Ang Natural Gas ay Maaaring Mula sa Widowmaker Patungo sa Moneymaker: Narito Kung Paano Ito Laruin

Wala akong maisip na mas mahirap na speculative market kaysa natural gas. Gayunpaman, ito ay isang tanyag na lugar para sa mga mangangalakal dahil may malalaking panganib ay may malalaking pagkakataon.

Pagkatapos ng peaking noong 2022 malapit sa $10.00 bawat MMBtu ang market ay kamakailang na-trade nang kasingbaba ng $2.30. Ang humigit-kumulang 80% plunge ay nagpapahiwatig ng isang tech na stock, hindi isang kalakal na ginagamit ng karamihan ng mga Amerikano araw-araw.

Nakakita na kami ng ilang mga ligaw na bagay sa gas sa paglipas ng mga taon, ngunit ito ay sukdulan, kahit na para sa merkado na kilala bilang "ang widowmaker." Gayunpaman, tulad ng nasaksihan namin ang krudo na pansamantalang nakikipagkalakalan sa labas ng hangganan noong tagsibol ng 2022 bago bumalik sa isang mas natural na hanay ng presyo, naniniwala kami na ang gas market ay nakahanda para sa mean reversion price action. Nangangahulugan ito ng relief rally tungo sa mas napapanatiling mga presyo sa mas mataas na antas.

Ang isang kalakal ay maaaring ikalakal sa anumang presyo. Walang mga limitasyon sa kung ano ang maaaring mangyari sa panandaliang, ngunit sa pangmatagalan, ang matematika ay dapat magkaroon ng kahulugan para sa mga producer, end-user, at mga kalahok sa merkado. Kaya, sa huli, ang mga overstretch na uso ay bumalik sa katotohanan.

Ang merkado ng gas ay tila biktima ng sarili nitong tagumpay. Ang speculative buying sa futures at call options, na nag-trigger ng tinatawag na Gamma squeeze, ay nagpilit sa mga presyo sa multi-year highs sa 2022, ngunit ang mga bust ay palaging sumusunod sa mga commodity boom.

Para sa kalinawan, ang isang Gamma squeeze ay nangyayari kapag ang isang pinagbabatayan na presyo ng asset ay nagsimulang mag-rally nang mabilis sa isang maikling panahon, na nagiging sanhi ng mga maiikling opsyon sa pagtawag (karaniwan ay mga gumagawa ng market) na bumili ng mga kontrata sa futures para sa pag-iwas sa pagkakalantad sa panganib sa opsyon. Ang prosesong ito ay nagpapakain sa sarili nito upang makabuo ng isang parabolic rally sa pinagbabatayan na merkado ng futures, tulad ng mga nasa natural na gas noong nakaraang taon.

Ang hindi maiiwasang commodity bust ay nangyayari habang ang market ay sumasailalim sa liquidation phase sa futures market. Gayunpaman, naging posible rin ito sa katotohanang hinihila ng mga end-user ang demand para sa isang kalakal habang tumataas ang mga presyo dahil sa takot sa kakulangan ng supply o mas mataas na presyo sa hinaharap. Alinsunod dito, habang ang pangunahing kuwento na nag-trigger ng rally ng kalakal ay kumukupas, may kakulangan ng mga mamimili at dagat ng mga nagbebenta.

Pinagmulan ng Tsart: QST

Sa kaso ng natural gas futures sa ngayon sa 2023, ang speculative selling ay pinalala ng margin call liquidation, panic, at ang mga pain threshold ng mga toro na naabot. Sa partikular, noong Enero 26, ang gas market ay natunaw sa ibaba ng isang antas ng suporta na minarkahan ng mababang Abril 2022, ang pinakamababa sa Hulyo 2022, at ilang mga mababang unang bahagi ng Enero.

Sa mga sesyon ng pangangalakal mula noon, hindi pa namin nakikita ang mga presyo ng gas na bumababa sa banig. Ang mga presyo ay nagtatagal sa ibaba ng trendline, na may mga nagbebenta na nagpapakita sa bawat pagtatangka ng rally. Gayunpaman, hindi namin ito tinitingnan bilang isang pababang breakout. Sa halip, naniniwala kami na ang merkado ay artipisyal na pinipigilan ng isang kaganapan sa pagpuksa; Ang pagbebenta ng margin call ay walang pakialam sa presyo.

Kung iyon ang kaso, dapat nating makita ang mga presyo ng gas na bumalik sa itaas ng linya ng downtrend, na dating nagsisilbing suporta (kasalukuyang malapit sa $2.75/$2.80). Kung ang mga presyo ay maaaring malampasan ang antas na ito, ang merkado ay malamang na ipagpatuloy ang pangangalakal sa pre-liquidation trading range. Depende sa kung gaano kabilis ang paglipat, ito ay maaaring mula sa $4.50 hanggang $5.25 MBtuu.

Bilang karagdagan sa mga presyo ng gas na lampas sa kanilang natural na hanay ng kalakalan, ang RSI (Relative Strength Index) ay bumagsak sa ibaba 70.0 sa parehong araw-araw at lingguhang mga chart. Ang pang-araw-araw na tsart ay partikular na kawili-wili dahil ang RSI ay palaging nasa basement mula noong unang bahagi ng Enero.

Sa halos dalawampung taon kong pagsubaybay sa mga bilihin, ilang beses pa lang akong nakakita ng market na sobrang nabenta. Ang pagiging Oversold ay hindi ginagarantiyahan na lumilipat kami mula sa isang oso patungo sa isang bull market, ngunit ito ay kapansin-pansing nagpapataas ng posibilidad ng isang marahas na pagbabalik kapag ang pagbebenta ay natuyo.

Ika-Line

Ang mga presyo ay pansamantala, gayundin ang mga emosyon na nakatali sa mga presyo. Kung masusumpungan mo ang iyong sarili na mahaba at maling natural na gas sa anumang kapasidad, hindi ka nag-iisa, at pinaghihinalaan ko na ang oras ay gagana sa iyong pabor. Kung ikaw ay flat at naghahanap ng hindi pangkaraniwang pagkakataon para sa high-risk speculation, ang natural na gas ay sulit na tingnan.

Depende sa laki ng account at pagpapaubaya sa panganib, maaaring makatuwiran na bumili ng direktang opsyon sa pagtawag (marahil isang Hunyo $4.25 na tawag para sa humigit-kumulang $800) o magtagal ng isang mini futures na kontrata (ang kontratang ito ay gumagawa o nalulugi ng $25 kada sentimos, o $2,500 kada dolyar, ng paggalaw ng presyo).

Ang $2.00 na natural na gas ay malamang na hindi napapanatiling. Sa karaniwan, sa nakalipas na limang taon, ang gas ay nakahanap ng ilalim sa o malapit sa Pebrero 9.