Ang mga mamumuhunan sa Netflix ay naghahanda para sa mga pagkalugi ng subscriber habang nagtatayo ang kumpanya sa mahabang panahon

Netflix ay nag-uulat ng mga kita nito sa ikalawang quarter noong Martes, at ang run-up ay parang paghahanda sa bagyo. May paparating na bagyo. Malamang na magiging masama ito. Ang mga shareholder ay nagdarasal na ang pundasyon ay sapat na matibay upang mapaglabanan ang pinsala.

Ang Netflix ay nananatiling pinakamalaking serbisyo sa streaming sa mundo, ngunit iniulat ng kumpanya ang unang quarterly na pagkawala nito sa mga subscriber sa mahigit isang dekada nang mas maaga sa taong ito at nagbabala na inaasahan nitong mawawalan ng 2 milyong pandaigdigang subscriber sa ikalawang quarter. Iyon ang magiging solong pinakamalaking quarterly loss sa kasaysayan ng kumpanya.

Posibleng ang mga pagkalugi ay mas malala pa kaysa sa inaasahan. Nakakabahala ang mga macroeconomic trend. Mga alalahanin sa posibleng recession at talamak na inflation maaaring bumabagal na ang paggastos sa US, ang karaniwang US plan ng Netflix ay $15.49 sa isang buwan, na ginagawa itong mas mahal kaysa sa lahat ng iba pang pangunahing serbisyo ng streaming. Iyon ay maaaring gawin itong unang opsyon na kanselahin ng mga tao kapag naghahanap sila upang makatipid ng pera.

Patuloy din ang pagtaas ng kumpetisyon. Sa pagtatapos ng taon, malamang na ang HBO Max idagdag ang buong listahan ng nilalaman ng Discovery+ sa serbisyo nito, na nagkakahalaga ng $14.99 sa isang buwan o $9.99 na may mga ad. Disney noong nakaraang linggo ay tumaas ang presyo sa ESPN+ ng $3 hanggang $9.99 sa isang buwan ngunit pinananatiling pareho ang naka-bundle na alok nito ng Disney+, Hulu at ESPN+ sa $13.99 sa isang buwan. Iyon ay maaaring humantong sa mas maraming customer para sa Disney bundle, isa pang potensyal na alternatibo sa Netflix.

"Hindi ko alam kung magiging masama [ang quarter na ito], ngunit hindi ito magiging magandang kuwento," sabi ni Andrew Rosen, isang dating Viacom digital media executive at tagapagtatag ng streaming newsletter na PARQOR.

Sa simula ng 2022, hinuhulaan ng maraming analyst ang Netflix na magdaragdag ng higit sa 20 milyong bagong subscriber ngayong taon. Kamakailan lamang noong Abril, tinantya ng analyst ng JP Morgan na si Doug Anmuth na magdaragdag ang kumpanya ng 17.95 milyon sa 2022. Pagkatapos ng bomba noong nakaraang quarter, ibinaba niya ang kanyang buong taon na hula sa humigit-kumulang 4 na milyon.

Ang malaking tanong para sa kung paano gumaganap ang mga pagbabahagi ng Netflix pagkatapos ipahayag ang mga resulta ay kung gaano karami sa masamang balita ang nailagay na sa presyo ng stock. Sa ngayon, ang market valuation ng Netflix ay naging mas mababa sa $300 bilyon mula sa $90 bilyon sa mas mababa sa isang taon.

"Sa ngayon, sa tingin ko ang mga merkado ay tututuon sa mga subscriber," Yung-Yu Ma, ang punong investment strategist ng BMO Wealth Management, sinabi sa CNBC Lunes. "Sa tingin ko mayroong isang malaking hanay ng mga posibleng resulta sa mga tuntunin ng kung gaano karaming pagkasira ang aktwal na nakikita nila at kung gaano kalayo iyon napupunta sa hinaharap."

Habang humihina ang kumperensyang tawag sa mga kita noong nakaraang quarter, ang Chief Financial Officer ng Netflix na si Spencer Neumann ay sumabak upang tiyakin sa mga mamumuhunan na ang positibong paglago ay darating sa ikatlo at ikaapat na quarter.

Sinabi niya na ang inaasahang pagkawala ng 2 milyong subscriber sa ikalawang quarter ay hindi nangangahulugan na magpapatuloy ang mga pagkalugi: “Magpapalaki tayo ng kita. At may babayarang net add growth,” aniya.

Ang Netflix ay umaasa sa isang mas malakas na slate ng nilalaman, kabilang ang isang bagong season ng "The Crown" at ang halos $200 milyon na budgeted na action movie na "The Grey Man," pinagbibidahan nina Ryan Gosling at Chris Evans, para mapabilis ang paglaki. Kakailanganin nitong "overdeliver" sa mga internasyonal na rehiyon - Latin America, Asia Pacific at ang Europe-Middle East-Africa unit nito - upang isaalang-alang ang tumataas na headwinds sa US at Canada, sabi ni Rosen.

Marami ring ginagawa ang Netflix para dito na hindi ginagawa ng ibang mga streamer. Pangunahin, kumikita ito, at iminumungkahi ng lahat ng mga palatandaan na hindi ito magbabago anumang oras sa lalong madaling panahon. Karamihan sa mga analyst ay hinuhulaan ang netong kita na halos $5 bilyon sa taong ito. Ang Peacock ng NBCUniversal, sa kabaligtaran, ay nakatakdang mawalan ng $2.5 bilyon sa taong ito. Maging ang Disney, na nagdagdag na ng halos 140 milyong Disney+ subscriber sa buong mundo mula nang ilunsad noong huling bahagi ng 2019, nawalan ng $887 milyon mula sa mga streaming na produkto nito noong nakaraang quarter.

At sa 222 milyong mga subscriber sa buong mundo − hindi bababa sa, bago ang anumang opisyal na pagkalugi ipahayag noong Martes − Netflix pa rin ang pinakamalaking serbisyo ng streaming sa planeta. Malaking draw iyon para sa sinumang creator na gustong gumawa ng content para sa pinakamaraming audience na posible. Ito rin ay isang makabuluhang karot para sa mga advertiser, na sa wakas ay makaka-tap sa madla ng Netflix sa katapusan ng taong ito, kapag ang kumpanya ay naglunsad ng isang opsyon sa subscription na sinusuportahan ng ad sa unang pagkakataon.

Plano din ng Netflix na sugpuin ang pagbabahagi ng password sa buong mundo, isang proseso na maaaring magdagdag ng sampu-sampung milyong mga bagong subscriber sa paglipas ng panahon. Tinatantya ng Netflix na higit sa 100 milyong kabahayan sa buong mundo ang hindi nagbabayad para sa Netflix, na may higit sa 30 milyon sa kanila sa US at Canada.

Ngunit ang mga pangmatagalang pagsisikap ay hindi pa lalabas, at ang pangunahing tema ng mga resulta ng Martes ay maaaring kontrolin lamang ang pinsala.

PANOORIN: Ang mga mamumuhunan sa Netflix ay malapit pa ring nakatutok sa mga subscriber, sabi ng Yung-Yu Ma ng BMO