Malapit na magretiro? Narito kung paano ilipat ang iyong portfolio mula sa paglago patungo sa kita.

Ang pamumuhunan sa S&P 500 ay simple din, sa pamamagitan ng pagbili ng mga bahagi ng SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY,
-1.68%
o iba pang index fund na sumusubaybay sa benchmark. Mayroong maraming mga katulad na pondo, at marami sa kanila ay may napakababang gastos.

Siyempre, ang isang pangmatagalang mamumuhunan sa paglago na ang portfolio ay pangunahing namuhunan sa stock market ay kailangang labanan ang tukso na magbenta sa mga bumababang merkado. Ang mga pagtatangka sa oras na ang market ay malamang na humantong sa hindi magandang pagganap kung ihahambing sa S&P 500, dahil ang mga mamumuhunan na lumipat sa sideline ay malamang na bumalik nang huli pagkatapos na mabaliktad ang malawak na pagbaba.

At ang mga brutal na pagtanggi sa stock market ay karaniwan. Karaniwang bumaba ang merkado ng 20% ​​o higit pa. Ngunit sa lahat ng ito, nanatiling malapit sa 30% ang 9.9-taong average na pagbabalik na iyon — at kung titingnan mo pa ang nakaraan, ang average na pagbalik na iyon ay halos pareho.

Ang iyong buhay ay nagbago, at kailangan mo ng kita

Ngayon isipin na 60 taong gulang ka na at kailangan mong huminto sa pagtatrabaho, o marahil ay gusto mo lang magtrabaho ng part time. Pagkatapos ng mga dekada ng pag-iipon at pamumuhunan para sa paglago, paano ka maghahanda para sa pagbabagong ito?

Mahalagang kumuha ng indibidwal na diskarte sa iyong mga pangangailangan sa kita, sabi ni Lewis Altfest, CEO ng Altfest Personal Wealth Management, na nangangasiwa ng humigit-kumulang $1.6 bilyon sa mga asset para sa mga pribadong kliyente sa New York.

Isipin kung anong uri ng mga account ang mayroon ka. Kung ang iyong pera ay nasa isang 401(k), IRA o ibang tax-deferred na account, lahat ng iyong i-withdraw ay sasailalim sa mga buwis sa kita. Kung mayroon kang Roth account, kung saan ang mga kontribusyon ay ginawa pagkatapos ng buwis, ang mga withdrawal mula sa account na iyon ay hindi mabubuwisan. (Maaari mong basahin ang tungkol sa mga conversion sa Roth account dito.)

Kung mayroon kang tax-deferred retirement account na sapat na malaki at gusto mong ipagpatuloy ang pangmatagalang paglago gamit ang mga stock (o mga pondong may hawak ng mga stock), maaari mong isaalang-alang ang tinatawag na 4% na panuntunan, na nangangahulugang mag-withdraw ng hindi hihigit sa 4% ng iyong balanse sa isang taon — basta't sapat na iyon upang matugunan ang iyong mga pangangailangan sa kita. Maaari kang magsimula sa simpleng pag-set up ng isang awtomatikong plano sa pag-withdraw upang maibigay ang kita na ito. Siyempre, upang limitahan ang iyong bayarin sa buwis, dapat kang mag-withdraw lamang hangga't kailangan mo.

Ang 4% na panuntunan

Ang 4% na panuntunang iyon ay isang kapaki-pakinabang na panimulang punto para sa mga pag-uusap sa mga kliyente na kailangang magsimulang gumuhit ng kita mula sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan, sabi ni Ashley Madden, ang direktor ng mga serbisyo sa pagpaplano ng pananalapi sa Hutchinson Family Offices sa Greensboro, NC, ngunit hindi ito dapat maging isang mahirap-at-mabilis na tuntunin. "Tulad ng karamihan sa mga konsepto ng pagpaplano sa pananalapi, sa palagay ko ang 4% na rate ng ligtas na pag-withdraw ay 'isang sukat para sa lahat' para sa lahat ng mga sitwasyon sa pagpaplano," sabi niya.

Sa halip, dapat mong isipin kung magkano ang kailangan mong bawiin upang mabayaran ang iyong mga gastos, kabilang ang pangangalagang pangkalusugan, habang pinapayagan pa ring lumaki ang iyong investment account, sabi ni Madden. Isaalang-alang ang lahat ng iyong pinagmumulan ng kita, ang iyong mga inaasahang gastos, ang mga uri ng pamumuhunan sa iyong portfolio at maging ang iyong pagpaplano ng ari-arian.

Nakipagtulungan si Madden sa mga kliyente na nakakuha ng higit sa 4% mula sa kanilang mga investment account sa panahon ng kanilang maagang mga taon ng pagreretiro, na aniya ay nag-aalala sa kanya bilang isang tagapayo. Sinabi niya na ito ay kapag ang isang talakayan ng 4% na konsepto ng withdrawal ay maaaring makatulong na "ilarawan kung paano sila kumukuha ng pera sa mas mabilis na rate kaysa sa maaaring lumago ang mga pamumuhunan."

Ang ideya ng 4% na rate ng pag-withdraw ay maaari ding makatulong sa panahon ng mga talakayan sa mga retirado na nag-aatubili na mag-withdraw ng anumang kita mula sa kanilang mga account sa pamumuhunan, sabi ni Madden. 

Sa alinmang senaryo, ang pag-iisip tungkol sa mga withdrawal bilang isang porsyento, sa halip na isang halaga ng dolyar, ay makakatulong "upang bigyang kapangyarihan ang paggawa ng desisyon sa pamamagitan ng pag-alis ng ilang emosyon mula sa proseso," sabi niya.

Bumubuo ng kita

Pagdating sa pagbuo ng kita, narito ang ilang mga diskarte na dapat isaalang-alang:

• Namumuhunan sa mga bono, na gumagawa ng mga regular na pagbabayad ng interes hanggang sa matanda ang mga ito. Maaari mo ring ituloy ang kita sa bono sa pamamagitan ng mga pondo, na may sari-sari na mga portfolio na maaaring magpababa sa iyong panganib.

• Pagkuha ng kita ng dibidendo mula sa mga stock na hawak mo, sa halip na muling i-invest ang mga dibidendo na iyon.

• Ang pagbili ng ilang indibidwal na mga stock na may kaakit-akit na mga ani ng dibidendo upang makatanggap ng kita habang naglalayon din ng ilang paglago habang tumataas ang mga presyo ng bahagi sa mahabang panahon.

• Pagpili ng ilang mutual fund o exchange-traded na pondo na may hawak ng mga stock para sa kita ng dibidendo. Ang ilan sa mga pondong ito ay maaaring idinisenyo upang dagdagan ang kita habang binabawasan ang panganib sa mga diskarte sa covered-call, tulad ng inilarawan sa ibaba.

Habang iniisip mo ang tungkol sa pagpaplano para sa pagreretiro at tungkol sa paggawa ng mga pagbabago sa iyong diskarte sa pamumuhunan habang nagbabago ang iyong mga layunin, isaalang-alang ang pakikipagpulong sa isang financial planner pati na rin sa isang investment adviser.

Mga bono at ang 60/40 na alokasyon

Maaaring nabasa mo na ang mga artikulong tumatalakay sa tinatawag na 60/40 portfolio, na binubuo ng 60% na mga stock at 40% na mga bono. Ipinaliwanag ng kontribyutor ng MarketWatch na si Mark Hulbert ang pangmatagalang posibilidad na mabuhay ng diskarteng ito.

Ang 60/40 portfolio ay "isang magandang panimulang punto para sa mga talakayan sa mga kliyente" tungkol sa mga portfolio ng kita, sabi ni Ken Roberts, isang tagapayo sa pamumuhunan sa Four Star Wealth Management sa Reno, Nev.

"Ito ay isang pagtatantya," sabi niya. "Kung ang isang klase ng asset ay lumalaki, maaari nating hayaan ito. Kung may pagkakataon sa ibang klase, maaari nating samantalahin ito sa tamang panahon.”

Sa isang ulat sa Enero na pinamagatang "Pag-iingat: Malakas na Ulap," Sharmin Mossavar-Rhamani at Brett Nelson ng Goldman Sachs Investment Strategy Group ay sumulat na ang 60/40 portfolio ay "pangkalahatang ginagamit ng industriya ng pananalapi upang nangangahulugang isang portfolio ng mga stock at mga bono; hindi ito nagpapahiwatig na ang isang 60/40 mix ay ang tamang alokasyon para sa bawat kliyente."

Parehong itinuturo ni Roberts at Altfest ang mga pagkakataon sa merkado ng bono sa ngayon, dahil sa mga pagtaas ng mga rate ng interes na nagtulak sa mga presyo ng bono pababa sa nakaraang taon. Iminumungkahi ng Altfest na sa merkado na ito, ang isang portfolio ng dalawang-ikatlong mga bono at isang-ikatlong mga stock ay magiging angkop para sa isang portfolio na nakatuon sa kita, dahil ang mga presyo ng bono ay bumaba habang ang mga rate ng interes ay tumaas sa nakaraang taon.

Sinabi ng Altfest na para sa karamihan ng mga mamumuhunan, ang mga nabubuwisang bono ay nagtatampok ng mas kaakit-akit na mga ani kaysa sa mga munisipal na bono.

Kung bibili ka ng isang bono, ang iyong ani ay ang taunang pagbabayad ng interes ng bono (ang kupon, o nakasaad na rate ng interes, na hinati sa halaga ng mukha) na hinati sa presyong babayaran mo. At kung bumili ka nang may diskwento sa halaga ng bono at hawakan ang bono hanggang sa kapanahunan, magkakaroon ka ng capital gain. Kung ang mga rate ng interes ay tumaas pagkatapos mong bumili ng isang bono, ikaw ay nakaupo sa isang hindi natanto na kita, at kabaliktaran.

"Ang mga bono ay nagbibigay sa iyo ng ani ngayon, at kung pupunta tayo sa isang pag-urong, ikaw ay magiging isang panalo kumpara sa isang natalo sa mga stock," sabi ni Altfest. Sa madaling salita, sa panahon ng pag-urong, malamang na babaan ng Federal Reserve ang mga rate ng interes upang pasiglahin ang paglago ng ekonomiya. Iyon ay magtutulak sa mga presyo ng bono na mas mataas, na magbibigay sa iyo ng potensyal para sa "double-digit na taunang pagbabalik," ayon kay Alftest.

Hindi namin mahuhulaan kung saang paraan pupunta ang mga rate ng interes, ngunit alam namin na ang patakaran ng Fed sa pagtaas ng mga rate ng interes upang itulak ang inflation ay hindi maaaring magpatuloy magpakailanman. At kapag isinaalang-alang mo ang kasalukuyang mga diskwento sa presyo, medyo mataas na mga ani at kalaunan na maturity sa halaga ng mukha, ang mga bono ay nakakahimok ngayon.

Maaaring maging mahirap na bumuo ng isang sari-sari na portfolio ng bono sa iyong sarili, ngunit ang mga pondo ng bono ay maaaring gawin ang gawain para sa iyo. Ang isang pondo ng bono ay may pabagu-bagong presyo ng bahagi, na nangangahulugan na kapag tumaas ang mga rate ng interes, mayroong pababang presyon sa presyo ng bahagi. Ngunit sa ngayon, karamihan sa mga portfolio ng bond-fund ay binubuo ng mga securities trading sa mga diskwento sa kanilang mga halaga ng mukha. Nagbibigay ito ng downside na proteksyon kasama ang potensyal para sa mga pakinabang kapag ang mga rate ng interes sa kalaunan ay nagsimulang bumaba.

Inirerekomenda ng Altfest ang dalawang pondo ng bono na pangunahing may hawak ng mga securities na may mortgage-backed.

Ang Angel Oak Multi-Strategy Income Fund
ANGIX,
-0.12%
ay may $2.9 bilyon sa mga asset na nasa ilalim ng pamamahala at sumipi ng 30-araw na ani na 6.06% para sa mga institutional share nito. Ito ay pangunahing namumuhunan sa mga pribadong inisyu na mga securities na naka-back sa mortgage.

Ang $33.8 bilyong DoubleLine Total Return Bond Fund
DBLTX,
+ 0.34%
ay may 30-araw na yield na 5.03% para sa Class I share nito at mas konserbatibong pagpipilian, na may higit sa 50% na namuhunan sa mga securities na naka-sangla sa mortgage at mga bono ng gobyerno.

Para sa tradisyonal na mutual funds na may maraming share class, institutional o Class I share, na maaaring kilala bilang adviser shares, ay karaniwang may pinakamababang gastos at pinakamataas na dividend yield. At sa kabila ng mga pangalan ng mga share class, available ang mga ito sa karamihan ng mga mamumuhunan sa pamamagitan ng mga tagapayo, at madalas sa pamamagitan ng mga broker para sa mga kliyenteng walang tagapayo.

Para sa mga mamumuhunan na hindi sigurado kung ano ang gagawin kaagad, itinuturo ni Roberts ang mga panandaliang pondo ng US Treasury bilang isang magandang alternatibo. Dalawang-taong tala ng US Treasury
TMUBMUSD02Y,
4.794%
ngayon ay may yield na 4.71%. "Maaari kang sumakay sa susunod na dalawang taon at maghanap ng mga pagkakataon sa merkado," sabi niya. "Ngunit ang pag-average sa [sa mga pangmatagalang bono] habang ang Fed ay lumalapit sa terminal rate nito, bago ito huminto at pagkatapos ay magsimulang mag-cut, ay maaaring gumana nang maayos."

Tapos may mga municipal bond. Dapat mo bang isaalang-alang ang opsyong ito para sa tax-exempt na kita sa kasalukuyang kapaligiran?

Sinabi ng Altfest na ang pagkalat sa pagitan ng mga nabubuwisan at mga tax-exempt na ani ay lumawak nang husto sa nakalipas na ilang buwan na ang karamihan sa mga mamumuhunan ay mas makakabuti sa mga nabubuwisang bono. Upang suportahan ang paniwala na iyon, isaalang-alang ang index ng Bloomberg Municipal Bond 5-taon, na may "yield to worst" na 2.96%, ayon sa FactSet. Ang yield to worst ay tumutukoy sa annualized yield, na isinasali sa kasalukuyang market value ng isang bono, kung ang bono ay gaganapin sa petsa ng maturity o petsa ng tawag nito. Ang isang bono ay maaaring may petsa ng tawag na mas maaga kaysa sa petsa ng maturity. Sa o pagkatapos ng petsa ng tawag, maaaring kunin ng nagbigay ang bono sa halaga ng mukha anumang oras.

Maaari mong kalkulahin ang isang katumbas na rate na nabubuwisan sa pamamagitan ng paghahati sa 2.96% na ani sa 1, babawasan ang iyong pinakamataas na nagtapos na rate ng buwis sa kita (iiwan ang mga buwis sa estado at lokal na kita para sa halimbawang ito). I-click dito para sa listahan ng mga nagtapos na rate ng buwis ng Internal Revenue Service para sa 2023.

Kung isasama namin ang nagtapos na federal income-tax rate na 24% para sa isang mag-asawang kumita sa pagitan ng $190,750 at $364,200 noong 2023, ang aming katumbas na nabubuwisan para sa halimbawang ito ay 2.96% na hinati sa 0.76, na umaabot sa katumbas na buwis na 3.89%. Maaari kang kumita ng higit pa sa US Treasury securities na may iba't ibang maturity — at ang interes na iyon ay hindi kasama sa mga buwis sa estado at lokal na kita.

Kung ikaw ay nasa isa sa mga pinakamataas na pederal na bracket at nasa isang estado na may mataas na buwis sa kita, maaari kang makakita ng kaakit-akit-sapat na tax-exempt na mga ani para sa mga bono na inisyu ng iyong estado o mga munisipal na awtoridad sa loob nito.

Isang alternatibo sa mga bono para sa kita: Ang mga ani ng dibidendo sa mga ginustong stock ay tumaas. Ito ay kung paano pumili ng pinakamahusay para sa iyong portfolio.

Mga stock para sa kita

Mayroong iba't ibang mga diskarte sa kita mula sa mga stock, kabilang ang mga exchange-traded na pondo at mga indibidwal na stock na nagbabayad ng mga dibidendo.

Gayunpaman, tandaan na ang mga dibidendo ng stock ay maaaring maputol anumang oras. Ang isang pulang bandila para sa mga mamumuhunan ay isang napakataas na ani ng dibidendo. Ang mga mamumuhunan sa stock market ay maaaring itulak ang pagbabahagi ng isang kumpanya na mas mababa kung nakikita nila ang mga problema - kung minsan mga taon bago magpasya ang management team ng kumpanya na babaan ang dibidendo nito (o kahit na alisin ang payout).

Ngunit ang mga dibidendo (at ang iyong kita) ay maaari ding lumago sa paglipas ng panahon, kaya isaalang-alang ang mga bahagi ng malalakas na kumpanya na patuloy na nagtataas ng mga payout, kahit na ang kasalukuyang mga ani ay mababa. Narito ang 14 na stock na dumoble ang presyo sa loob ng limang taon, kahit na doble ang kanilang mga dibidendo.

Sa halip na maghanap ng pinakamataas na ani ng dibidendo, maaari mong isaalang-alang ang isang diskarte na nakatuon sa kalidad. Halimbawa, ang Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO,
-0.90%
may hawak na portfolio ng humigit-kumulang 25 na mga stock ng mga kumpanya na patuloy na tumaas ng mga dibidendo at itinuturing na malamang na patuloy na gawin ito.

Ginagamit din ng pondong ito ang mga opsyon sa covered-call upang mapahusay ang kita at maprotektahan mula sa masamang panganib. Ang kita ng opsyon sa saklaw na tawag ay nag-iiba at mas mataas sa panahon ng mas mataas na pagkasumpungin sa stock market, gaya ng nakita natin sa nakalipas na taon. Ayon sa FactSet, ang 12-buwan na ani ng pamamahagi ng pondong ito ay 4.77%.

Maaari kang magbasa nang higit pa tungkol sa kung paano gumagana ang diskarte sa covered-call, kabilang ang isang aktwal na halimbawa ng kalakalan mula kay Roberts, sa Ang artikulong ito tungkol sa JPMorgan Equity Premium Income ETF
JEPI,
-1.32%,
na mayroong humigit-kumulang 150 stock na pinili para sa kalidad (anuman ang mga dibidendo) ng mga analyst ng JPMorgan. Ayon sa FactSet, ang 12-buwan na ani ng pamamahagi ng ETF na ito ay 11.35%. Sa isang hindi gaanong pabagu-bagong merkado, maaaring asahan ng mga mamumuhunan ang mga ani ng pamamahagi sa "mataas na solong digit," ayon kay Hamilton Reiner, na kapwa namamahala sa pondo.

Ang parehong mga ETF na ito ay nagbabayad ng buwanang mga dibidendo, na maaaring maging isang kalamangan, dahil karamihan sa mga kumpanya na nagbabayad ng mga dibidendo sa mga stock ay ginagawa ito kada quarter, tulad ng karamihan sa mga tradisyonal na mutual funds.

Ang bawat diskarte ay may mga pakinabang at disadvantages, at ang JEPI ay wala pang tatlong taong gulang. Tandaan na ang mga pondong sumusunod sa mga diskarte sa covered-call ay dapat na asahan na hihigit sa pagganap ng malawak na index sa panahon ng mas mataas na pagkasumpungin at hindi gaanong gumanap, kahit bahagya, sa panahon ng mga bull market, kapag ang mga dibidendo ay kasama.

Narito ang dalawang taong paghahambing ng pagganap ng kabuuang kita, na may mga dibidendo na muling namuhunan, para sa dalawang ETF at S&P 500.

Para sa mamumuhunan na gustong ilipat ang isang portfolio na pangunahing namumuhunan sa mga stock sa isang portfolio ng kita, ang Altfest ay lubos na umaasa sa mga bono sa merkado na ito ngunit sinabi niya na gusto pa rin niya na ang isang kliyente ay humigit-kumulang isang-katlo na namuhunan sa mga stock. Papayuhan niya ang isang kliyente na may hawak na ng ilang indibidwal na stock na ibenta ang mas maraming kumpanyang nakatuon sa paglago at hawakan ang mga may disenteng ani ng dibidendo, habang isinasaalang-alang din kung magkano ang kita na kukunin kapag nagbebenta ng mga stock na tumaas nang malaki.

"Mas malamang na panatilihin mo ang mga iyon, dahil magse-save ka ng pera sa mga buwis para sa taon, kaysa kung magbebenta ka kung saan nakagawa ka ng isang malaking pugad na may mga capital gains," sabi niya.

At ang ilan sa mga stock na iyon ay maaaring nagbibigay na ng malaking kita na may kaugnayan sa average na presyo na binayaran ng mamumuhunan para sa mga pagbabahagi sa mga nakaraang taon.

Pagkatapos gumawa ng mga pagsasaayos, maaaring gusto mo pa ring bumili ng ilang mga stock para sa mga dibidendo. Sa ganoong sitwasyon, inirerekomenda ng Altfest na pumunta sa mga kumpanyang hindi masyadong mataas ang mga ani ng dibidendo, ngunit ang mga negosyo ay inaasahang magiging sapat na malakas para tumaas ang mga dibidendo sa paglipas ng panahon.

Upang magsimula, inirerekomenda niya ang isang screen upang paliitin ang mga potensyal na pagpipilian ng stock. Narito ang mangyayari kung ilalapat namin ang mga parameter ng screening ng Altfest sa S&P 500:

• Beta sa nakalipas na 12 buwan ng 1 o mas kaunti, kung ihahambing sa paggalaw ng presyo ng buong index: 301 kumpanya. (Ang Beta ay isang pagsukat ng volatility ng presyo, na may 1 na tumutugma sa volatility ng index.)

• Dividend yield ng hindi bababa sa 3.5%: 69 kumpanya.

• Ang mga inaasahang kita sa bawat bahagi para sa 2025 ay tumaas ng hindi bababa sa 4% mula noong 2024, batay sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan ng mga analyst na na-poll ng FactSet. Iminungkahi ng Altfest na pumunta hanggang dito upang maiwasan ang pagbaluktot ng kasalukuyang taon na mga pagtatantya at aktwal na mga resulta mula sa isang beses na mga item sa accounting. Dinala nito ang listahan sa 46 na kumpanya.

• Ang mga inaasahang benta para sa 2025 ay tataas ng hindi bababa sa 4% mula noong 2024, batay sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan ng mga analyst na na-poll ng FactSet. Ang mga pagtatantya para sa mga kita at benta ay batay sa mga taon ng kalendaryo, hindi mga taon ng pananalapi ng mga kumpanya, na kadalasang hindi tumutugma sa kalendaryo. Ang huling filter na ito ay pinaliit ang listahan sa 16 na mga stock. Pagkatapos ay kinuha ni Alfest ang listahan nang higit pa, tulad ng ipinaliwanag sa ibaba.

Narito ang 16 na stock na pumasa sa screen, ayon sa ani ng dibidendo:

Mag-click sa ticker para sa higit pa tungkol sa bawat kumpanya o exchange-traded na pondo.

I-click ang dito para sa detalyadong gabay ni Tomi Kilgore sa kayamanan ng impormasyong magagamit nang libre sa pahina ng quote ng MarketWatch.

Tandaan na ang anumang stock screen ay may mga limitasyon nito. Kung ang isang stock ay pumasa sa isang screen na inaprubahan mo, pagkatapos ay isang ibang uri ng pagtatasa ng husay ang nasa ayos. Ano ang pakiramdam mo tungkol sa diskarte sa negosyo ng isang kumpanya at ang posibilidad na manatiling mapagkumpitensya sa susunod na dekada, hindi bababa sa?

Kapag tinatalakay ang mga resulta ng stock screen na ito, halimbawa, sinabi ng Altfest na aalisin niya ang AbbVie mula sa listahan dahil sa banta sa mga kita at ang dibidendo mula sa tumaas na kumpetisyon habang ang patent ay nag-expire sa Humira na anti-inflammatory na gamot nito.

Aalisin din niya si Philip Morris, sabi niya, dahil "ang kilusan patungo sa kalusugan sa ibang bansa ay maaaring magpababa ng mga kita at dibidendo."