Pipilitin ng Bagong Buyback Tax ang Mga Kumpanya na Mag-isip ng Dalawang beses sa Paano Gamitin ang Cash

Nangangahulugan ito na ang mga pribadong-equity na kumpanya tulad ng

TRC
,

Blackstone
,
at

Carlyle

—na, balintuna, lahat ay nakalista sa publiko—mag-hang sa kanilang mahal na tax break sa pagbebenta ng portfolio asset na itinakda sa 23.8%, laban sa ordinaryong kita o sahod na binubuwisan ng 37%.

Sa halip, ang 1% na pataw sa mga muling pagbili ng bahagi ng mga korporasyon ay magpapaisip sa mga punong opisyal ng pananalapi tungkol sa kung paano nila ginagamit ang kanilang pera.

Ito ay nakatakdang maging a record year para sa mga buyback sa US, na may tinatayang $1.2 trilyon na gagastusin, kasama ang mga programang bumper isinasagawa sa

mansanas

at may-ari ng Google

Alpabeto
.

Kapag pumipili kung paano gagantimpalaan ang mga mamumuhunan, gusto ng mga kumpanya ang mga buyback kumpara sa mga dibidendo dahil pinapataas nila ang mga sukat ng mga kita at daloy ng pera at benepisyo sa bawat bahagi ng equity. Maaari silang maging paraan ng mga direktor sa pagsisikap na maglagay ng isang palapag sa ilalim ng presyo ng pagbabahagi—bagama't mukhang maaksaya sila kung bumaba ang stock.

Mahigit 40 taon na ang nakalilipas, ang pagsasanay ay itinuturing na pagmamanipula sa merkado. Ngayon ay nakaugat na nang umasa si Pangulong Donald Trump para sa mga trabaho at pamumuhunan sa teknolohiya pagkatapos ng kanyang pagbawas ng buwis sa korporasyon noong 2017, mayroon lamang isang lugar para mapunta ang windfall.

Para sa mga namumuhunan, ang mga buyback ay nagreresulta sa mga capital gain na maaaring hindi kailanman mabubuwisan, samantalang ang mga dibidendo ay nangangailangan ng buwis sa kita na mabayaran.

Sinasabi ng mga kritiko na ang pinakabagong pagbabagong ito ay magbabawas ng pagkatubig at magpapataas ng pagkasumpungin ng index. Gayunpaman, malamang na tinitingnan ito ng karamihan sa mga kumpanya bilang isa pang gastos na hindi gaanong nakakabawas sa mga buyback—ni nagpapalaki ng mga dibidendo.

-James Ashton

*** Sumali sa Mansion Global reporter na si Leslie Hendrickson ngayon sa tanghali habang nakikipag-usap siya kay Cal Inman, founder at CEO ng ClimateCheck, tungkol sa climate-change risk mitigation sa real estate. Mag-sign up dito.

***

Na-clear si Tesla para sa Stock Split habang Nagpapatuloy ang Twitter Battle ni Musk

Tesla

inaprubahan ng mga shareholder a Hati ng stock ng 3-para-1, at sinabi ng CEO na si Elon Musk sa taunang pagpupulong ng kumpanya noong Huwebes na ang tagagawa ng de-kuryenteng sasakyan ay maaaring magtayo ng 10 hanggang 12 pabrika sa pagsisikap nitong magbenta ng 20 milyong sasakyan sa isang taon.

• Hindi sinabi ni Musk kung kasama sa kabuuang pabrika na iyon ang umiiral na apat na sentro, kabilang ang isa sa Austin, Texas, kung saan ginanap ang pagpupulong ng shareholder. Ang pulong ay webcast dahil ang live na kaganapan ay may limitadong kapasidad. Balita tungkol kay Tesla susunod na pabrika ay maaaring dumating mamaya sa taong ito, Sinabi ni Musk.

• Ang stock split ay ang pangalawa sa loob ng dalawang taon, at mula noong huli ang mga pagbabahagi ay humigit-kumulang na triple. Ang isang split ay hindi makakaapekto sa halaga ng merkado ng kumpanya ngunit maaaring makaakit sa mga bagong mamumuhunan sa pamamagitan ng paggawa ng presyo ng isang bahagi na mas abot-kayang bilhin.

• Inaprubahan ng mga shareholder ang muling halalan ng mga direktor na sina Ira Ehrenpreis at Kathleen Wilson-Thompson, na nasa board ng Tesla mula noong 2007 at 2018, ayon sa pagkakabanggit.

  
  
  Orakulo
  
  co-founder na si Larry Ellison, na sumali sa board noong 2018, hindi tumayo para sa muling halalan, kaya lumiit ang board sa pito.

• Musk din nakaharap sa isang stand off ngayong taglagas na may

  
  
  kaba
  
  sa kanyang pagtatangka na umatras mula sa kanyang $44 bilyon na take-private na alok para sa social-media platform. Sinabi ng Twitter noong Huwebes na sinabi ni Musk na siya nga "nagloloko" sa paglagda sa kasunduan ay "implausible."

Anong susunod: Ang Musk ay nag-countersued sa Twitter, at ang dalawang panig ay naka-iskedyul na mag-square off sa Delaware Chancery Court para sa isang limang araw na pagsubok sa Oktubre. Noong Huwebes, sinabi ng hukom sa kaso na ang mga kumpidensyal na paghahabol ni Musk, na bahagyang ibinunyag ng Twitter noong Huwebes, ay isapubliko ngayong araw.

-Liz Moyer

***

Itinulak ng Virgin Galactic ang Muling Paglulunsad ng Serbisyong Komersyal

Pagbabahagi ng

Virgin Galactic

ay bumagsak noong Biyernes, pagkatapos ng kumpanya ng space-tourism itinulak pabalik ang paglulunsad ng serbisyong komersyal hanggang sa ikalawang quarter ng 2023. Nauna nang sinabi ng Virgin Galactic na inaasahang magsisimula ng komersyal na serbisyo sa turismo sa kalawakan sa unang quarter ng susunod na taon. Iyon ay matapos itulak ang paglulunsad sa ikaapat na quarter ng 2022.

• Sa isang pahayag na sinamahan ng mga kita ng kumpanya sa ikalawang quarter, sinabi ng Virgin Galactic na ang pinakabagong pagkaantala ay "dahil sa pinalawig na mga petsa ng pagkumpleto sa loob ng programa sa pagpapahusay ng mother ship." Bumagsak ang stock ng higit sa 10% sa premarket ng Biyernes.

• Sinabi ng CEO na si Michael Colglazier: "Habang ang aming mga panandaliang plano ngayon ay humihiling ng komersyal na serbisyo na ilunsad sa ikalawang quarter ng 2023, ang pag-unlad sa aming hinaharap na fleet ay nagpapatuloy at marami sa mga pangunahing elemento ng aming mapa ng kalsada ay nasa lugar na ngayon upang sukatin ang negosyo sa makabuluhang paraan.”

• Ang Virgin Galactic ay nag-ulat ng pangalawang quarter na pagkawala ng 43 cents-a-share sa kita na $357,000 sa kita, bumaba mula sa $571,000 noong nakaraang taon. Ang libreng daloy ng pera sa panahon ay negatibong $91 milyon, kumpara sa negatibong $66 milyon sa ikalawang quarter ng 2021. Sinabi ng kumpanya na inaasahan nito negatibong libreng daloy ng pera ng $110 milyon hanggang $120 milyon sa ikatlong quarter.

Anong susunod: Huwag magkamali tungkol sa pagiging kumplikado ng pagkomersyal ng paglalakbay sa kalawakan. Ang mga mamumuhunan ay dapat na mas magmalasakit na ang Virgin Galactic ay ginagawang perpekto ang teknolohiya, ekonomiya, at diskarte ng kung ano ang isang pangunguna sa pakikipagsapalaran. Malamang na hindi maalala ng kasaysayan ang mga quarterly delay. Susunod na hakbang, inanunsyo ng Virgin Galactic noong nakaraang buwan ito ay sumasapi sa

Boeing Aurora Flight Sciences

upang idisenyo ang susunod na henerasyon ng mga barkong ina ng kumpanya.

-Joe Woelfel at Rupert Steiner

***

Maaaring Matuyo ng Deal Drought ng Wall Street ang Mga Bonus sa Pagtatapos ng Taon

Ang tagtuyot sa deal ng Wall Street sa taong ito ay nagbabanta patuyuin ang pool ng mga bonus sa pagtatapos ng taon, na nagpapataas ng posibilidad na makita ng ilang grupo ng investment banking ang kanilang mga bonus na nabawasan ng halos kalahati, ayon sa isang malapit na pinapanood na ulat mula sa compensation consulting firm na Johnson Associates.

• Ang mga projection ay batay sa aktibidad sa ngayon sa taong ito, at ang mga numero ay naging madilim. Ang $1 trilyon sa mga deal na inihayag sa US hanggang huli ng Hulyo ay bumaba ng 40% kumpara noong nakaraang taon, kapag lumaki ang mga deal, ayon sa Dealogic.

• Ang mga bonus sa merger advisory role sa mga bangko ay maaaring bumaba ng 20% ​​hanggang 25%, sabi ng ulat. Ang pag-underwriting ng mga seguridad ay maaaring maging mas mahirap, dahil sa kakulangan ng mga paunang pampublikong alok sa taong ito. Ang kanilang mga bonus ay maaaring bumagsak ng 40% hanggang 45%.

• Ang sabi ng ulat ang kita mula sa equity underwriting ay bumaba ng 75%, habang ang kita sa underwriting ng utang ay bumaba ng 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  Ni
  Bumagsak ng 55% ang kita sa second-quarter investment banking, na sumasalamin sa mas mababang dami ng deal at pagbaba ng underwriting.

  
  
  Goldman Sachs
  
  Ang kita ng investment banking ay bumaba ng 41% sa quarter, na nagpapakita rin ng mas kaunting aktibidad sa underwriting.

• Habang bumababa ang paggawa ng deal, ang mga mangangalakal ay naging mas mahusay. Ang mga mangangalakal ng bono ay maaaring makakita ng 15% hanggang 20% ​​na bump ng bonus, habang ang mga mangangalakal sa hedge fund ay maaaring makakita ng mga bonus na umakyat ng 10% hanggang 20%, at ang mga negosyante ng equities ay maaaring makakita ng 5% hanggang 10% na pagtaas.

Anong susunod: Sinabi ng Johnson Associates na bumagal ang "digmaan para sa talento" ng Wall Street at bababa ang bilang ng mga kumpanya "habang bumabalik ang mga kumpanya" pagkatapos ng pagkagulo ng pagkuha noong 2021 at unang bahagi ng 2022, na humahantong sa espekulasyon tungkol sa mga potensyal na tanggalan. Sinabi rin nito na ang potensyal para sa isang bonus crunch ay maaaring lumikha ng mga hamon sa pagre-recruit.

-Janet H. Cho at Liz Moyer

***

Nilalayon ng AMC Entertainment na Mag-alok ng 'APE' Preferred Shares

Mga Holdings ng AMC Entertainment

nag-anunsyo ng mga planong mag-alok ng dibidendo ng mga ginustong bahagi na tinatawag na "APE," para sa mga unit ng equity na ginustong AMC. Ito ay isang sanggunian sa mga indibidwal na mamumuhunan, na tinatawag ang kanilang sarili na mga unggoy, at tumulong na panatilihin ang pinakamalaking chain ng sinehan na dumaan sa pandemya ng Covid-19, iniulat ng The Wall Street Journal.

• Nag-apply ang AMC upang ilista ang mga ito sa New York Stock Exchange sa ilalim ng simbolo na "APE," pagbibigay ng isang Ape para sa bawat bahagi ng class A common stock, na lumilikha ng humigit-kumulang 517 milyong Ape units. Pagkatapos mag-alok ng mga unit ng Ape sa mga shareholder, magkakaroon ng malapit ang AMC sa 4.5 bilyon ang natitirang mga yunit na maaaring ibenta.

• Ang AMC ay nagkaroon ng isang net loss na $ 121.6 milyon sa ikalawang quarter, at kita na $1.166 bilyon, tungkol sa inaasahan ng mga analyst. Tinawag ito ng CEO na si Adam Aron na isang "kamangha-manghang nakapagpapasigla sa ikalawang quarter," iniulat ng MarketWatch.

• Ang pagdalo sa ikalawang quarter ay umabot sa 59 milyong tao sa buong mundo, tumaas ng 168% kumpara noong nakaraang taon salamat sa blockbusters tulad ng kay Tom Cruise Nangungunang Baril: Maverick, ang nangungunang pelikula ng quarter, ayon sa Box Office Mojo.

• Ito ay isang fitful pandemic rebound para sa Hollywood.

  
  
  Warner Bros. Pagtuklas
  
  inalis ang $90 milyong DC Comics superhero film Batgirl, na nakalaan para sa HBOMax streaming platform nito. Iniulat ni Warner ang $3.4 bilyon na pagkawala ng ikalawang quarter.

Anong susunod: Isa sa mga huling potensyal na blockbuster ng summer debuts ngayong weekend kasama ang

Sony
Ni
bullet train, na pinagbibidahan ni Brad Pitt. Ang mga maagang pagtatantya ay nagdadala ito ng $30 milyon sa domestic sales at $60 milyon sa buong mundo, ayon sa Deadline.

-Janet H. Cho

***

Tumutok sa Mga Kita ng Berkshire Hathaway ni Warren Buffett

Susuriin ng mga mamumuhunan

Berkshire Hathaway
Ni
kita sa ikalawang quarter sa Sabado sa kung paano tinatamaan ng conglomerate ng CEO Warren Buffett ang inflation at pagbaba ng merkado na tumama sa ilan sa mga pinakamalaking hawak nito, kabilang ang portfolio investments na Apple.

• Ang Berkshire ay nagmamay-ari na ng isang higanteng stake sa Apple, na ang presyo ay bumagsak sa $130 bawat bahagi sa ikalawang quarter. Tumango si Berkshire tatlong milyong shares ng gumagawa ng iPhone sa unang quarter, nang ang stock ay nakikipagkalakalan sa $150s.

• Mga panggigipit ng inflationary sa mga negosyo ng real estate at auto insurance ng Berkshire, kung saan maaaring tumaas ang mga gastos gawing mas mahal ang mga claim, ay maaaring lumampas sa mga nadagdag mula sa mga stock ng enerhiya at riles nito, iniulat ng Bloomberg. Ang operating unit na Geico ay ang pangalawang pinakamalaking pribadong auto insurer.

• Matagal nang sinabi ni Buffett ang isa sa susi sa tagumpay in investing is acting when other people are running scared. Sa gitna ng pagbagsak ng merkado ngayong taon, bumili si Berkshire ng kompanya ng seguro

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  nadagdagan ang stake nito

  
  
  Chevron
  ,
  at bumili ng shares in

  
  
  Ang HP Inc.
  
  at iba pa, sinabi ni Bloomberg.

• Bumili ang Berkshire ng mas maraming bahagi ng kumpanya ng enerhiya

  
  
  Occidental Petroleum
  
  sa ikalawang quarter at ngayon ay mayroong humigit-kumulang $12 bilyon ng kumpanya ng enerhiya, ayon sa mga regulatory filing.

Anong susunod: Malamang na mag-uulat ang Berkshire ng pagkalugi sa ikalawang quarter dahil sa pagbaba ng stock market, ngunit ang mga mamumuhunan ay magbabantay sa kung ano pa ang binili ni Buffett pagkatapos ng $41 bilyon na unang quarter na pagbili. Higit pang mga detalye sa mga pagbili ng stock sa quarter ay darating mamaya sa Agosto sa isang hiwalay na pagsasampa ng regulasyon.

-Janet H. Cho

***

Naaalala mo ba ang balita sa linggong ito? Dalhin ang aming pagsusulit sa ibaba tungkol sa balita sa linggong ito. Sabihin sa amin kung paano mo ginawa sa isang email [protektado ng email].

1. Ang Robinhood Markets, na nahaharap sa mahinang kapaligiran sa pangangalakal at pagbagsak ngayong taon sa pangangalakal ng cryptocurrency, ay nag-anunsyo ng pangalawang round ng mga tanggalan sa taong ito. Magkano sa workforce nito ang pinuputol nito?

23%

b. 20%

17%

d. 14%

2. Ang Greenlight Capital ni David Einhorn, na pinakakilala sa istilo ng pamumuhunan sa halaga nito, ay nagsabi sa mga mamumuhunan nitong linggong ito ay tumatalon sa isang merger arbitrage na sitwasyon sa aling stock?

a. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Twitter

d. Seagen Inc.

3. Ang pondo ng pamumuhunan ng aktibista na Elliott Management ay madalas na kumukuha ng mga stake sa mga kumpanya upang gumawa ng mga pagbabago, isang bagay na nagpapasaya sa mga namumuhunan. Sa linggong ito, dalawang stock ang nakakuha ng malaking bounce nang kumpirmahin ni Elliott ang malalaking stake sa kanila. Alin sila dalawa?

a. Mga Meta Platform at Higit pa sa Meat

b. Pinterest at PayPal

c. Tesla at Rivian Automotive

d. AMC Entertainment at GameStop

4. Napagkasunduan ng Organization of the Petroleum Exporting Countries at mga kaalyado nito na itaas ang produksyon ng langis simula Setyembre ng ilang barrels sa isang araw?

100,000

b. 120,000

vs. 140,000

d. 160,000

5. Itinaas ng Bank of England ang mga rate ng interes sa pinakamaraming mayroon ito sa isang quarter-century Huwebes, at hinulaang mahuhulog ang UK sa isang recession sa taong ito. Magkano ang nagtaas ng rates?

1.0%

b. 0.75%

0.50%

d. 0.25%

Mga sagot: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Staff ni Barron

***

—Newsletter na na-edit ni Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel