong customer.

Sa kabila ng matarik na presyo ng gas at 40-taong mataas sa inflation sa panahong ito, inaangkin ng kumpanya na nakakuha sila ng market share.

"Sa kabila ng mga kilalang panggigipit na nakakaapekto sa take-home pay, malinaw na nakikita namin ang aming mababang presyo na nag-aalok (sa) mas maraming customer na naghahanap ng halaga," sabi ni Murphy USA CEO Andrew Clyde sa isang tawag sa kita noong Hulyo 28.

Sinabi ng kumpanya na bumibili ito ng gasolina sa lubhang mapagkumpitensyang mga presyo ng benchmark ng industriya at ibinebenta ito nang mas mura kaysa sa mga karibal. Sinusuri nito ang mga intraday na supply at nagdidirekta ng mga fuel tanker truck sa mga terminal na may pinakapaborableng presyo.

Sinabi ni Murphy na ang murang modelo ng negosyo nito ay humahantong sa mas mababang fuel break-even point kaysa sa mga kakumpitensya.

Benta ng Gas, Mga Margin na Nakatuon

Sa quarter ng Hunyo, ang mga benta sa parehong tindahan ng gasolina ni Murphy (mga benta sa mga tindahan na tumatakbo nang hindi bababa sa isang taon) ay lumago ng 4.8%. Iyan ay kumpara sa mga pagtaas ng 1.5% para sa maihahambing na mga benta ng tabako at 1.4% para sa iba pang mga benta ng mga merchandise comp.

Habang dumagsa ang mas maraming customer sa mga tindahan nito para sa gas, ang retail fuel volume ng Murphy ay lumaki ng 8% kumpara sa isang taon na ang nakalipas at ang retail fuel contribution dollars ay tumalon ng 31%. Umakyat ng 22% ang retail fuel margin sa kabila ng mas mataas na presyo ng mga bilihin.

Parehong fuel margin at fuel contribution ay pangunahing sukatan ng kita.

Sa paghahambing, ang mga dolyar na kontribusyon sa pagkain at inumin ng Q2 ni Murphy ay lumago ng 9% habang ang mga margin ng pagkain at inumin ay tumaas ng 5%. Ang benta ng gasolina, na sinukat sa parehong mga galon ng tindahan, ay bumaba ng 2.3%.

Ang mga karibal nito ay nakakita ng medyo magkatulad na mga uso sa margin. Para sa quarter nitong Hunyo, ang mga margin ng gasolina at hindi panggatong ng TravelCenters ay lumago ng 56% at 10%, ayon sa pagkakabanggit. Para sa quarter nitong Hulyo, tumaas ng 27% ang fuel margin ni Casey, hanggang 44 cents kada galon, habang ang mga non-fuel margin ay bumaba ng 70 basis points.

"Ang kapaligiran ng margin ng gasolina ay lalo na kanais-nais sa ikalawang kalahati ng quarter dahil ang mga gastos sa pakyawan ay bumaba mula sa pinakamataas na rekord," sabi ng CEO ni Casey na si Darren Rebelez sa isang release ng kita noong Setyembre 7.

Ang Walmart at Costco, dalawa sa pinakamalaking retailer ng America, ay nagbebenta din ng ilan sa mga pinakamurang gasolina. Nag-aalok ang Walmart ng mababang presyo ng mga miyembro sa gasolina at nag-aalok ang Costco ng mga kupon ng tindahan sa mga miyembro nito kapag napuno sila, na parehong gumagamit din ng mga benta ng gasolina upang makuha ang mga customer sa loob.

Dami ng gasolina, Mga Trend sa Margin ng gasolina

Kapag iniulat ni Murphy ang mga resulta nito sa Q3 sa Miyerkules, mas masusuri ng mga mamumuhunan kung paano naglalaro ang mga trend ng dami ng gasolina at margin ng gasolina.

Itinuturo ng data ng industriya ang mas mahinang dami ng gasolina sa Q3, bumaba ng 6%-7% taon-taon sa gitna ng mataas na presyo ng gasolina. Ngunit ang Southeast fuel margin, na malapit na sinusubaybayan ng Murphy USA, ay tumalon ng 87% noong Q3, ayon sa OPIS (Oil Price Information Service), na nakikinabang mula sa isang malaking pagbagsak sa mga pakyawan na presyo sa quarter.

Ang pinakabagong data ng AAA ay nagpapakita na ang mga presyo ng retail na gas ay bumaba mula noong isang linggo, bagama't sila ay tumaas pa rin mula sa isang buwan at taon na ang nakalipas. Ang mga takot sa isang pandaigdigang pag-urong ng ekonomiya na dulot ng agresibong pagtaas ng rate ng mga sentral na bangko ay humantong sa isang malaking pagbaba sa mga presyo ng krudo, na pinapaamo ang mga presyo sa bomba.

Samantala, mas kaunting mga driver ang nagpapagatong, ayon sa AAA. Kung magkakaroon ng hugis ang malawakang kinatatakutan na pag-urong, ang parehong mga presyo ng krudo at demand ng gasolina ay malamang na bumagsak pa.

Sa isang tala noong Oktubre 14 sa mga kliyente, nagbabala ang analyst ni Raymond James na si Bobby Griffin na ang mga galon ng gasolina ng industriya ay nasa ilalim ng presyon at ang mga nakataas na margin ng gasolina ay hindi napapanatiling.

Gayunpaman, gusto niya ang stock ng MUSA para sa murang diskarte nito at pagkakalantad sa Walmart, na na-rate ito sa outperform na may $315 na target na presyo.

Sa Wells Fargo, nakita ng analyst na si Bonadio ang isang kaso para sa mas mataas na mga margin ng post-Covid na gasolina sa istruktura. Ngunit naniniwala siya na ang stock ng MUSA ay nahaharap sa "mga mas mahabang panahon na headwinds na binigyan ng malaking gasolina at pagkakalantad sa tabako (at) isang medyo mahina sa loob ng negosyo," na pinapanatili siya sa sideline.

MAHAL MO LANG:

Ito ang 5 Pinakamahusay na Mga Stock na Maibibili at Panoorin Ngayon

Mga Stocks na Panoorin: Mga Nangungunang Rated na IPO, Malaking Mga Caps At Mga Stock ng Paglago

Hanapin ang pinakabagong mga stock na tumatama sa mga bumili ng mga zone na may MarketSmith

Bakit Pinapasimple ng IBD Tool na Ito Ang Paghahanap Para sa Mga Nangungunang Stock

Naghahanap ng Susunod na Mga Nanalong Big Stock Market? Magsimula Sa 3 Mga Hakbang na Ito